臨近“雙11”，各款學(xué)習(xí)機(jī)廣告又充斥了短視頻平臺(tái)、公交站和電梯間。一些大城市地鐵站的通道里、車(chē)廂里，張貼著相關(guān)“高端學(xué)習(xí)機(jī)領(lǐng)導(dǎo)者”的碩大廣告。

作為學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)的替代品，學(xué)習(xí)機(jī)正在教培市場(chǎng)中迅速滲透，背后是強(qiáng)勁復(fù)蘇的中小學(xué)生的輔導(dǎo)需求。

近期，教育上市公司密集發(fā)布三季報(bào)，不只是學(xué)習(xí)機(jī)，高中學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)、非學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)，甚至是考研、考公等培訓(xùn)業(yè)務(wù)都增長(zhǎng)迅猛。相關(guān)教培公司營(yíng)收、利潤(rùn)明顯改善，特別是在暑假期間賺得盆滿缽滿。

營(yíng)收利潤(rùn)紛紛增長(zhǎng)

截至10月30日，新東方、好未來(lái)、學(xué)大教育、昂立教育、豆神教育、華圖山鼎、中公教育等教培公司都發(fā)布了最新的季度財(cái)報(bào)。

從營(yíng)收來(lái)看，除了處于破產(chǎn)重整階段的豆神教育、深陷退費(fèi)困境的中公教育，其他教培公司前三季度都錄得20%以上的增長(zhǎng)。

豆神教育雖然前三季度營(yíng)收負(fù)增長(zhǎng)，但降幅較上半年收窄。這是因?yàn)槠涞谌径葼I(yíng)收2.3億元，同比增長(zhǎng)28.9%，體現(xiàn)出很好的回暖勢(shì)頭。

中公教育出于降本增效考慮，只能以負(fù)增長(zhǎng)為代價(jià)持續(xù)優(yōu)化組織。三季報(bào)顯示，中公教育支付的開(kāi)班費(fèi)相關(guān)費(fèi)用減少44.9%，員工工資相關(guān)費(fèi)用減少39.7%，說(shuō)明本季度可能仍在裁員，相應(yīng)地造成培訓(xùn)班次減少。

華圖山鼎47倍的營(yíng)收增長(zhǎng)有特殊原因。2023年前三季度，華圖山鼎母公司的非學(xué)歷考試培訓(xùn)業(yè)務(wù)尚未注入上市公司，因此今年前三季度的營(yíng)收、利潤(rùn)出現(xiàn)了巨幅增長(zhǎng)。

教培行業(yè)采取預(yù)收費(fèi)制，三季報(bào)中的收款將轉(zhuǎn)化為四季度的營(yíng)收。從三季報(bào)來(lái)看，各家公司的收款普漲，將有力支撐下一季度的營(yíng)收增長(zhǎng)。

學(xué)大教育三季度末的合同負(fù)債約9.8億元，同比增長(zhǎng)36.8%。財(cái)報(bào)稱(chēng)，合同負(fù)債增加，主要原因是本報(bào)告期課程訂單增加。昂立教育的合同負(fù)債約6.4億元，同比增長(zhǎng)11.3%。好未來(lái)的遞延收入約5.2億美元，同比增長(zhǎng)59.1%。

從利潤(rùn)來(lái)看，教培公司成績(jī)更好。即便是上年同期基數(shù)已經(jīng)很高的新東方，近三個(gè)季度也繼續(xù)錄得30%以上的利潤(rùn)增長(zhǎng)。昂立教育在今年上半年虧損1700多萬(wàn)元的情況下，三季度一舉收獲3600多萬(wàn)元利潤(rùn)。

教培公司在三季度的優(yōu)異表現(xiàn)，與暑期火熱的培訓(xùn)消費(fèi)直接相關(guān)。

據(jù)報(bào)道，這個(gè)暑假，有的家長(zhǎng)給孩子報(bào)了10天一共10次課的輔導(dǎo)班，一共花費(fèi)7000多元。還有的家長(zhǎng)一口氣給孩子報(bào)了語(yǔ)數(shù)外、游泳、籃球、編程、畫(huà)畫(huà)等近10門(mén)輔導(dǎo)班。此外，動(dòng)輒數(shù)萬(wàn)元的出國(guó)游學(xué)，也讓有的家長(zhǎng)慨嘆“月薪2萬(wàn)過(guò)不了一個(gè)高質(zhì)量暑假”。

哪些業(yè)務(wù)帶動(dòng)增長(zhǎng)

