靜待A股開盤。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月7日（周一），美股三大股指集體收跌。截至收盤，道指跌0.94%，納指跌1.18%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.96%。

納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)高開低走，盤中一度跌超2%，尾盤上演“V”形反轉(zhuǎn)走勢(shì)。

美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利表示，勞動(dòng)力市場(chǎng)看起來仍然強(qiáng)勁，希望予以保持；對(duì)通脹朝著2%這一目標(biāo)回歸的信心非常高。

三大股指集體收跌

當(dāng)?shù)貢r(shí)間10月7日，美股三大股指集體收跌。截至收盤，道指跌398.51點(diǎn)，跌幅為0.94%，報(bào)41954.24點(diǎn)；納指跌213.95點(diǎn)，跌幅為1.18%，報(bào)17923.90點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌55.13點(diǎn)，跌幅為0.96%，報(bào)5695.94點(diǎn)。

標(biāo)普500指數(shù)在連續(xù)四周上漲后，周一下跌近1%。在中東緊張局勢(shì)加劇的背景下，布倫特原油價(jià)格躍升至每桶80美元以上。恐慌指數(shù)VIX單日大幅上漲18.86%，收于22.64，為8月8日以來最高水平。亞馬遜跌超3%，領(lǐng)跌道指，此前富國銀行證券下調(diào)了其股票評(píng)級(jí)。蘋果跌2.25%，杰富瑞分析師表示，投資者對(duì)最新款iPhone的預(yù)期過于樂觀。超微電腦則大漲超15%，創(chuàng)5月15日以來最佳單日表現(xiàn)，公司披露了液冷方案積極出貨數(shù)據(jù)。

盡管本周初股市出現(xiàn)下跌，但華爾街的策略師對(duì)強(qiáng)勁的勞動(dòng)力市場(chǎng)、經(jīng)濟(jì)韌性和降息跡象持更為樂觀的態(tài)度。

摩根士丹利的邁克爾·威爾遜上調(diào)了他對(duì)周期性股票相對(duì)于更安全的防御性股票的看法，他指出，上周五的就業(yè)數(shù)據(jù)令人震驚，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將進(jìn)一步降息。高盛集團(tuán)的大衛(wèi)·科斯汀將標(biāo)普500指數(shù)的12個(gè)月目標(biāo)從6000點(diǎn)上調(diào)至6300點(diǎn)。貝萊德投資研究所的策略師重申他們對(duì)美國股市的增持，理由是通脹降溫和利率下降。

瑞銀全球財(cái)富管理的杰森·德拉霍表示：“美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)在2025年繼續(xù)保持‘熱度’的可能性越來越大，只要通脹不會(huì)再次加速，美聯(lián)儲(chǔ)就會(huì)容忍這種熱度，這對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)來說是個(gè)好兆頭?！?/p>

其他消息面上，美聯(lián)儲(chǔ)卡什卡利表示，當(dāng)前中性聯(lián)邦基金利率接近3%，但這一水平存在很大的不確定性。他還指出，縮減美聯(lián)儲(chǔ)資產(chǎn)負(fù)債表至疫情前水平的過程將很漫長。盡管如此，卡什卡利對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)表示肯定，并對(duì)通脹回歸2%的目標(biāo)充滿信心。

此外，本周美國金融行業(yè)的財(cái)報(bào)將于周五揭幕。摩根大通、富國銀行和貝萊德將陸續(xù)發(fā)布財(cái)報(bào)。據(jù)彭博情報(bào)稱，在美聯(lián)儲(chǔ)9月降息后，他們的凈利息收入前景和資本市場(chǎng)收入成為關(guān)注焦點(diǎn)。

其他市場(chǎng)方面，美債收益率集體收漲，2年期美債收益率漲8.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.006%，3年期美債收益率漲7.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.903%，5年期美債收益率漲7.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.871%，10年期美債收益率漲7.1個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.032%，30年期美債收益率漲6.2個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.308%。

國際油價(jià)大幅上漲。截至當(dāng)天收盤，紐約商品交易所11月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格上漲2.76美元，收于每桶77.14美元，漲幅為3.71%；12月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格上漲2.88美元，收于每桶80.93美元，漲幅為3.69%。

國際貴金屬期貨普遍收跌，COMEX黃金期貨跌0.22%報(bào)2661.9美元/盎司，COMEX白銀期貨跌1.4%報(bào)31.940美元/盎司。

金龍指數(shù)“V”形反轉(zhuǎn)

