上市公司2024年半年報披露完畢，百億元級私募的調倉換股路徑隨之曝光。數據顯示，25家主觀股票策略百億元級私募現身156家上市公司股東名單，合計持倉市值近560億元；化工、電子、醫(yī)藥生物、機械設備、汽車等行業(yè)的上市公司受青睞。

百億元級私募持倉市值近560億元

私募排排網數據顯示，共有25家主觀策略的百億元級私募旗下產品現身156家上市公司二季度末前十大流通股東之列，合計持股市值達到559.75億元。二季度，百億元級私募新進25家上市公司的股東名單，增持27家公司，對69家保持持股不變，對35家上市公司進行了減持。

從重倉股看，基礎化工最受青睞，有22家公司被百億元級私募重倉持有；隨后是電子、醫(yī)藥生物、機械設備、汽車，依次有20家、18家、11家和11家公司被百億元級私募重倉持有。

具體來看，高毅資產鄧曉峰管理的產品在二季度加倉云鋁股份，持股增至6020萬股，期末持股市值為8.13億元；減持紫金礦業(yè)1.22億股，期末持股降至4.89億股，持股市值為85.9億元；減持中國鋁業(yè)，持股降至2.03億股，持股市值為15.45億元；減持圓通速遞，持股降至3030萬股，持有市值為4.74億元；減持華峰化學、中國巨石、健康元、金禾實業(yè)等。

高毅資產馮柳在二季度越跌越買，他管理的高毅鄰山1號遠望基金新進海螺水泥1750萬股，持股市值為4.13億元；新進滌綸長絲龍頭桐昆股份2350萬股，持股市值為3.75億元；新進健友股份2150萬股，持股市值為2.55億元。同時，馮柳大舉加倉安琪酵母，持股市值為9.78億元；增持生益科技，持股市值為10.53億元；加倉?？低?，持股增至4.12億股，持股市值為127.35億元；同時，增持了東誠藥業(yè)、泰坦科技、瑞豐新材等，大幅減少了順鑫農業(yè)、寶豐能源的持倉。

裘國根掌舵的重陽投資在二季度加倉順豐控股，持股數量增至6082.30萬股，期末持有市值達21.71億元；小倉位買進利柏特；對新和成、移遠通信持股不變。

?？べY產董承非管理的產品新進芯朋微，仍持有樂鑫科技2.94億元，減持了元力股份。

楊東創(chuàng)立的寧泉資產增持多家LED照明公司，如新進木林森前十大流通股東名單，小幅增持洲明科技；減持山東路橋，持股市值為1.01億元；減持利亞德、奧佳華等。

夏俊杰掌舵的仁橋資產在二季度新進久遠銀海、三未信安；增持北京人力，持股市值近9500萬元；減持華域汽車，持股市值為2.77億元。

此外，聚鳴投資新進協創(chuàng)數據、安達智能，加倉恒銘達、渤海輪渡、開潤股份；慎知資產新進立方制藥、征和工業(yè)；銀葉投資加倉潤欣科技；合遠基金新進華測導航。

電子、消費、有色等盈利增長較好

排排網財富理財師姚旭升分析，私募主要布局了科技、消費、生物醫(yī)藥、機械設備、人工智能與高端智造、數字經濟、碳中和等多個行業(yè)和板塊。私募調倉換股通常與市場環(huán)境、行業(yè)前景、公司基本面以及宏觀經濟政策有關，也與投資經理的投資理念和策略有關。

格上基金研究員李佳寧稱，從收益歸因看，上半年主觀股票私募布局出海和高股息板塊，如有色、煤炭、公共事業(yè)、銀行、家電及美股的AI等，取得正向收益，但當前這些板塊出現回調。

部分私募機構也透露了他們對上市公司半年報的研究和看好的投資方向。

星石投資副總經理方磊表示，從截至8月29日披露的數據看，二季度上市公司業(yè)績有企穩(wěn)跡象，全部A股歸母凈利潤累計增速較一季度有所回升，上市公司業(yè)績表現與今年以來經濟的結構性變化是相符合的。

分板塊來看，消費板塊業(yè)績增速相對占優(yōu)，多數消費行業(yè)增速為正；上游資源品行業(yè)，石油石化、有色金屬業(yè)績較優(yōu)，但煤炭、鋼鐵業(yè)績表現較差；科技板塊中電子行業(yè)表現亮眼，而計算機、傳媒行業(yè)表現偏弱；中游制造業(yè)相對偏弱，多數行業(yè)業(yè)績增速為負。雖然板塊數據表現分化，但頭部公司業(yè)績亮眼，尤其是消費板塊。

磐耀資產稱，從半年報看，電子行業(yè)以超過70%的凈利潤同比增速領跑，得益于技術創(chuàng)新和市場需求恢復的雙重推動；機械設備板塊受益于政策大力支持設備更新，專用設備、自動化設備、軌交設備等實現了凈利潤增長；計算機設備和通信設備行業(yè)，尤其是光模塊等通信設備，隨著AI的軍備競賽和數字化轉型的加速，也表現出良好的盈利能力；資源品板塊，包括石油石化、有色金屬、鋼鐵和基礎化工等，得益于價格上漲和市場需求增加，上半年凈利潤同比增長。此外，宏觀經濟穩(wěn)步復蘇，工業(yè)增加值和PPI邊際改善，以及工業(yè)企業(yè)利潤的提升，也為上市公司的盈利增長提供了支撐。

對于看好的方向，方磊稱，關注兩方面機會：一是消費、互聯網等內需相關的價值成長股。在外需壓力逐步增加的背景下，穩(wěn)內需政策或進一步發(fā)力，有助于推動內需板塊的業(yè)績表現，疊加當前板塊估值處于合理偏低水平，投資性價比較高，股價或有望跟隨情緒修復有所表現。二是中長期關注以技術突破為發(fā)展動力的科技成長股，如電子和醫(yī)藥板塊。在發(fā)展新質生產力的長期政策導向下，國內技術將由點及面進行突破，科技類產業(yè)趨勢相對明確，行業(yè)內部自下而上的投資機會正在增加。

磐耀資產表示，目前軍工板塊持倉占比較高。預計軍工行業(yè)將在下半年實現更加穩(wěn)健的業(yè)績增長，此外，資本市場對軍工行業(yè)的關注度也日益提升。