在蛇年A股首個(gè)交易日，正在重組關(guān)鍵期的海通證券結(jié)束了在A股17年零6個(gè)月的旅程。600837這個(gè)代碼，也將成為記憶。

截至2月5日收盤，海通證券報(bào)收10.41元/股，跌1.61%。

結(jié)束17年半的上市之旅

海通證券成立于1988年，注冊(cè)地為上海，當(dāng)時(shí)名稱為上海海通證券公司，主要股東為交通銀行上海分行。值得一提的是，上海海通證券公司是上海最早的三家證券公司之一，其他兩家分別是上海萬國證券公司（1988年7月成立）、上海申銀證券公司（1988年8月成立）。

^{圖：上海最早的三家證券公司，記者攝于中國證券博物館}

1994年9月27日，經(jīng)中國人民銀行批準(zhǔn)，上海海通證券公司改制成為海通證券有限公司，注冊(cè)資本10億元。2000 年12月29日，海通證券有限公司完成增資擴(kuò)股，公司注冊(cè)資本增至37.47億元。

2002年1月28日，公司整體變更為股份有限公司，更名為“海通證券股份有限公司”，注冊(cè)資本為40.06億元；同年11月，公司注冊(cè)資本金增至87.34億元。2007年7月31日，海通證券在上交所掛牌上市，開始了長達(dá)17年半的上市之旅。

2012年4月27日，海通證券H股在香港聯(lián)交所主板掛牌并開始上市交易。隨后，2015年海通證券完成H股增發(fā)，2020年8月海通證券完成非公開發(fā)行A股股票的工作，完成后注冊(cè)資本變更為130.64億元。

2024年9月，國泰君安與海通證券的重組大幕開啟。這樁廣受市場關(guān)注的合并重組項(xiàng)目，從2024年9月5日正式啟動(dòng)以來，一直以“閃電速度”穩(wěn)步推進(jìn)，兩家公司100天即完成了全部公司治理程序，137天即完成全部行政審批程序。

今年1月20日，國泰君安、海通證券同步發(fā)布公告，宣布合并重組獲得香港聯(lián)交所批準(zhǔn)，圓滿完成本次合并重組全部行政審批程序。

1月21日，國泰君安、海通證券公告，兩家公司A股股票將自2月6日開市起停牌。其中，國泰君安將于刊登A股異議股東收購請(qǐng)求權(quán)申報(bào)結(jié)果公告當(dāng)日復(fù)牌（公告預(yù)計(jì)為2月13日），海通證券則停牌直至終止上市。2025年2月5日為海通證券A股股票最后一個(gè)交易日。

根據(jù)海通證券最新公告，經(jīng)向上交所申請(qǐng)，公司A股股票將自2025年2月6日（即A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)申報(bào)日）開市起連續(xù)停牌，此后進(jìn)入現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)申報(bào)、清算交收階段，不再交易。公司將于A股現(xiàn)金選擇權(quán)申報(bào)截止日的次一交易日向上交所申請(qǐng)終止上市，公司 A 股股票繼續(xù)停牌直至終止上市。

從2007年7月31日，海通證券在上交所掛牌上市，到2025年2月5日交易日結(jié)束，海通證券在A股長達(dá)17年零6個(gè)月的生涯謝幕。

凈利曾經(jīng)超150億元

回顧海通證券2007年上市以來的業(yè)績變化，海通證券上市后長年保持盈利，在2015年實(shí)現(xiàn)了158.39億元的歸母凈利潤。在經(jīng)歷2015年的業(yè)績巔峰后，海通證券的凈利在2018年階段觸底至52.11億元，隨后又連續(xù)三年大幅增長，在2019年至2021年分別實(shí)現(xiàn)95.23億元、108.75億元、128.27億元的歸母凈利潤。

不過，近幾年海通證券盈利能力大幅下滑。2023年海通證券凈利下降八成，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤10.08億元。

根據(jù)海通證券今年1月24日最新公告，經(jīng)財(cái)務(wù)部門初步測算，預(yù)計(jì)公司2024年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤-34億元左右，與上年同期相比，將出現(xiàn)虧損。