納斯達(dá)克中國金龍指數(shù)高開低走，盤中一度跌超2%，尾盤上演“V”形反轉(zhuǎn)走勢(shì)。

熱門中概股漲跌不一。理想汽車漲超4%，百度漲超3%，阿里巴巴、小鵬汽車漲超2%，富途控股、微博、蔚來、京東小幅上漲，滿幫、拼多多、唯品會(huì)小幅下跌，名創(chuàng)優(yōu)品跌近1%，騰訊音樂、新東方跌超1%，斗魚、網(wǎng)易跌超2%，愛奇藝、虎牙跌超3%，嗶哩嗶哩跌超4%。

據(jù)彭博社周一引用相關(guān)數(shù)據(jù)報(bào)道，截至10月4日當(dāng)周流入美國上市的新興市場(chǎng)及特定國家ETF的總金額達(dá)59.6億美元，創(chuàng)逾一年來最高紀(jì)錄。其中投資中國股票的五只主要ETF吸金約49億美元，達(dá)到了前所未有的規(guī)模。iShares安碩中國大盤股ETF上周凈流入資金規(guī)模最大，達(dá)到35億美元。KraneShares金瑞中證中國互聯(lián)網(wǎng)ETF吸金超過14億美元。隨著投資者一波又一波地重返中國股市，所有資金都創(chuàng)下紀(jì)錄新高。

據(jù)10月7日《新聞聯(lián)播》，國際資本對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景表示樂觀，高盛、瑞銀集團(tuán)、摩根士丹利等外資投行紛紛發(fā)聲，看好中國資產(chǎn)。

摩根士丹利中國首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邢自強(qiáng)表示：“我在這七天里面，通過視頻連線、辦專題研討會(huì)等方式交流了不下3500家海外投資者，大家對(duì)中國經(jīng)濟(jì)的信心在逐步地恢復(fù)中?！?/p>

高盛集團(tuán)上調(diào)了對(duì)中國股票的評(píng)級(jí)至“增持”，加入了看好中國股市前景的樂觀陣營。高盛策略師蒂姆·莫伊等人在10月5日的報(bào)告中寫道，相關(guān)政策措施落實(shí)后，中國股市可能再上漲15%—20%。

超微電腦披露液冷方案積極出貨數(shù)據(jù) 股價(jià)大漲

板塊方面，標(biāo)普500指數(shù)十一大板塊10跌1漲。其中，公用事業(yè)、通訊服務(wù)板塊跌幅居前，分別下跌2.32%和1.98%，金融、非必要消費(fèi)板塊均跌超1%。

熱門科技股跌多漲少。特斯拉、亞馬遜跌超3%，奈飛、谷歌A、蘋果跌超2%，阿斯麥、Meta、微軟、高通跌超1%，英特爾、博通、德州儀器、甲骨文、思科小幅下跌，超威半導(dǎo)體、Arm、美光科技小幅上漲，英偉達(dá)漲超2%，超微電腦漲超15%。

超微電腦大漲15.79%，創(chuàng)5月15日以來最大單日漲幅。超微電腦周一表示，當(dāng)前每季度出貨超過10萬塊圖形處理器（GPU），并推出一系列液冷產(chǎn)品。生成式人工智能技術(shù)的興起增加了對(duì)數(shù)據(jù)處理硬件的需求，超微電腦憑借其搭載英偉達(dá)AI芯片的服務(wù)器受益匪淺。公司表示，自今年6月以來，已交付超過2000臺(tái)液冷機(jī)架；已為一些全球最大的AI工廠部署了超過10萬個(gè)配備液冷解決方案的GPU。此外，公司推出的新款液冷產(chǎn)品具有高密度GPU和顯著節(jié)能優(yōu)勢(shì)，成為其競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的關(guān)鍵。

分析師認(rèn)為，假設(shè)超微電腦所說的2000臺(tái)已交付液冷機(jī)架中有1500臺(tái)是在9月出貨，每臺(tái)價(jià)格約300萬美元，9月的銷售額就約為45億美元，為超微電腦2025財(cái)年第一財(cái)季的銷售額達(dá)到指引區(qū)間中值65億美元奠定良好基礎(chǔ)。

