證券時報網(wǎng)訊，太平洋證券研報指出，一、特斯拉開啟新能源汽車未來新的向上周期。未來三年是電動車智能化升級的關(guān)鍵階段，其中特斯拉是核心驅(qū)動力。2025年特斯拉的FSD有望逐步在全球迎來大拐點，從而推動新能源汽車行業(yè)真正進入智能化時代；同時，電動車的智能化還將產(chǎn)生很多價值倍增的延伸：機器人、低空經(jīng)濟等。在特斯拉的鯰魚效應(yīng)下，國內(nèi)外電動車龍頭有望加速智能化應(yīng)用，從而打開需求的空間。二、歐美等海外市場有望持續(xù)超預(yù)期。由于補貼退坡已過關(guān)鍵期+碳考核，歐洲電動車市場有望加速發(fā)展。美國市場在特斯拉引領(lǐng)下（新車型+其他車企發(fā)力）有望進入滲透率加速提升的階段。歐美之外的海外市場也有望超預(yù)期。三、國內(nèi)優(yōu)質(zhì)產(chǎn)業(yè)鏈有望開啟全球業(yè)務(wù)向上三年周期。1）下游：智能化倒逼行業(yè)進化，華為、小米等強勢崛起；比亞迪乘勢而上。2）中游：電池、電機、電控等各方面全面升級，類固態(tài)升級的典型。3）上游：新能源金屬已處于大周期底部范圍，大概率在2025年確認底部，重視鋰、鈷等金屬機會。由于特斯拉等企業(yè)推動的智能化加速+行業(yè)供需重塑，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈未來有望進入向上三年周期，建議關(guān)注：核心成長，寧德時代、億緯鋰能等。2）受益新技術(shù)、新市場的新成長：璞泰來、科達利等。3）從底部將逐步反轉(zhuǎn)的核心公司：天賜材料、新宙邦等。

校對：李凌鋒