證券時報記者 程丹

監(jiān)管部門持續(xù)壓實中介機構(gòu)責(zé)任，近日已有多家券商收到了罰單，全方位、立體化資本市場監(jiān)管體系正在形成，監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角涉及資本市場的方方面面。

新“國九條”要求，進一步壓實發(fā)行人第一責(zé)任和中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任，建立中介機構(gòu)“黑名單”制度。堅持“申報即擔責(zé)”，嚴查欺詐發(fā)行等違法違規(guī)問題。清華大學(xué)五道口金融學(xué)院副院長田軒表示，中介機構(gòu)歸位盡責(zé)是提高資本市場信息披露質(zhì)量的重要環(huán)節(jié)，監(jiān)管部門嚴肅追究中介機構(gòu)及從業(yè)人員違法責(zé)任，意在督促中介機構(gòu)發(fā)揮好資本市場“看門人”作用。

多家機構(gòu)被立案

4月16日，東吳證券發(fā)布公告稱，因公司涉嫌在國美通訊、紫鑫藥業(yè)非公開發(fā)行股票保薦業(yè)務(wù)中未勤勉盡責(zé)，被證監(jiān)會立案。東吳證券表示，公司將積極配合中國證監(jiān)會的相關(guān)工作，并嚴格按照監(jiān)管要求履行信息披露義務(wù)。

這是一周之內(nèi)，第三家被證監(jiān)會立案的證券公司。4月12日，中信證券、海通證券雙雙披露公告，因在相關(guān)主體違反限制性規(guī)定轉(zhuǎn)讓中核鈦白2023年非公開發(fā)行股票過程中涉嫌違法違規(guī)，兩家券商均被證監(jiān)會立案。

中信證券當天回應(yīng)，公司將堅持以投資者為本，依法合規(guī)經(jīng)營，發(fā)揮好直接融資“服務(wù)商”、資本市場“看門人”、社會財富“管理者”的功能，保護投資者合法權(quán)益，進一步提升合規(guī)水平、專業(yè)服務(wù)能力和核心競爭力，更好服務(wù)資本市場高質(zhì)量發(fā)展。

除了上述3家券商被立案，華西證券還領(lǐng)了罰單，被暫停保薦資格6個月。4月12日，華西證券發(fā)布公告稱，近日收到行政監(jiān)管措施事先告知書，江蘇證監(jiān)局擬對公司暫停保薦業(yè)務(wù)資格6個月。此次華西證券被罰與金通靈定增項目有關(guān)，金通靈在今年年初被江蘇證監(jiān)局公布財務(wù)造假長達6年時間。

常態(tài)化開展

券商投行內(nèi)控現(xiàn)場檢查

除了IPO項目，上市后的持續(xù)督導(dǎo)、定增、可轉(zhuǎn)債發(fā)行、債券發(fā)行等業(yè)務(wù)一直是監(jiān)管處罰的重點領(lǐng)域，證監(jiān)會常態(tài)化開展券商投行內(nèi)控現(xiàn)場檢查，督促保薦機構(gòu)真正發(fā)揮“看門人”功能。

今年以來，截至4月17日，據(jù)不完全統(tǒng)計，共有40余家券商收到監(jiān)管部門出具的罰單，罰單數(shù)量共計50張。罰單類型包括證監(jiān)會、各地證監(jiān)局、滬深京交易所等部門發(fā)出的行政處罰書、監(jiān)管警示和自律措施等，因定增“踩雷”的券商不在少數(shù)。

一位券商投行人士表示，這說明監(jiān)管部門進一步強化中介機構(gòu)的責(zé)任擔當，企業(yè)IPO后的持續(xù)督導(dǎo)、定增項目、可轉(zhuǎn)債項目以及債券承銷，具有資本運作上的連續(xù)性，同時相互關(guān)聯(lián)，罰單范圍不斷擴大是全方位壓實中介機構(gòu)責(zé)任，通過處罰違規(guī)行為，強化中介機構(gòu)的責(zé)任擔當。

該人士表示，全鏈條監(jiān)管和全方位的處罰，意在提醒各市場主體要嚴格遵守相關(guān)規(guī)定，警示投行不僅在IPO項目上嚴格執(zhí)行規(guī)則，同時也要在其他業(yè)務(wù)中保持高度的警覺和審慎。

監(jiān)管從嚴持續(xù)加碼

新“國九條”強化了發(fā)行上市的全鏈條責(zé)任，明確堅持“申報即擔責(zé)”，嚴查欺詐發(fā)行等違法違規(guī)問題；進一步壓實發(fā)行人第一責(zé)任和中介機構(gòu)“看門人”責(zé)任，建立中介機構(gòu)“黑名單”制度；提高發(fā)行上市輔導(dǎo)質(zhì)效、擴大對在審企業(yè)及相關(guān)中介機構(gòu)現(xiàn)場檢查覆蓋面。

實際上，監(jiān)管部門多年來始終堅持不斷創(chuàng)新監(jiān)管方式，對上市公司主體責(zé)任與中介機構(gòu)責(zé)任“一案雙查”，對中介機構(gòu)獨立性缺失、“走過場”、未勤勉盡責(zé)等違法行為堅決予以嚴懲。

南開大學(xué)金融發(fā)展研究院院長田利輝認為，資本市場持續(xù)強化中介機構(gòu)監(jiān)管，嚴懲違法違規(guī)行為，促進市場主體自律，違規(guī)的中介機構(gòu)根據(jù)情節(jié)輕重，或面臨行政處罰，或面臨民事賠償或刑事責(zé)任追究，新“國九條”對壓實中介責(zé)任提出了更高的要求，監(jiān)管部門對于中介機構(gòu)的違法違規(guī)行為將采取更加嚴格的懲處措施，進一步增加其違法成本。

“新的監(jiān)管背景下，證券公司需要履行好職責(zé)?！敝行沤ㄍ抖麻L王常青指出，從投資者利益出發(fā)，一方面健全內(nèi)部決策和責(zé)任機制，勤勉盡責(zé)，以可投性為導(dǎo)向執(zhí)業(yè)展業(yè)；另一方面，也要持續(xù)輔導(dǎo)和陪伴更多發(fā)行人建立和維護良好的公司治理結(jié)構(gòu)、誠實守信做好信息披露，更穩(wěn)健和健康地走向資本市場。

田軒建議，不僅要從發(fā)行準入、上市公司持續(xù)監(jiān)管、中介機構(gòu)監(jiān)管等各方面健全全鏈條監(jiān)督問責(zé)體系，還要結(jié)合具體規(guī)則政策形成資本市場監(jiān)管典型案例，為各地金融管理部門和司法等各部門攜手規(guī)范市場明確標準。