今日的A股，又是見證歷史的一天。

開盤僅20分鐘，A股成交額就突破了1萬億元，創(chuàng)歷史最快萬億紀(jì)錄；開盤后70多分鐘，成交額突破2萬億元；半日成交達(dá)2.5萬億元，已接近上個(gè)交易日的歷史天量；下午13:12左右，A股成交額突破2.62萬億元，再創(chuàng)歷史新高。

個(gè)股也大幅放量，東方財(cái)富半日成交額超過310億元，寧德時(shí)代超266億元，貴州茅臺(tái)超250億元，中國平安、五糧液成交均超過150億元，比亞迪、長江電力成交超100億元。

寬基ETF也在今日上午出現(xiàn)天量成交，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF上午成交額超過318億元，較前一個(gè)交易日放量超2倍；華泰柏瑞滬深300ETF成交272億元，也超過前一個(gè)交易日全天的成交額。

那么，天量成交之后，A股后市會(huì)怎么走呢？

天量成交

今日上午，A股市場大幅高開后，資金博弈激烈，不少資金獲利出逃的同時(shí)，也有抄底資金涌入，開盤僅20分鐘，A股成交額就突破了1萬億元，創(chuàng)歷史最快萬億紀(jì)錄；開盤后72分鐘，成交額突破2萬億元，較前一交易日的此時(shí)放量超6500億元；半天的時(shí)間，A股成交額達(dá)到2.5萬億元，已接近上個(gè)交易日的歷史天量；下午13:12左右，A股成交額突破2.62萬億元，再創(chuàng)歷史新高。

個(gè)股也急速放量，截至中午收盤時(shí)，東方財(cái)富半日成交額超過310億元，位居兩市第一，而東方財(cái)富此前一個(gè)交易日全天的成交額為306億元；寧德時(shí)代成交額超266億元，此前一個(gè)交易日全天的成交額為222.5億元；貴州茅臺(tái)成交額達(dá)到251億元，此前一個(gè)交易日全天的成交額為269.8億元；此外，中國平安、五糧液半日成交額均超過150億元，均較前一個(gè)交易日大幅放量；比亞迪、長江電力的半日成交額也超過了100億元。

截至午間收盤，股價(jià)表現(xiàn)方面，東方財(cái)富盤中一度打開漲停板，午盤時(shí)依然封住了漲停板，寧德時(shí)代、貴州茅臺(tái)、中國平安、比亞迪、長江電力的股價(jià)則呈現(xiàn)高開低走的勢(shì)頭。其中，貴州茅臺(tái)開盤時(shí)一度漲超9%，盤中一度跳水至跌3%。五糧液早盤一度漲停，盤中一度跳水跌近4%。

今日上午，寬基ETF也出現(xiàn)天量成交，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF上午成交額超過318億元，較前一個(gè)交易日放量超2倍；華泰柏瑞滬深300ETF成交超272億元，也超過前一個(gè)交易日全天的成交額。另外，華夏科創(chuàng)50ETF半日成交額接近200億元，華安創(chuàng)業(yè)板50ETF、易方達(dá)科創(chuàng)50ETF的成交額均超過100億元。

后市怎么走？

有分析人士指出，A股天量成交的背后，跟近期股指漲幅過大、過快有很大的關(guān)系，不少潛伏已久的資金選擇在此時(shí)高位套現(xiàn)，同時(shí)又有不少前期踏空的資金及新股民選擇在今日買入，于是就誕生了天量的成交效應(yīng)。

Wind行情顯示，截至10月8日開盤，今年上證指數(shù)累計(jì)漲幅超23%，深成指和創(chuàng)業(yè)板指上漲更是達(dá)24%和36%以上。而短期近6個(gè)交易日，滬指漲幅竟然超過30%，深成指超過40%，創(chuàng)業(yè)板指更是高達(dá)60%以上。短線巨大漲幅后，市場有所回探也屬正常。

摩根大通在10月6日發(fā)布的報(bào)告中寫道，中國股市的遠(yuǎn)期市盈率顯著回升，表明政策正朝著貨幣/地產(chǎn)“組合拳”所釋放的資產(chǎn)再通脹方向轉(zhuǎn)變，也反映了市場對(duì)財(cái)政刺激政策的高度期待，但是短期來看可能過于樂觀。摩根大通指出，在10月8日A股開盤后，港股地產(chǎn)股、消費(fèi)股和金融股可能將出現(xiàn)回調(diào)，但這是健康的。隨著更多個(gè)人投資者進(jìn)入A股，其表現(xiàn)或?qū)?yōu)于港股。

而從今日A股及港股的表現(xiàn)來看，也確實(shí)如摩根大通上述所言，今日上午，港股的地產(chǎn)股及金融股均大幅下挫，A股的金融地產(chǎn)股依舊走強(qiáng)。其中，在港股中資券商股集體大跌的背景下，A股市場上的券商股則掀起了漲停潮。彭博智庫策略師Marvin Chen表示，市場出現(xiàn)了一些趨同，投資者將資金從港股轉(zhuǎn)移到A股，使A股受益。

銀河證券認(rèn)為，當(dāng)前A股市場估值處于歷史低位水平，中長期投資價(jià)值凸顯。短期內(nèi)，在利好政策提振下，投資者情緒好轉(zhuǎn)，A股大盤快速反彈。預(yù)計(jì)四季度刺激經(jīng)濟(jì)增長的政策陸續(xù)落地，此外，四季度恰逢美國總統(tǒng)大選期間，投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好預(yù)計(jì)總體維持低位。長期看，A股反彈幅度取決于經(jīng)濟(jì)基本面是否能夠趨勢(shì)性好轉(zhuǎn)，以及投資者風(fēng)險(xiǎn)偏好是否提升。

中金公司分析員劉剛、吳薇在其最新發(fā)布的研報(bào)中指出，回顧來看，本輪反彈行情的啟動(dòng)也來自美聯(lián)儲(chǔ)降息為國內(nèi)政策打開空間，國內(nèi)政策寬松從而形成共振，因此整體行情在一定程度上也類似2019年。9月中旬以來，外圍環(huán)境上美聯(lián)儲(chǔ)“非常規(guī)”降息50bp提振市場情緒，對(duì)應(yīng)港股分母端修復(fù)；內(nèi)部環(huán)境上，金融三部委政策和中央政治局會(huì)議超預(yù)期點(diǎn)燃市場情緒，核心在于首先通過諸多金融政策直接鼓勵(lì)私人部門加杠桿（股市與房地產(chǎn)），其次更多強(qiáng)調(diào)民生與消費(fèi)，傳遞了與以往不完全相同的信號(hào)與思路。市場接下來的走勢(shì)也更加取決于后續(xù)政策尤其是財(cái)政發(fā)力的力度與速度。

校對(duì)：冉燕青