瑞幸咖啡曾因2020年22億元財(cái)務(wù)造假案引發(fā)巨大爭(zhēng)議，近期該公司再度沖上熱搜，其原因在于上市前購(gòu)買(mǎi)的巨額董責(zé)險(xiǎn)有了新的動(dòng)向。據(jù)悉瑞幸咖啡在上市前曾購(gòu)買(mǎi)總限額2500萬(wàn)美元的董責(zé)險(xiǎn)，其中基礎(chǔ)層保單保額1000萬(wàn)美元，由8家中資保險(xiǎn)公司共保。最終該基礎(chǔ)層保單進(jìn)入仲裁環(huán)節(jié)，并已作出裁決，裁決結(jié)果為共保體賠付700萬(wàn)美元，免賠300萬(wàn)美元，這讓董責(zé)險(xiǎn)“出圈”。

7月1日，新修訂的《中華人民共和國(guó)公司法》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《新公司法》”）將正式施行，《新公司法》首次通過(guò)立法形式確立了董事責(zé)任保險(xiǎn)制度，這又給董責(zé)險(xiǎn)填了一把柴。據(jù)悉今年以來(lái)已經(jīng)超過(guò)270家上市公司將董責(zé)險(xiǎn)納入“購(gòu)物車(chē)”，相比去年增長(zhǎng)4成。

超270家公司將董責(zé)險(xiǎn)納入“購(gòu)物車(chē)”

據(jù)悉瑞幸咖啡的董責(zé)險(xiǎn)不但金額巨大，而且設(shè)計(jì)復(fù)雜。

據(jù)了解，該公司購(gòu)買(mǎi)的董責(zé)險(xiǎn)保單共有四層，涵蓋基礎(chǔ)層和超賠層，當(dāng)賠償金額超過(guò)該層可負(fù)擔(dān)的范圍則觸發(fā)上一層賠付，因此牽涉多家保險(xiǎn)公司。該保單中的基礎(chǔ)層保額為1000萬(wàn)美元，超賠層每層500萬(wàn)美元?；A(chǔ)層由8家中資公司共保，平安產(chǎn)險(xiǎn)作為基礎(chǔ)層主承保公司，承保份額為30%，公司采取了分保100萬(wàn)美元、自留200萬(wàn)美元。此外，太保產(chǎn)險(xiǎn)、人保財(cái)險(xiǎn)、中華聯(lián)合財(cái)險(xiǎn)、國(guó)任財(cái)險(xiǎn)、大地保險(xiǎn)、錦泰財(cái)險(xiǎn)、前海財(cái)險(xiǎn)承保份額分別為17.5%、15%、15%、10%、5%、5%和2.5%。

由于對(duì)欺詐責(zé)任存在爭(zhēng)議，最終該董責(zé)險(xiǎn)基礎(chǔ)層保單進(jìn)入仲裁環(huán)節(jié)，并已作出仲裁，裁決結(jié)果為共保體賠付700萬(wàn)美元，免賠300萬(wàn)美元。

根據(jù)相關(guān)法規(guī)，仲裁實(shí)行一裁終局的制度。裁決作出后，當(dāng)事人就同一糾紛再申請(qǐng)仲裁或者向人民法院起訴的，仲裁委員會(huì)或者人民法院不予受理。如果對(duì)仲裁裁決不服，當(dāng)事人申請(qǐng)撤銷(xiāo)裁決的，應(yīng)當(dāng)自收到裁決書(shū)之日起六個(gè)月內(nèi)提出。

就此事記者采訪(fǎng)了平安產(chǎn)險(xiǎn)，平安產(chǎn)險(xiǎn)對(duì)記者表示，公司已經(jīng)按保險(xiǎn)合同和共保協(xié)議完成相關(guān)理賠事宜。

瑞幸咖啡的財(cái)務(wù)造假問(wèn)題，不但讓自身處于輿論的“C位”，也把董責(zé)險(xiǎn)推上熱搜。近年來(lái)，由于出現(xiàn)多起財(cái)務(wù)造假，不但性質(zhì)惡劣，且金額巨大，除了上述的瑞幸咖啡之外，2020年康美藥業(yè)因財(cái)務(wù)造假被判賠償投資者24.6億元的案件之后，越來(lái)越多的企業(yè)轉(zhuǎn)向于保險(xiǎn)“求助”，董責(zé)險(xiǎn)也順勢(shì)迎來(lái)了春天，開(kāi)始進(jìn)入到眾多A股上市公司管理層的視野。

