隨著A股上市公司一季報披露收官，備受市場關(guān)注的險資、社?；鸷蚎FII等各大機(jī)構(gòu)持倉數(shù)據(jù)浮出水面。

Wind統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，719家A股上市公司的十大流通股股東有QFII身影，險資和社保基金分別現(xiàn)身754只和659只個股的前十大流通股股東，QFII、險資和社保基金合計持股市值近1.73萬億元。

值得關(guān)注的是，社?；鹣嚓P(guān)賬戶一季度末持倉市值合計4260億元，創(chuàng)歷史新高。作為長線機(jī)構(gòu)投資者和“耐心資本”，社?；鹜顿Y風(fēng)格總體較為穩(wěn)健，截至一季度末，持倉市值排名靠前的均為低估值價值股，包括農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、中國人保等。

國海證券分析師胡國鵬認(rèn)為，社保基金出于對資產(chǎn)安全性、長期性的考量，對低波紅利資產(chǎn)的持倉相對較高，從歷史倉位看，當(dāng)前仍具備提升空間。

對于追求“絕對收益”的險資，金融股依舊是其重倉板塊，從增持情況來看，食品、銀行和電信服務(wù)是險資加倉的重點。

外資主力QFII在一季度新進(jìn)556家上市公司，減倉388家。據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計，這些QFII新進(jìn)的公司普遍業(yè)績向好，主要來自技術(shù)硬件與設(shè)備、材料、生物科技等行業(yè)。

“長線投資中國機(jī)遇正在萌芽?！备贿_(dá)國際亞洲固定收益投資總監(jiān)團(tuán)隊主管陳詠詩表示，“服務(wù)消費(fèi)在中國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇中占主導(dǎo)地位，在各類消費(fèi)中，服務(wù)業(yè)和旅游業(yè)支撐著經(jīng)濟(jì)的增長。隨著中國政府持續(xù)推出支持性措施，包括通過補(bǔ)貼或針對性信貸支持來鼓勵耐用品升級等，將為工業(yè)生產(chǎn)和制造業(yè)釋放更多機(jī)會?！?/p>

社保持倉創(chuàng)新高

作為A股市場重量級的機(jī)構(gòu)投資者之一，社保基金投資風(fēng)格總體較為穩(wěn)健。一季度，社?；鹬貍}股主要集中在金融、工業(yè)和信息技術(shù)等行業(yè)。

Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，截至2024年一季度末，社?；瓞F(xiàn)身659只個股的前十大流通股股東名單。社保基金最新持倉量614.47億股，較上期增長8769萬股。持倉市值4260億元，較上期增長243億元，創(chuàng)歷史新高。

從最新持股情況看，截至今年一季度末，全國社會保障基金理事會直接持股7家上市公司。其中，持倉市值排名第一的是農(nóng)業(yè)銀行，期末持倉市值近995億元；其次是工商銀行，持倉市值為651億元；中國人保位列第三，持倉市值為291億元。此外，持倉交通銀行市值近197億元，持倉京滬高鐵市值近154億元，持倉方正證券和國信證券市值分別為89億元和38億元。

社?；鸺覕?shù)出現(xiàn)最多的重倉股是太陽紙業(yè)，共有5家社?；鸪霈F(xiàn)在其前十大流通股股東名單中。

4月29日晚間，太陽紙業(yè)發(fā)布的2024年一季報顯示，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入101.85億元，同比增長3.87%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.56億元，同比增長69.04%；歸屬于上市公司股東扣除非經(jīng)常性損益凈利潤9.52億元，同比增長72.22%；基本每股收益0.34元/股。

在持股比例方面，社保基金持有比例最多的是中國人保，持股量占流通股比例為15.79%。持股比例居前的還有方正證券、豐茂股份、我武生物等。

中泰證券指出，對于二級市場來說，養(yǎng)老金、保險資金、產(chǎn)業(yè)資本等長線資金均為“耐心資本”，是資本市場的“壓艙石”。這類耐心資本有穩(wěn)定的資金來源、明確的投資框架、較長的投資久期，能夠真正改善市場投資者結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定市場估值中樞。耐心資本的發(fā)展能夠與不同階段的宏觀政策需求相結(jié)合，更好地發(fā)揮金融服務(wù)實體的作用，符合中國資本市場高質(zhì)量發(fā)展的要求。中長期來看，這類資本將成為未來資本市場的重要增量資金來源。

QFII現(xiàn)身719股

備受投資者關(guān)注的外資主力QFII在一季度末現(xiàn)身719只個股，持倉總量為82.59億股，較2023年年末環(huán)比下降6.26%；持倉總市值1051.26億元，環(huán)比下降11.2%。

從行業(yè)來看，QFII對銀行板塊持倉穩(wěn)定，行業(yè)整體持倉市值高達(dá)461.85億元，遠(yuǎn)超其他行業(yè)；電子和醫(yī)藥生物行業(yè)緊隨其后，QFII持倉市值分別為115.8億元、81.59億元。

其中，持倉市值排名第一的是寧波銀行，期末持倉市值達(dá)到257億元；其次是南京銀行，持倉市值為148億元；生益科技位列第三，持倉市值為50億元。

一季度，QFII新進(jìn)556家上市公司，減倉388家上市公司，據(jù)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者統(tǒng)計，這些QFII新進(jìn)的公司普遍業(yè)績向好。

新進(jìn)股中，京東方A和中天科技獲QFII新增持股數(shù)最多，均超6000萬股。4月29日，京東方A發(fā)布的2024年第一季度報告顯示，報告期內(nèi)公司營業(yè)收入458.88億元，同比增長20.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤9.84億元，同比增長297.80%；歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤5.97億元，同比增長135.77%。

對于追求“絕對收益”的險資，金融業(yè)依舊是其最重倉的板塊，持倉市值排名前三的分別是中國人壽、平安銀行和招商銀行。從增持情況來看，食品、銀行和電信服務(wù)是險資加倉的重點。

“A股具備配置優(yōu)勢?！甭?lián)博基金資深市場策略師黃森瑋表示，主要有三方面因素：首先是滬深300指數(shù)2024年的預(yù)估市盈率僅約11.7倍，不但低于長期平均，更遠(yuǎn)低于全球主要股市的市盈率，在當(dāng)前的預(yù)期之下，任何優(yōu)于預(yù)期的利好都有望提振A股投資者信心；其次是，在提升上市公司質(zhì)量與公司治理的相關(guān)政策出臺時，A股的外資配比已降至相對低位，這說明許多高質(zhì)量、現(xiàn)金流量充沛、有穩(wěn)定分紅能力的企業(yè)仍待被市場挖掘；最后，A股集中度低，投資機(jī)會相對廣，相較于美股近年來的漲幅集中于少數(shù)大型科技股，A股的投資機(jī)會相對廣泛，比如境外市場份額不斷提升的出口型“中國隱形冠軍”企業(yè)，受惠國內(nèi)低利率環(huán)境及資本市場改革政策的高股息企業(yè)以及有望受惠刺激政策與經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的低估值周期股等。