美聯(lián)儲下周降息穩(wěn)了？

北京時間11月1日晚間，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從9月的25.4萬暴跌至1.2萬人，增速創(chuàng)2020年最慢紀錄，遠不及預期的10萬人；美國10月失業(yè)率維持在4.1%的水平，符合預期，與前值持平。

數(shù)據(jù)發(fā)布后，美國總統(tǒng)拜登表示，颶風和罷工活動導致就業(yè)增長放緩，預計11月份就業(yè)增長將反彈，美國經(jīng)濟依然強勁，但仍需進一步努力。

CME“美聯(lián)儲觀察”的最新數(shù)據(jù)顯示，非農(nóng)就業(yè)報告公布后，市場對美聯(lián)儲在11月降息25個基點的預期概率飆升至99.7%，這一預期在非農(nóng)報告公布前為93.1%，顯示出市場對降息的預期顯著增強。

市場層面，美國三大指數(shù)全線上漲，截至北京時間22:50，道指漲0.95%，納指漲超1%，標普500指數(shù)漲0.81%；美國國債收益率小幅跳水后持續(xù)走高，日內(nèi)漲0.71%；美元指數(shù)日內(nèi)漲0.21%，現(xiàn)貨黃金價格則沖高回落。

罕見的非農(nóng)報告

北京時間11月1日晚間，美國勞工統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國10月非農(nóng)新增就業(yè)人數(shù)從9月的25.4萬（下修至22.3萬）暴跌至1.2萬人，增速創(chuàng)2020年最慢紀錄，遠不及預期的10萬人。

美國10月失業(yè)率維持在4.1%的水平，符合預期，與前值持平。與此同時，9月數(shù)據(jù)從25.4萬下修至22.3萬，8月數(shù)據(jù)從15.9萬下修至7.8萬，兩個月合計削減了11.2萬。

報告顯示，時薪增速保持穩(wěn)定，美國10月平均時薪同比上漲4%，符合預期，前值從4%下修至3.9%；環(huán)比上漲0.4%，略高于預期0.3%，前值從0.4%下修至0.3%。

數(shù)據(jù)公布后，交易員增加了對11月美聯(lián)儲降息25個基點的押注。

在失業(yè)人口中，10月份永久性失業(yè)人數(shù)小幅上升至180萬人。10月份的勞動參與率為62.6%，就業(yè)人口比率為60.0%，均沒有太大變化。

勞工統(tǒng)計局在聲明中表示，颶風可能影響了某些行業(yè)的就業(yè)，為這些統(tǒng)計數(shù)據(jù)提供信息的企業(yè)調(diào)查的收集率“遠低于平均水平”。

美國勞工統(tǒng)計局公告稱，颶風“海倫妮”的登陸和影響是在住戶調(diào)查（失業(yè)率）和企業(yè)調(diào)查（非農(nóng)就業(yè)人數(shù)）的參考期間之前，颶風“米爾頓”則在調(diào)查參考期內(nèi)。不可能量化颶風對非農(nóng)就業(yè)人數(shù)、平均時薪等數(shù)據(jù)的影響。而全國失業(yè)率則沒有受到颶風的明顯影響。

另外在10月報告中，波音罷工可能使制造業(yè)崗位損失4.4萬個。

美國代理勞工部長JULIE SU表示，許多企業(yè)因為颶風而停止招聘，整體勞動力趨勢依然向好。

美聯(lián)儲降息穩(wěn)了？

有“新美聯(lián)儲通訊社”之稱的知名財經(jīng)記者Nick Timiraos表示，美國公布的10月失業(yè)率在四舍五入后保持不變，但在未四舍五入的情況下，實際上上升了約0.1個百分點，從4.05%上升到了4.14%。

值得注意的是，在數(shù)據(jù)披露前，美聯(lián)儲理事克里斯托弗·沃勒對10月非農(nóng)報告打了“預防針”。他表示，10月就業(yè)數(shù)據(jù)“不太容易解讀”，預計颶風和罷工可能會帶來暫時的打擊，削減掉10萬個工作崗位。

市場普遍認為“10月非農(nóng)報告”對美聯(lián)儲降息決策的影響不會特別大。

因此，數(shù)據(jù)披露后，交易員對于降息的預期變動不大，預測下周降息25基點為“板上釘釘”的事情，12月進一步降息的概率也從69%升至83%，并預計到明年3月會有略多于3次25基點的降息幅度。

數(shù)據(jù)公布后的市場反應也相對溫和。其中，美國國債收益率小幅跳水后持續(xù)走高，10年期國債收益率日內(nèi)漲0.71%，現(xiàn)報4.331%；美元指數(shù)短線走低后亦持續(xù)反彈，日內(nèi)漲0.21%；現(xiàn)貨黃金價格則沖高回落，日內(nèi)漲0.12%，報2754美元/盎司。

美股開盤后，三大指數(shù)全線上漲，截至北京時間22:50，道指漲0.95%，納指漲超1%，標普500指數(shù)漲0.81%。

科技巨頭股價走勢分化，蘋果跌1.7%，第三季度營收超預期，但iPad、可穿戴設備、服務收入低于預期；亞馬遜大漲超7%，第三季度利潤和收入超預期，零售額增長亮眼；英特爾漲6%，第三季度營收及業(yè)績指引均超預期；英偉達、臺積電美股漲超2%，微軟漲超1%。

中國資產(chǎn)方面，納斯達克中國金龍指數(shù)漲0.42%，3倍做多富時中國ETF-Direxion漲超2%。熱門中概股多數(shù)走強，小鵬汽車、老虎證券漲超4%，晶科能源、大全新能源漲超2%，理想汽車、富途控股、貝殼、百濟神州漲超1%。富時中國A50指數(shù)期貨夜盤漲0.23%。

美國10月非農(nóng)就業(yè)報告披露后，影響美股市場最重磅的事件無疑是美國大選，華爾街認為，美國大選的結(jié)果足以顛覆任何經(jīng)濟預期，美聯(lián)儲的降息預期也會隨之瘋狂搖擺。

傳奇大佬警告

曾成功預測三次市場泡沫的傳奇投資人Jeremy Grantham在接受最新采訪時警告稱，美股市場對人工智能（AI）無休止的炒作是一個經(jīng)典的泡沫，沿襲了歷史上其他泡沫的軌跡。

他預計，隨著泡沫越來越大，美國股市將面臨一條艱難的道路。他表示，一旦人工智能股票的泡沫破裂，損失將會越來越大，因為人工智能與其他摧毀美國股市的科技狂熱并沒有什么不同。

Grantham并沒有預測美國股市具體可能下跌多少，也沒有具體預測崩盤可能在何時發(fā)生。

不僅是Grantham，其他市場評論人士也就人工智能向投資者發(fā)出了警告。他們指出，科技行業(yè)的估值很高，企業(yè)的巨額支出幾乎不清楚何時可能產(chǎn)生回報。

華爾街最悲觀的經(jīng)濟學家之一戴維?羅森伯格（David Rosenberg）表示，市場正處于一個“超級泡沫”之中，即將迎來一次“壯觀”的回調(diào)，市盈率處于歷史高位和家庭持股比例較高等指標都證明了這一點。

另一位超級看空預測者、美國知名基金經(jīng)理約翰·胡斯曼（John Hussman）表示，根據(jù)他的公司最可靠的內(nèi)部估值指標，美國股市似乎處于1929年以來最高估的水平。

校對：高源