蘋果跌2.25%。杰富瑞的一位分析師表示，投資者對(duì)該公司最新款、也是第一款帶有人工智能工具的iPhone抱有過于樂觀的預(yù)期?！皩?duì)iPhone16/17的高期望值是不成熟的，因?yàn)槿狈?shí)質(zhì)性的新功能和有限的AI覆蓋意味著市場(chǎng)的高期望（5%—10%的銷量增長）不太可能實(shí)現(xiàn)?！苯芨蝗鸱治鰩煴硎?。他給予蘋果“持有”評(píng)級(jí)，該公司先前的評(píng)級(jí)為“買進(jìn)”。蘋果股價(jià)已從4月的低點(diǎn)反彈超35%，這在很大程度上得益于市場(chǎng)樂觀預(yù)期人工智能功能將推動(dòng)消費(fèi)者升級(jí)手機(jī)，從而推動(dòng)收入重新加速增長。但早期跡象表明需求喜憂參半。

此外，據(jù)彭博社援引知情人士報(bào)道，蘋果全球采購主管丹·羅斯克斯將在任職24年后退休。丹·羅斯克斯負(fù)責(zé)采購零部件和與供應(yīng)商達(dá)成協(xié)議，這一角色對(duì)蘋果至關(guān)重要，有助于提升公司產(chǎn)品的利潤率。他的副手大衛(wèi)·湯姆將接任這一職位，湯姆在過去幾年中負(fù)責(zé)硅片、無線組件和電池的采購。丹·羅斯克斯的退休是蘋果管理層變動(dòng)的一部分，近年來多位高管相繼離職。蘋果公司首席財(cái)務(wù)官盧卡·梅斯特里也將在今年年底卸任，但會(huì)繼續(xù)擔(dān)任有限職務(wù)，負(fù)責(zé)信息系統(tǒng)和數(shù)字安全等工作。

谷歌A跌2.44%。美國舊金山聯(lián)邦法官周一裁定，谷歌必須解除對(duì)開發(fā)者設(shè)立與其GooglePlay商店競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)的限制。這一裁決是EpicGames對(duì)谷歌長達(dá)數(shù)年的反壟斷挑戰(zhàn)中的重要?jiǎng)倮?。法官詹姆斯·多納托表示，從11月1日起，谷歌將被禁止在3年內(nèi)支付開發(fā)者只使用其應(yīng)用商店，或阻止開發(fā)者向用戶提供直接下載應(yīng)用的信息。此外，谷歌還必須允許競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手的應(yīng)用商店在其平臺(tái)上提供服務(wù)，并且不能強(qiáng)制開發(fā)者使用其支付系統(tǒng)。谷歌表示將上訴，并請(qǐng)求法院暫停執(zhí)行該裁決。

亞馬遜跌3.06%。富國銀行證券周一罕見地下調(diào)了其對(duì)亞馬遜的評(píng)級(jí)，指出明年的利潤率趨勢(shì)令人擔(dān)憂，云計(jì)算業(yè)務(wù)的增長可能不足以彌補(bǔ)。分析師肯·高瑞爾斯基將亞馬遜的評(píng)級(jí)從“增持”下調(diào)至“持平”，并將目標(biāo)股價(jià)從225美元下調(diào)至183美元。盡管亞馬遜的云計(jì)算業(yè)務(wù)AWS長期需求看好，但短期內(nèi)投資者對(duì)公司在人工智能相關(guān)領(lǐng)域的支出感到擔(dān)憂。目前，多數(shù)分析師仍給予亞馬遜“買入”評(píng)級(jí)，平均目標(biāo)價(jià)為219美元，預(yù)示未來12個(gè)月內(nèi)股價(jià)有望上漲約21%。

英偉達(dá)漲2.24%。CES（消費(fèi)電子展）官方周一發(fā)布公告稱，英偉達(dá)創(chuàng)始人兼CEO黃仁勛將在明年1月6日，也就是拉斯維加斯大秀正式開幕的前夜發(fā)表主題演講。市場(chǎng)普遍預(yù)期，黃仁勛屆時(shí)將發(fā)布RTX50系列顯卡，也就是采用Blackwell架構(gòu)的5090和5080。

金融股多數(shù)下跌。旅行者保險(xiǎn)跌超4%，美國國際集團(tuán)跌超3%，維薩、萬事達(dá)跌超1%，第一資本金融、貝萊德跌近1%，美國合眾銀行、美國銀行、摩根士丹利、摩根大通、地區(qū)金融、高盛、花旗集團(tuán)小幅下跌，德意志銀行、富國銀行小幅上漲，瑞銀集團(tuán)、瑞穗金融漲超1%。

能源股普遍上漲。美國能源漲超6%，帝國石油、殼牌漲超2%，巴西石油、英國石油、?？松梨?、馬拉松石油、阿帕奇石油、斯倫貝謝、西方石油、雪佛龍、康菲石油、墨菲石油小幅上漲，杜克能源跌超3%。

校對(duì)：王錦程