數(shù)據(jù)顯示，在2020—2022年這三年期間董責(zé)險(xiǎn)的投保率實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，披露購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)計(jì)劃的上市公司數(shù)量分別為119家、248家、337家，同比增幅分別為205%、108%、36%。2023年，隨著市場(chǎng)對(duì)證券訴訟風(fēng)險(xiǎn)上升的反應(yīng)逐步消化，董責(zé)險(xiǎn)市場(chǎng)發(fā)展略有“減速”，當(dāng)年有308家上市公司發(fā)布擬投保董責(zé)險(xiǎn)公告，同比下降9%，不過(guò)整體仍然保持在高位。

進(jìn)入到2024年，董責(zé)險(xiǎn)熱度再一次被點(diǎn)燃。今年以來(lái)，已有超270家公司發(fā)布了擬購(gòu)買(mǎi)或續(xù)保董責(zé)險(xiǎn)的相關(guān)公告，同比2023年同期上升四成。6月以來(lái)，已有匯隆活塞、*ST凱撒、天域生態(tài)、西藏旅游、吉峰科技、葵花藥業(yè)等10余家上市公司發(fā)布了擬購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)的公告。

責(zé)任認(rèn)定依然是難點(diǎn)

當(dāng)前，A股上市公司董責(zé)險(xiǎn)保額最常見(jiàn)的是5000萬(wàn)元，其次是1億元，整體呈現(xiàn)不斷走高的趨勢(shì)。

不過(guò)光大證券分析師王一峰的研報(bào)表示，目前我國(guó)上市公司董責(zé)險(xiǎn)的覆蓋率依然不高，未來(lái)發(fā)展空間巨大。若我國(guó)董責(zé)險(xiǎn)若能在2030年達(dá)到85%的覆蓋率水平，則2021—2030年董責(zé)險(xiǎn)保費(fèi)共計(jì)可收入76.2億元。

從目前投保信息來(lái)看，在行業(yè)分布上，制造業(yè)公司購(gòu)買(mǎi)董責(zé)險(xiǎn)數(shù)量遙遙領(lǐng)先，占比超六成。從地域來(lái)看，廣東、浙江、江蘇的企業(yè)投保意識(shí)較強(qiáng)。從投保企業(yè)性質(zhì)來(lái)看，民企投保數(shù)量是絕對(duì)的大頭，占比達(dá)到77%。

今年7月1日，《新公司法》將正式施行，《新公司法》首次通過(guò)立法形式確立了董事責(zé)任保險(xiǎn)制度，這又給董責(zé)險(xiǎn)添了一把柴，預(yù)計(jì)下半年會(huì)有更多的上市公司將董責(zé)險(xiǎn)納入“購(gòu)物車(chē)”。

據(jù)悉，董責(zé)險(xiǎn)的合約責(zé)任主要是保障公司董事與高級(jí)管理人員在行使管理職責(zé)時(shí)，因行為不當(dāng)或工作疏忽所引起的法律責(zé)任而給個(gè)人帶來(lái)的損失。承保范圍一般包括庭外和解、判決或和解損失、律師費(fèi)、抗辯費(fèi)用等。

值得注意的是，董責(zé)險(xiǎn)并非萬(wàn)能保險(xiǎn)，不會(huì)為所有行為“兜底”。其保障范圍不包括被保險(xiǎn)人故意制造事故導(dǎo)致的賠償責(zé)任、刑事罰金、行政罰款、履約信用風(fēng)險(xiǎn)、確定的損失、投機(jī)風(fēng)險(xiǎn)以及原銀保監(jiān)會(huì)明確不支持的保險(xiǎn)責(zé)任等。

“董責(zé)險(xiǎn)不保護(hù)惡意欺詐，不保護(hù)犯罪?！睂?duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)保險(xiǎn)學(xué)院教授王國(guó)軍指出，如果高管在執(zhí)業(yè)中的民事?lián)p害賠償責(zé)任是高管惡意欺詐造成的，屬于除外責(zé)任，保險(xiǎn)公司是不予賠償?shù)摹?/p>

“故意欺詐”是目前董責(zé)險(xiǎn)的理賠難點(diǎn)，責(zé)任認(rèn)定并不容易。有保險(xiǎn)行業(yè)資深人士分析， 保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)與投保公司之間存在嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，“帶病投保”的現(xiàn)象已經(jīng)見(jiàn)怪不怪。財(cái)務(wù)造假如何認(rèn)定，沒(méi)有一個(gè)具體的標(biāo)準(zhǔn)，也是目前爭(zhēng)議最大的地方。不能簡(jiǎn)單地認(rèn)為：上市公司及董事高管被“指控”、“涉嫌”財(cái)務(wù)造假時(shí)，就認(rèn)為保單是除外承保的。對(duì)于欺詐的定義，保險(xiǎn)合同一般以 “最終且不可撤銷(xiāo)裁判或判決判定其為故意行為”時(shí)才能啟動(dòng)該項(xiàng)除外條款。