隨著政策明朗，高中培訓(xùn)、非學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)、學(xué)習(xí)機(jī)市場(chǎng)均迅速增長(zhǎng)。

目前，非學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)品類(lèi)主要包括體育、藝術(shù)、編程、書(shū)法、科技等?！皩?duì)于非學(xué)科類(lèi)校外培訓(xùn)，少年宮、博物館、科技館等提供的公益性校外教育，以及研學(xué)等綜合實(shí)踐活動(dòng)，國(guó)家政策一以貫之是予以鼓勵(lì)支持的?！敝袊?guó)教育科學(xué)研究院研究員儲(chǔ)朝暉告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道。

過(guò)去三個(gè)季度，新東方的非學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)和學(xué)習(xí)機(jī)業(yè)務(wù)每個(gè)季度都增長(zhǎng)50%以上。其中，非學(xué)科類(lèi)培訓(xùn)總?cè)雽W(xué)人次合計(jì)171.4萬(wàn)；學(xué)習(xí)機(jī)業(yè)務(wù)活躍付費(fèi)用戶合計(jì)69.9萬(wàn)人。

截至2024年8月31日，新東方學(xué)校及學(xué)習(xí)中心的總數(shù)為1089間，同比增加37.3%。

新東方執(zhí)行總裁兼首席財(cái)務(wù)官楊志輝表示，新東方計(jì)劃在接下來(lái)的財(cái)年，繼續(xù)將學(xué)校及學(xué)習(xí)中心的規(guī)模擴(kuò)張20%—25%。

教培公司里，好未來(lái)的增長(zhǎng)最為迅速，這個(gè)曾經(jīng)的行業(yè)老大正在快速“收復(fù)失地”。

過(guò)去三個(gè)季度，好未來(lái)營(yíng)收14.6億美元，同比增長(zhǎng)53%；凈利潤(rùn)9634萬(wàn)美元，成功扭虧為盈且連續(xù)三個(gè)季度盈利。

線下小班素養(yǎng)課是好未來(lái)的主要增長(zhǎng)動(dòng)力。浙商證券研報(bào)顯示，截至2024年8月31日，好未來(lái)線下教學(xué)中心約400個(gè)，比上年同期增長(zhǎng)約81.8%。開(kāi)源證券研報(bào)顯示，截至2024年10月末，好未來(lái)又凈增網(wǎng)點(diǎn)23個(gè)。政策明朗環(huán)境下，預(yù)計(jì)全年網(wǎng)點(diǎn)產(chǎn)能擴(kuò)張同比幅度在50%以上。

學(xué)習(xí)機(jī)也給好未來(lái)帶來(lái)大量營(yíng)收。第三方數(shù)據(jù)顯示，最近一個(gè)季度，好未來(lái)硬件線上銷(xiāo)售額為12.42億元，其中學(xué)習(xí)機(jī)出貨量為19萬(wàn)臺(tái)，較上季度增長(zhǎng)93%。

但好未來(lái)總裁兼首席財(cái)務(wù)官彭壯壯介紹，目前好未來(lái)的智能學(xué)習(xí)硬件是虧損的，主要是產(chǎn)品、研發(fā)、銷(xiāo)售費(fèi)用以及硬件物料等成本所造成的。

事實(shí)上，直到2023年2月推出第一款學(xué)習(xí)機(jī)，好未來(lái)才做出了爆款硬件。在此之前的智能臺(tái)燈、講題機(jī)等產(chǎn)品均以失敗告終。

失敗的產(chǎn)品沉沒(méi)了大量成本，但為學(xué)習(xí)機(jī)積累了經(jīng)驗(yàn)。好未來(lái)智能學(xué)習(xí)負(fù)責(zé)人趙璞錚告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，講題機(jī)產(chǎn)品小巧、定價(jià)低，但功能相對(duì)單一。

“但是我們從講題機(jī)上積累了內(nèi)容和技術(shù)資產(chǎn)，一方面硬件功能被學(xué)習(xí)機(jī)、學(xué)練機(jī)所吸收，另一方面軟件功能被九章隨時(shí)問(wèn)APP所吸收?！壁w璞錚說(shuō)。

AI對(duì)于教培上市公司來(lái)講有兩重價(jià)值。首先是提升用戶付費(fèi)意愿和黏性。前三季度，科大訊飛學(xué)習(xí)機(jī)銷(xiāo)量增長(zhǎng)超過(guò)100%?？拼笥嶏w在10月19日業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上表示，自研的星火大模型在教育等已有場(chǎng)景中加快規(guī)?；涞?，提升用戶體驗(yàn)和產(chǎn)品滲透率，從而帶來(lái)更大的市場(chǎng)空間。

