10月25日,東方紅資產(chǎn)管理、中泰資管等券商資管旗下基金披露三季報。
整體來看,隨著9月下旬以來市場大幅上漲,三季度券商資管權(quán)益基金經(jīng)理業(yè)績普遍大幅回暖。包括東方紅資產(chǎn)管理周云,中泰資管姜誠、田瑀等知名基金經(jīng)理均在三季度產(chǎn)品凈值取得10%以上增長,東方紅資產(chǎn)管理的新生代基金經(jīng)理李澄清的產(chǎn)品則增長26.69%。
調(diào)倉方面,姜誠加倉了海信視像、華魯恒升、太陽紙業(yè),對其余重倉股進(jìn)行了小幅減倉;周云則加倉中望軟件、艾為電子,減倉立訊精密、騰訊控股。
姜誠:保持一貫的樂觀
截至三季度末,姜誠現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模達(dá)到149.82億元。
三季報顯示,姜誠的代表作中泰星元靈活配置混合A在第三季度凈值增長11.67%。倉位方面,中泰星元股票倉位相比二季度末略有下降,但仍保持89.13%的高倉位。
截至三季度末,中泰星元十大重倉股分別是:華魯恒升、太陽紙業(yè)、中國建筑、工商銀行、招商銀行、建發(fā)股份、保利發(fā)展、蘇泊爾、海螺水泥、海信視像。調(diào)倉方面,海信視像新進(jìn)入十大重倉股,美的集團(tuán)退出前十;姜誠還小幅加倉華魯恒升、太陽紙業(yè),對其余7只重倉股均進(jìn)行小幅減倉。
姜誠在三季報中表示,近期利好政策密集出臺,市場迎來久違的甘霖。短期看,股價的上漲既來自分母端資金的推動,也來自分子端基本面預(yù)期的變化。長期看,分母端的變化不影響資產(chǎn)的內(nèi)在價值,分子端的長期變化更值得重視。
“在一些前沿行業(yè)中,我們看到了技術(shù)進(jìn)步;在另一些傳統(tǒng)行業(yè)中,我們也觀察到格局的優(yōu)化。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級順利推進(jìn)讓我們在宏觀層面不必過度擔(dān)心,格局優(yōu)化則是微觀層面股東價值兌現(xiàn)的現(xiàn)實路徑??傊?,在分子端我們保持一貫的樂觀,在操作上也只會隨著股票價格的變化進(jìn)行‘被動’應(yīng)對。市場偶爾會在熾熱和冰冷之間劇烈擺動,但現(xiàn)實世界的變化通常更加平緩,所以需要保持耐心、細(xì)心和平常心,決策上多看少動為上策?!苯\稱。
周云:市場大概率已經(jīng)實現(xiàn)了反轉(zhuǎn),短期操作需謹(jǐn)慎
東方紅資產(chǎn)管理的基金經(jīng)理周云在三季度業(yè)績也保持穩(wěn)健,截至三季度末,他最新現(xiàn)任基金資產(chǎn)總規(guī)模為140億元。
以周云管理的東方紅睿軒定開來看,第三季度凈值增長14.1%。從倉位來看,東方紅睿軒定開最新股票倉位為82.86%,相比二季度末的73.54%有所提升。最新十大重倉股分別為:海螺水泥、立訊精密、隧道股份、中國天楹、廣深鐵路、寧德時代、中望軟件、新宙邦、騰訊控股、艾為電子。
調(diào)倉方面,周云加倉中望軟件、艾為電子;減倉立訊精密、騰訊控股。
在三季報中,周云表示,盡管7月初到9月中旬,市場一路下跌,但是9月底,市場上演了一出振奮人心的強勢反轉(zhuǎn)行情。9 月底的上漲行情,無論是幅度還是力度均超市場預(yù)期,但事后看這種逼空式的上漲方式,有一定的必然性。
周云談到,2021年以來的弱市場預(yù)期深入人心,并且有一定的基本面邏輯,只有在內(nèi)外因素都具備的條件下,誕生這種力度的上漲行情才可能扭轉(zhuǎn)。上漲的內(nèi)因是無論估值分位數(shù)還是股債性價比都處于非常有利的位置,而絕大多數(shù)市場參與主體的倉位都比較低;外因是大家期盼已久的各類政策,特別是大力度的財政政策可能迎來了轉(zhuǎn)機。
