在公募費率改革背景下,券商研究所正加快轉(zhuǎn)型的步伐,投研能力已成為其未來業(yè)務發(fā)展的制勝關鍵。
舉辦策略會、交流會、論壇等形式的活動是券商服務上市公司、客戶和廣大投資者的重要方式,也是體現(xiàn)券商投研能力的直觀載體之一。據(jù)《證券日報》記者不完全統(tǒng)計,本周(5月6日至5月10日),有超15家券商正在或準備舉辦策略會、上市公司交流會、論壇、邀請基金經(jīng)理線下調(diào)研等活動,而縱觀5月份,將有超20家券商的各類會議密集舉辦。同時,券商“辦會”的主題也能反映出各家研究所的研究專長與特色。
新質(zhì)生產(chǎn)力及“出海”成熱門
本周,方正證券、申萬宏源、財通證券、長江證券等超15家券商正在“扎堆”舉辦投資策略會,對當前市場行情及下半年的行情走勢作出最新研判,并增加與上市公司之間的研討、交流。
對于為何選擇在此時密集舉辦會議活動,有券商分析人士告訴《證券日報》記者:“一方面,降費趨勢下,賣方研究的日子很艱難,很多分析師借著現(xiàn)場交流的機會能夠多‘刷臉’。另一方面,2023年年報以及2024年一季報剛剛披露完畢,上市公司也過了靜默期,和機構交流的合規(guī)風險較低。”
聚焦本輪券商舉辦策略會的主題,一定程度上可以看出各家研究所的研究專長與重點關注話題。例如,5月8日至10日,國信證券舉辦2024年中期策略會暨上市公司交流會,以“新質(zhì)引領,景氣回升”為主題,聚焦資本市場的前沿熱點與產(chǎn)業(yè)趨勢,圍繞人工智能、半導體、智能交通、大規(guī)模設備更新等多個領域開展研討。
除策略會外,多家券商聚焦特定行業(yè)及主題開展了交流活動。例如,5月7日至8日,西南證券舉辦“汽車行業(yè)上市公司沙龍”活動;5月9日至10日,國盛證券將舉辦廣東(順德)先進制造業(yè)精品策略會。
研究實力較強的頭部券商往往會舉辦更多交流活動,備受市場及投資者的關注。以證券行業(yè)龍頭中信證券為例,本月該公司至少將舉辦4場活動。5月9日至10日,中信證券將舉辦“人工智能與科技制造”論壇暨上市公司交流會。為幫助國有企業(yè)和上市公司把握當前形勢和機遇,提升企業(yè)核心競爭力和內(nèi)在投資價值,5月10日,中信證券將舉辦上市公司及國企平臺市值管理主題研討會。5月14日,中信證券將舉辦“出行升維,蓄勢待飛”低空經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)論壇。5月16日至17日,中信證券將聯(lián)合中信銀行以及中國國際咨詢舉辦“一路同信”2024年債市策略會。
據(jù)記者觀察,新質(zhì)生產(chǎn)力和中國企業(yè)“出?!背蔀槎嗉胰滩呗詴系臒嶙h話題。5月7日至9日,財通證券舉辦“擁抱出海大時代,共譜新質(zhì)生產(chǎn)力華章”主題春季投資策略會,聚焦設備更新和“出海”兩大方向。5月8日至9日,海通證券舉辦“2024新質(zhì)生產(chǎn)力·長安論壇”,為金融支持科技創(chuàng)新、發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力凝心聚力。5月14日至15日,天風證券也將舉辦“再全球化”2024年中期上市公司交流會。
中國電子商務專家服務中心副主任郭濤對《證券日報》記者表示:“券商頻繁開展上市公司交流會、策略會、論壇等活動,有利于加強和上市公司的聯(lián)系和深度交流,實現(xiàn)價值信息的傳遞和共享。對于上市公司而言,可以在研討交流中更好地了解行業(yè)發(fā)展趨勢以及自身在市場中的定位和價值,獲得專業(yè)的投融資建議等;對于券商而言,則可以獲取更多來自業(yè)界的一手信息,更好地理解和預測市場動態(tài),提供更專業(yè)、更有針對性的投資建議和服務,整體上提升券商的專業(yè)能力和服務水平,提升市場知名度和競爭力,并通過提供定制化服務等方式推動券商研究所轉(zhuǎn)型增收?!?/p>
科技創(chuàng)新相關板塊受關注
券商密集舉辦策略會、上市公司交流會,不僅反映了在降費趨勢下對研究業(yè)務尋求轉(zhuǎn)型的積極態(tài)度,也體現(xiàn)了其提升研究能力和服務水平的決心。時至5月份,針對A股市場的當前情況和未來走勢,各家券商紛紛發(fā)布最新研判,整體而言,行情有望呈向上趨勢成為眾多分析師的共識。
針對市場行情,中國銀河研究院策略分析師、團隊負責人楊超判斷:“展望后市,A股震蕩向上可能性較高,且以結構性行情為主。”
華福證券首席經(jīng)濟學家燕翔也表示:“在今年一系列政策支持下,行情仍有向上空間。結構上建議更加關注科技創(chuàng)新相關的成長板塊。發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力、科技創(chuàng)新將持續(xù)構成年內(nèi)主旋律。此外AI在全球范圍內(nèi)方興未艾,半導體周期見底回升,同樣為TMT板塊提供產(chǎn)業(yè)和周期邏輯雙重支撐?!?/p>
那么,哪些重點行業(yè)值得關注?楊超表示:“行業(yè)層面,綜合考慮業(yè)績和估值,未來投資價值按順序依次是,第一梯隊,有望實現(xiàn)業(yè)績與估值‘雙擊’的電子、社會服務、輕工制造、公用事業(yè)、交通運輸、環(huán)保、石油石化;第二梯隊,業(yè)績穩(wěn)定、估值有望提升的食品飲料、汽車、機械設備、家用電器、美容護理、通信、紡織服飾;第三梯隊,業(yè)績增速低但改善幅度較大的醫(yī)藥生物、基礎化工等行業(yè),關注政策對房地產(chǎn)的催化效果。同時,隨著行業(yè)內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)分化程度加劇,需要更多關注行業(yè)內(nèi)細分板塊的差異?!?/p>
平安證券研究所所長助理、首席策略分析師魏偉則表示:“當前,基本面和景氣變化對投資的指引性將進一步加強,建議沿著景氣變化和改革政策方向把握投資機會,一是紅利策略,關注分紅水平占優(yōu)的煤炭、銀行、石油石化,或分紅有提升空間的板塊和企業(yè);二是新質(zhì)生產(chǎn)力,受益于可期成長性發(fā)展的數(shù)字經(jīng)濟、TMT、先進制造以及生物醫(yī)藥;三是景氣度有望改善的上游資源板塊,如有色金屬、石油石化?!?/p>
展望未來行情走勢,國泰君安策略首席分析師方奕表示:“當前,在擴大高水平對外開放、強調(diào)優(yōu)化房地產(chǎn)政策、出臺設備更新等相關舉措、股市強調(diào)‘以投資者為本’理念等背景下,加之地產(chǎn)去金融化和制造業(yè)結構改善助力增長預期與風險展望的穩(wěn)定,建議以積極心態(tài)尋找結構機遇。”