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A股節(jié)后延續(xù)強(qiáng)勢，滬指開盤即突破3600點(diǎn)，但盤中波動加大，振幅超9%；兩市成交額突破3萬億元大關(guān)，再創(chuàng)歷史新高；港股大幅回調(diào)，恒生指數(shù)盤中一度跌逾10%。

截至發(fā)稿，滬指漲超3%，深證成指漲超6%，創(chuàng)業(yè)板指漲超12%，科創(chuàng)50指數(shù)、北證50指數(shù)漲超15%；兩市成交額突破3萬億元。

場內(nèi)約4700股飄紅，半導(dǎo)體板塊爆發(fā)，海光信息、恒玄科技、中芯國際、寒武紀(jì)等20%漲停，券商板塊延續(xù)強(qiáng)勢，個股再掀漲停潮，東方財富近6日大漲約127%；中信建投、中信證券等斬獲3連板；保險板塊亦走強(qiáng)，中國人壽連續(xù)兩日漲停。

值得注意的是，兩市交投活躍，個股成交額急劇放大，其中東方財富全日成交超320億元，位居A股首位；其次寧德時代、貴州茅臺成交額亦突破300億元。此外，易方達(dá)創(chuàng)業(yè)板ETF、華泰柏瑞滬深300ETF成交額均突破300億元，華夏上證科創(chuàng)50ETF成交額近250億元。

消息面上，據(jù)金融時報報道，金融管理部門已對商業(yè)銀行進(jìn)行了窗口指導(dǎo)，要求金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)高度重視投資者適當(dāng)性管理和投資者保護(hù)，強(qiáng)化內(nèi)控和合規(guī)管理，嚴(yán)控加杠桿。業(yè)內(nèi)人士強(qiáng)調(diào)，銀行信貸資金嚴(yán)禁違規(guī)進(jìn)入股市，這是商業(yè)銀行必須堅(jiān)持的金融監(jiān)管紅線。

半導(dǎo)體板塊爆發(fā)

半導(dǎo)體板塊今日集體飆升，截至發(fā)稿，國民技術(shù)、滬硅產(chǎn)業(yè)、芯原股份、富滿微、中芯國際、海光信息、寒武紀(jì)、華虹公司等逾40股20%漲停。

行業(yè)方面，美國半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會10月5日宣布，今年8月全球半導(dǎo)體銷售額達(dá)到531億美元，連續(xù)第5個月增長，同比增長20.6%，創(chuàng)下2022年4月以來的最大增幅。

群智咨詢數(shù)據(jù)顯示，今年三季度，主要晶圓廠平均產(chǎn)能利用率約80%，同比增長約5個百分點(diǎn)，環(huán)比增長約1個百分點(diǎn)；預(yù)計(jì)四季度各主要晶圓代工廠平均產(chǎn)能利用率恢復(fù)至81%—82%左右，代工價格也趨穩(wěn)并尋求漲價可能。

中信證券指出，國內(nèi)半導(dǎo)體制造整體的產(chǎn)能缺口仍大，尤其是先進(jìn)芯片領(lǐng)域有巨大提升空間。展望2025年，預(yù)計(jì)國內(nèi)存儲廠商及地方性晶圓廠擴(kuò)產(chǎn)仍在加速，同時期待先進(jìn)芯片需求的高階驅(qū)動，國內(nèi)半導(dǎo)體設(shè)備市場有望進(jìn)一步提升，設(shè)備公司訂單也預(yù)計(jì)將同步繼續(xù)保持增長。無論外部制裁措施收緊或放松，都不會改變國產(chǎn)替代趨勢。后續(xù)關(guān)注國內(nèi)先進(jìn)存儲和先進(jìn)邏輯廠商擴(kuò)產(chǎn)需求落地帶來的設(shè)備訂單、先進(jìn)封裝國產(chǎn)突破所導(dǎo)致的產(chǎn)業(yè)鏈催化。

券商板塊持續(xù)飆漲

券商板塊延續(xù)強(qiáng)勢，今日再掀漲停潮。截至發(fā)稿，東方財富20%漲停，天風(fēng)證券、國聯(lián)證券、中銀證券、中信建投、中信證券等均漲停。值得注意的是，東方財富近6日累計(jì)大漲約127%；中信建投、中信證券等收獲3連板。

多元金融概念亦走強(qiáng)，五礦資本、弘業(yè)期貨、越秀資本等漲停。

消息面上，假期期間港股券商股漲幅進(jìn)一步擴(kuò)大，外資增配明顯，同時券商開戶數(shù)據(jù)增長明顯，個人投資者熱情高漲，市場活躍度超預(yù)期。

國泰君安證券指出，“9·24”新政以來，市場火熱程度超預(yù)期。隨著日交易量達(dá)到2.6萬億元的創(chuàng)紀(jì)錄水平，當(dāng)前牛市氛圍已成，非銀金融板塊估值依然有較大提升空間。目前以市場最為關(guān)注的券商板塊為例，當(dāng)前相對市場的PB估值水平（券商PB/全A的PB水平）僅為97%，與2014年、2015年牛市時的217%以及2019年牛市時的117%相比均有一定差距，這也意味著板塊的估值修復(fù)空間依然很大。繼續(xù)看好以金融IT、券商及保險為代表的非銀金融板塊。

但港股中資券商股今日大幅回調(diào)，截至發(fā)稿，中國銀河、國聯(lián)證券、國泰君安國際、申萬宏源等跌超25%，光大證券、中信證券等跌逾20%。

酒類股午后回落

早盤強(qiáng)勢的酒類股午后回落走低，截至發(fā)稿，燕京啤酒、重慶啤酒跌近3%，青島啤酒跌逾2%，貴州茅臺跌超1%。

行業(yè)方面，今年中秋與國慶假期分隔，其中中秋以禮贈為主，開啟時間較晚且消費(fèi)者更加理性，因而在動銷量與消費(fèi)結(jié)構(gòu)上均有下滑；國慶宴席與大眾流通占比更高，相對具備剛性，疊加高端酒有一定回補(bǔ)，整體環(huán)比中秋回暖。

平安證券指出，預(yù)計(jì)中秋+國慶白酒動銷下滑幅度較中秋有所收窄。整體來看，近期政策傳導(dǎo)至居民收入端仍需時間，但國慶白酒銷售基本面已有一定修復(fù)。展望未來，宏觀經(jīng)濟(jì)壓力下，政策緊迫性提升，9月24日一攬子政策超預(yù)期，中央政治局會議表述積極，參考2018—2019年行情，白酒估值有望持續(xù)修復(fù)；2025年酒企更加注重去庫存，因而目標(biāo)增速或較2024年下調(diào)，但渠道信心或?qū)⒊掷m(xù)加強(qiáng)，終端動銷逐步回暖。

校對：王錦程