對(duì)于業(yè)績預(yù)虧原因，海通證券表示，主要是報(bào)告期內(nèi)，公司境外金融資產(chǎn)估值大幅下降，投資收益和公允價(jià)值變動(dòng)損益減少；境內(nèi)市場股權(quán)融資規(guī)模下降，公司投行業(yè)務(wù)收入減少。業(yè)內(nèi)人士推測，海通證券2024年境外金融資產(chǎn)估值大幅下降，可能是受到近期房地產(chǎn)企業(yè)債務(wù)重組方案不利變化的影響，對(duì)短期業(yè)績?cè)斐蓻_擊，但并非長期負(fù)面因素，長遠(yuǎn)來看，有利于與國泰君安合并后公司的健康發(fā)展。

從員工人數(shù)來看，近年來海通證券人數(shù)呈現(xiàn)增長趨勢，公司2008年末員工數(shù)不足5000人，2009年末突破5000人大關(guān)達(dá)到6764人，2017年末首次突破1萬人，至2023年末海通證券員工總數(shù)為13637人。

明日為A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)申報(bào)日

此次海通證券的停牌與退市，是國泰君安換股吸收合并海通證券這一重大資本運(yùn)作的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

2025年1月17日，國泰君安收到中國證監(jiān)會(huì)的批復(fù)，同意其吸收合并海通證券并募集配套資金等多項(xiàng)相關(guān)事項(xiàng)。此次合并完成后，海通證券將不再具有獨(dú)立主體資格并被注銷，其資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)等將由國泰君安承接。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)1月17日發(fā)布的公告，國泰君安需按照?qǐng)?bào)送的初步整合方案確定的方向，在1年內(nèi)制定并上報(bào)具體整合方案。證監(jiān)會(huì)要求國泰君安明確時(shí)間表，妥善有序推進(jìn)整合工作。在整合工作完成前，切實(shí)做好與海通證券及其子公司的風(fēng)險(xiǎn)隔離，嚴(yán)格規(guī)范關(guān)聯(lián)交易，嚴(yán)防利益沖突和輸送風(fēng)險(xiǎn)。

當(dāng)前，市場較為關(guān)注的是A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)方案的執(zhí)行進(jìn)展。A股異議股東收購請(qǐng)求權(quán)實(shí)施股權(quán)登記日為2025年2月5日，申報(bào)期間為2025年2月6日9:00—15:00。未申報(bào)實(shí)施現(xiàn)金選擇權(quán)的股東所持股份，將按公告的換股比例轉(zhuǎn)換為國泰君安A股股份。

整體來看，對(duì)于持有海通證券股票的投資者，如果不想?yún)⑴c換股，可以在2月5日之前賣出股票；如果選擇參與換股，則需要了解相關(guān)的換股比例和現(xiàn)金選擇權(quán)等安排。此外，投資者還應(yīng)關(guān)注國泰君安的后續(xù)表現(xiàn)，因?yàn)榇舜魏喜⑼瓿珊?，國泰君安將成為新的投資標(biāo)的。

根據(jù)兩家公司此前發(fā)布的《關(guān)于國泰君安證券股份有限公司換股吸收合并海通證券股份有限公司并募集配套資金暨關(guān)聯(lián)交易之A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)實(shí)施公告》，價(jià)格方面，國泰君安A股異議股東收購請(qǐng)求權(quán)行權(quán)價(jià)格為14.86元/股，海通證券A股異議股東現(xiàn)金選擇權(quán)行權(quán)價(jià)格為9.28元/股。

申報(bào)方式上，均為網(wǎng)下申報(bào)。其中，成功申報(bào)的異議股東，須在公司的統(tǒng)一協(xié)調(diào)安排下，于2月7日自行前往上交所簽署股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議，經(jīng)上交所審核通過后委托公司至中國結(jié)算上海分公司辦理股份過戶手續(xù)。

校對(duì)：冉燕青