第二是“蹭熱點(diǎn)”式提振股價(jià)。近日，智譜華章發(fā)布AutoGLM，掀起智譜AI概念股漲停潮。豆神教育10月25日披露與智譜華章的戰(zhàn)略合作協(xié)議，隨后連續(xù)三天20%漲停。豆神教育10月30日發(fā)布公告稱(chēng)，目前合資公司尚未產(chǎn)生營(yíng)業(yè)收入，相關(guān)投資進(jìn)展存在不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。

大學(xué)生考培需求變化

K12教培公司業(yè)績(jī)突進(jìn)，面向大學(xué)生及成人的教培公司同樣表現(xiàn)不俗。

最近一個(gè)季度，新東方的國(guó)內(nèi)考試準(zhǔn)備業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)約30.4%，這主要是考研、大學(xué)英語(yǔ)等培訓(xùn)業(yè)務(wù)。

考研高考化趨勢(shì)，讓考生的培訓(xùn)需求更為強(qiáng)烈。考研規(guī)劃專(zhuān)家甘源告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，“考研高考化，一方面表現(xiàn)在考研備考的扎實(shí)程度要向高考看齊，該做卷子就做卷子，該背誦就得背誦，另一方面表現(xiàn)在考研從考生的個(gè)人行為變成家庭行為，全家齊上陣，保障考生備考。”

特別是對(duì)于一些“二戰(zhàn)”考生，他們第一次考研失利后選擇全職備考，有的教培機(jī)構(gòu)推出的全年集訓(xùn)營(yíng)課程，收費(fèi)高達(dá)8萬(wàn)元。

公務(wù)員考試也出現(xiàn)了高考化趨勢(shì)。距離2025年國(guó)考筆試還有一個(gè)月，不少公考培訓(xùn)機(jī)構(gòu)推出了26天基地班課程，考生在培訓(xùn)基地里吃、住、學(xué)一體，專(zhuān)心備考，收費(fèi)動(dòng)輒兩三萬(wàn)元。

“大學(xué)生是公務(wù)員考試的重要群體，近年來(lái)大學(xué)生備考明顯提前，目前已經(jīng)有很多2026年國(guó)考考生報(bào)名參加培訓(xùn)?！币幻笮凸寂嘤?xùn)機(jī)構(gòu)教師告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道。

不管是面向K12還是大學(xué)生，教培公司業(yè)績(jī)突進(jìn)的同時(shí)，不由讓人擔(dān)心，培訓(xùn)焦慮是否會(huì)卷土重來(lái)。

特別是，教培公司逐漸加大營(yíng)銷(xiāo)力度，獲得更多收入，也向社會(huì)傳播更多學(xué)習(xí)壓力。

最近一個(gè)季度，新東方的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用高達(dá)1.9億美元，已經(jīng)超過(guò)了“雙減”前的最高水平；好未來(lái)的營(yíng)銷(xiāo)費(fèi)用也高達(dá)1.8億美元，雖然只有“雙減”前最高峰的28%，但同比增長(zhǎng)56%；華圖山鼎銷(xiāo)售費(fèi)用高達(dá)6.7億元，而今年前兩個(gè)季度合計(jì)只有4.4億元。

《關(guān)于進(jìn)一步減輕義務(wù)教育階段學(xué)生作業(yè)負(fù)擔(dān)和校外培訓(xùn)負(fù)擔(dān)的意見(jiàn)》明確規(guī)定，不刊登、不播發(fā)校外培訓(xùn)廣告。但各種培訓(xùn)廣告仍在變相發(fā)布。一位業(yè)內(nèi)人士告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道，他們?cè)诰W(wǎng)絡(luò)平臺(tái)上發(fā)布的不是培訓(xùn)廣告，而是培訓(xùn)機(jī)構(gòu)或者網(wǎng)絡(luò)主播的直播間鏈接，再在直播間里帶貨售課，從而繞過(guò)了政策。

儲(chǔ)朝暉認(rèn)為，學(xué)生的學(xué)業(yè)負(fù)擔(dān)不是單個(gè)學(xué)生或教師的問(wèn)題，而是教育系統(tǒng)的問(wèn)題，解決了系統(tǒng)問(wèn)題才可能持續(xù)實(shí)現(xiàn)“雙減”。良性教育生態(tài)對(duì)教育發(fā)揮多重效益，是建設(shè)高質(zhì)量教育體系必要的環(huán)境，也是完善教育治理體系、提升教育治理能力的前提。