“站在當(dāng)前的位置,只要政策沒有嚴(yán)重的低于預(yù)期,拉長時間來看,我認(rèn)為市場大概率已經(jīng)實現(xiàn)了反轉(zhuǎn),但因為短期漲幅巨大,所以操作上需要謹(jǐn)慎。但是在選股上需要更加樂觀的心態(tài),在市場回調(diào)的時候積極調(diào)整組合?!敝茉品Q。
李澄清:對未來中國資本市場的發(fā)展持樂觀態(tài)度
三季度業(yè)績表現(xiàn)較為優(yōu)異的還有東方紅資產(chǎn)管理新生代基金經(jīng)理李澄清,他管理的東方紅多元策略混合A凈值在第三季度增長26.69%。
具體來看,東方紅多元策略的前十大重倉股為陽光電源、德業(yè)股份、錦浪科技、新易盛、濤濤車業(yè)、寧德時代、伯特利、中際旭創(chuàng)、泉峰控股、賽輪輪胎。
調(diào)倉方面,相比二季度末,該基金最新十大重倉股有大幅調(diào)整,包括新易盛、寧德時代、伯特利、泉峰控股、賽輪輪胎均為新進(jìn)十大重倉名單。此外,李澄清還大幅加倉了陽光電源、德業(yè)股份、濤濤車業(yè)。
在三季報中,李澄清表示,三季度東方紅多元策略混合重點持倉的電力設(shè)備、汽車、機械設(shè)備占比分別為23.0%、15.8%、13.9%,反映的是市場對未來經(jīng)濟(jì)發(fā)展良好勢頭的信心。三季度的持倉方向變動不是很大,依然是電力設(shè)備、汽車、機械行業(yè)、TMT等高端制造為主。
展望后市,李澄清認(rèn)為,可以看到中央層面對經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重視、對資本市場的重視,對未來中國資本市場的發(fā)展持樂觀態(tài)度。具體看,中國部分制造業(yè)企業(yè)具備全球競爭力,雖然短期市場漲幅較大,但仍然存在部分制造業(yè)公司成長性、估值都具備較強吸引力。
田瑀:普漲之后,結(jié)構(gòu)性問題將是主要矛盾
中泰資管田瑀管理的中泰開陽價值優(yōu)選A在今年三季度凈值增長了14.4%。截至9月底,該基金仍保持高倉位運作,股票倉位高達(dá)91.86%。
截至三季度末,中泰開陽的十大重倉股分別是思瑞浦、圣邦股份、五糧液、吉祥航空、中國巨石、萬華化學(xué)、智飛生物、瀘州老窖、貴州茅臺、寧德時代。調(diào)倉方面,田瑀加倉了思瑞浦、瀘州老窖,減倉智飛生物、寧德時代。
田瑀分析稱,2024年三季度市場顯著上漲,但波動極大,主要的漲幅基本是在季度末一周完成的。在經(jīng)歷了這樣快速的上漲之后,市場氛圍已經(jīng)談不上悲觀,過度悲觀的氛圍大幅度修正。
田瑀認(rèn)為,當(dāng)前階段,經(jīng)濟(jì)仍然面臨著很多挑戰(zhàn),但總體來說風(fēng)險可控,房地產(chǎn)行業(yè)帶來的負(fù)面影響正在衰減,產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型在進(jìn)行中,技術(shù)創(chuàng)新帶來的樂觀因素正在逐步擴大,甚至可能是非線性的擴大,我們很有可能站在一輪巨大的技術(shù)創(chuàng)新之初,在政府的刺激政策下,這一判斷的長期可信度進(jìn)一步增加。普漲之后,未來一段時間結(jié)構(gòu)性的問題將是主要矛盾。
“本次市場的底部時間尤為漫長和磨人,而上漲又來得讓人猝不及防,往往這個時候容易讓人迷茫,我覺得應(yīng)該拉長視角還是很好的方法。經(jīng)濟(jì)發(fā)展的遠(yuǎn)期目標(biāo)是有跡可循的,這也是為什么在市場整體偏向防御風(fēng)格的時候,我更愿意選擇質(zhì)量更好但波動可能更大的資產(chǎn)。當(dāng)然,這樣的組合特征確實也帶來了更大的波動,因此尤其感謝大家的信任?!碧铿r稱。