隨著A股三季報(bào)披露進(jìn)入尾聲,汽車板塊包括整車及經(jīng)銷商上市公司的最新業(yè)績(jī)已全部浮出水面。
同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示,今年前三季度,A股市場(chǎng)21家汽車整車板塊上市公司整體業(yè)績(jī)表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)。其中,12家實(shí)現(xiàn)凈利潤同比增長,占比約57%。
具體來看,比亞迪、長城汽車和上汽集團(tuán)位居凈利潤榜單前三名,前三季度分別實(shí)現(xiàn)凈利潤252.38億元、104.28億元和69.07億元。從凈利潤同比增長幅度來看,江淮汽車憑借240%的增長幅度位居首位,中通客車、宇通客車也分別取得了165%和131%的增長幅度。
與之形成鮮明對(duì)比的是,上市經(jīng)銷商的盈利情況堪憂。盡管部分企業(yè)斷臂求生,凈利潤下滑幅度有所減緩,但總體盈利仍呈現(xiàn)下滑趨勢(shì)。在統(tǒng)計(jì)的6家A股市場(chǎng)經(jīng)銷商企業(yè)中,營業(yè)收入均未超過去年同期水平。
中國乘用車產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟秘書長張秀陽表示,在車企以價(jià)保量的策略下,廠家賣車是賺錢的,而經(jīng)銷商賣車是虧錢的。這種情況恰恰反映出在汽車產(chǎn)業(yè)鏈的上下游,汽車生產(chǎn)端和銷售端的利益分配并不均等。
部分車企表現(xiàn)超預(yù)期
數(shù)據(jù)顯示,上述21家汽車整車上市公司2024年前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1.6萬億元,同比下降3.2%;合計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤520億元,同比下降1.3%。
具體來看,比亞迪前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5022.51億元,同比增長18.94%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤252.38億元,同比增長18.12%。公司前三季度累計(jì)銷量達(dá)274.78萬輛,其中,9月份單月銷量同比增長45.6%,至41.94萬輛,創(chuàng)公司單月銷量歷史新高。
上汽集團(tuán)前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4196.46億元,同比下降17.39%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤69.07億元,同比下降39.45%。對(duì)于業(yè)績(jī)下滑,公司表示,主要是因?yàn)槿加蛙囀袌?chǎng)下滑、價(jià)格戰(zhàn)空前激烈,導(dǎo)致公司銷售收入減少,毛利下降。
長安汽車財(cái)報(bào)顯示,公司前三季度,公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入1109.6億元,同比增長2.54%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤35.8億元,同比下降63.78%。其中,第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入342.37億元,同比下降19.85%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤7.48億元,同比下降66.44%。在10月29日舉行的長安汽車第三季度業(yè)績(jī)說明會(huì)上,公司并未就三季報(bào)業(yè)績(jī)問題直接回應(yīng),更多提到了研發(fā)費(fèi)用投入與股價(jià)走勢(shì)等問題。
值得一提的是,賽力斯2024年前三季度的業(yè)績(jī)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。受益于高價(jià)值產(chǎn)品銷量持續(xù)增長,公司前三季度實(shí)現(xiàn)營收1066.27億元,同比增長539.24%,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤40.38億元,同比扭虧為盈,實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤37.63億元。
對(duì)此,中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)副秘書長陳士華表示,得益于國家推出的汽車以舊換新和地方政府出臺(tái)的置換更新政策,汽車終端銷售取得了改善。其中,部分新勢(shì)力企業(yè)、新能源汽車市場(chǎng)表現(xiàn)超出預(yù)期,汽車行業(yè)新質(zhì)生產(chǎn)力正在由量變向質(zhì)變快速轉(zhuǎn)化。
經(jīng)銷商壓力大
另一方面,隨著時(shí)間進(jìn)入10月份,雖然汽車市場(chǎng)進(jìn)入銷售旺季,但擺在汽車經(jīng)銷商面前的滯銷車型庫存壓力大、資金斷鏈無法購入暢銷車型、庫存結(jié)構(gòu)不合理等問題依然存在。
根據(jù)中國汽車流通協(xié)會(huì)發(fā)布的“中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)調(diào)查”(VIA)顯示,2024年10月份,國內(nèi)汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為50.5%,同比下降8.1個(gè)百分點(diǎn),環(huán)比下降3.5個(gè)百分點(diǎn),庫存預(yù)警指數(shù)接近榮枯線。
數(shù)據(jù)顯示,在上述6家經(jīng)銷商企業(yè)中,有3家前三季度凈利潤同比增長。
此外,在2024中國汽車流通行業(yè)經(jīng)銷商集團(tuán)百強(qiáng)排行榜中,廣匯汽車已因連續(xù)20個(gè)交易日每日收盤價(jià)低于1元被摘牌。
在張秀陽看來,廣匯汽車和更早之前龐大集團(tuán)的退市,究其根本,是由于近年來經(jīng)銷商整體經(jīng)營情況堪憂。
來自中國汽車流通協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)顯示,持續(xù)的價(jià)格戰(zhàn)下,今年前8個(gè)月,中國新車市場(chǎng)整體零售損失了1380億元。另據(jù)《2024年上半年全國汽車經(jīng)銷商生存狀況調(diào)查報(bào)告》顯示,今年上半年,50.8%的經(jīng)銷商處于虧損狀態(tài),與2023年上半年的50.3%基本持平,另有35.4%的經(jīng)銷商實(shí)現(xiàn)盈利,近14%經(jīng)銷商處于盈虧平衡狀態(tài)。
“廠家在賣車時(shí)是賺錢的,而經(jīng)銷商在賣車時(shí)是虧錢的。由于主機(jī)廠主導(dǎo)著整個(gè)利益鏈的分配,將利益留給自己,而將虧損轉(zhuǎn)嫁給經(jīng)銷商,使得搭售和壓庫等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生,致使經(jīng)銷商經(jīng)營壓力加大,使得大量經(jīng)銷商處于虧損或虧損邊緣?!睆埿汴栒f。
對(duì)此,全國乘用車市場(chǎng)信息聯(lián)席會(huì)秘書長崔東樹表示,中國汽車經(jīng)銷商的整體凈利潤率已從2018年的3%降到了到2022年的2%,而到2024年已降至0.7%,“下一步,希望相關(guān)部門組織汽車經(jīng)銷領(lǐng)域金融環(huán)境專項(xiàng)調(diào)研,梳理百強(qiáng)汽車經(jīng)銷商集團(tuán)、區(qū)域龍頭經(jīng)銷商集團(tuán)和中小汽車經(jīng)銷商等經(jīng)營主體的金融需求,盡快研究制定出汽車經(jīng)銷領(lǐng)域融資支持政策?!?/p>