美股三大指數(shù)全線上漲，國際油價跳水。

2月5日，美股三大指數(shù)全線上漲。截至當(dāng)天收盤，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)比前一交易日上漲317.24點，收于44873.28點，漲幅為0.71%；標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股票指數(shù)上漲23.60點，收于6061.48點，漲幅為0.39%；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲38.31點，收于19692.33點，漲幅為0.19%。

美國化學(xué)品制造公司FMC Corporation收跌33.53%。其最新披露的財報顯示，截至2024年12月31日的年度股東應(yīng)占利潤為3.41億美元，同比減少74.19%；總營收42.46億美元，同比減少5.36%。同時，摩根士丹利將FMC的目標(biāo)價由70美元下調(diào)至46美元。

“科技七姐妹”漲跌各異。英偉達(dá)收漲5.21%，Meta收漲0.1%，微軟收漲0.22%，蘋果收跌0.14%，亞馬遜收跌2.43%，特斯拉收跌3.58%，谷歌收跌7.29%。

國際油價下跌。WTI3月原油期貨收跌2.30%，報71.03美元/桶；布倫特4月原油期貨收跌2.09%，報74.61美元/桶。美國能源信息署（EIA）周報顯示，上周美國商業(yè)原油庫存增加866萬桶，高于市場預(yù)期。

COMEX4月黃金期貨合約收漲0.6%，報2893美元/盎司，盤中創(chuàng)下2906美元/盎司的紀(jì)錄新高。

“小非農(nóng)”火爆

有“小非農(nóng)”之稱的ADP就業(yè)數(shù)據(jù)在1月份大超預(yù)期。2月5日，ADP公布的數(shù)據(jù)顯示，美國1月就業(yè)人數(shù)增加18.3萬人，創(chuàng)下去年10月以來最高水平，大幅超過市場預(yù)期的15萬人。與此同時，去年12月份的數(shù)據(jù)從12.2萬人大幅上修至17.6萬人。

國內(nèi)商品漲跌互現(xiàn)

春節(jié)后首個交易日，國內(nèi)商品漲跌互現(xiàn)。春節(jié)期間，避險資金流入貴金屬市場，推動國際金價再創(chuàng)新高，昨日滬金主力合約上漲3.35%，滬銀主力合約漲近5%。農(nóng)產(chǎn)品期貨整體走勢偏強，豆二、豆粕、菜粕主力合約漲幅均超4%。黑色系整體表現(xiàn)偏弱，焦炭主力合約下跌3.58%。受現(xiàn)貨價格持續(xù)走弱影響，集運指數(shù)（歐線）期貨主力合約跌近9%。

貴金屬強勢補漲

春節(jié)后首個交易日，滬金和滬銀跟隨外盤補漲，滬金主力合約收漲近3%，滬銀主力合約收漲近5%。

在山金期貨貴金屬資深分析師林振龍看來，推動貴金屬上漲的主要原因有三點：一是避險情緒升溫。春節(jié)期間，特朗普政府宣布對多個國家加征關(guān)稅，引發(fā)市場對全球貿(mào)易摩擦升級的擔(dān)憂。此外，地緣政治風(fēng)險的加劇、美股回調(diào)也推動避險資金流入黃金市場。二是美聯(lián)儲降息節(jié)奏預(yù)期放緩，非美貨幣降息預(yù)期增強。美聯(lián)儲1月利率決議公布后，目前市場預(yù)期2025年5月前維持利率不變，預(yù)期2025年總降息空間為25個基點，已低于2024年12月點陣圖的兩次降息指引，后期降息預(yù)期有望觸底反彈。另外，特朗普激進(jìn)政策或?qū)е峦泬毫μ?，推升再通脹邏輯。歐元區(qū)接近完成抗通脹目標(biāo)，但貿(mào)易摩擦風(fēng)險給未來降息帶來壓力。三是全球央行繼續(xù)增持黃金。根據(jù)世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)，各國央行繼續(xù)以驚人的速度搶購黃金，連續(xù)第三年購買量超過1000噸，2024年四季度購買量增至333噸。黃金作為避險資產(chǎn)和通脹對沖工具，在全球經(jīng)濟增長放緩擔(dān)憂加劇背景下，吸引力持續(xù)增強。

“本周五，美國勞工統(tǒng)計局將公布1月份非農(nóng)報告，貴金屬波動或加大，建議投資者提前做好風(fēng)險管理?！绷终颀?zhí)崾尽?/p>

農(nóng)產(chǎn)品整體走勢偏強

節(jié)后首個交易日，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品期貨整體走勢偏強。其中，蛋白粕漲幅較大，豆粕和菜粕主力合約漲幅均超過3%，生豬主力合約漲幅超2%，油脂和白糖收漲。

每個品種上漲邏輯各不相同。中州期貨農(nóng)產(chǎn)品分析師吳曉杰介紹，豆粕上漲主要是受進(jìn)口成本提升帶動。長假期間CBOT大豆價格和巴西對華升貼水報價雙雙上漲，導(dǎo)致國內(nèi)進(jìn)口大豆成本大幅提升，帶動豆粕價格上漲約100元/噸。另外，國內(nèi)一季度進(jìn)口大豆供應(yīng)緊張預(yù)期強化，豆粕現(xiàn)貨基差較節(jié)前大幅上漲60元/噸，現(xiàn)貨價格走強。

油脂價格小幅上漲。棕櫚油產(chǎn)地庫存有繼續(xù)回落預(yù)期，價格維持強勢。豆油受美豆和美豆油價格走強影響，走勢強于棕櫚油。市場人士提示，需關(guān)注政策對油脂市場的影響，包括中美關(guān)稅政策、印尼生物柴油政策、OPEC+石油產(chǎn)量政策等。

白糖方面，受廣西產(chǎn)量不佳以及節(jié)后消費需求較好影響，短期走強偏強。但吳曉杰認(rèn)為，中長期來看，全球白糖供應(yīng)轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑑r格將承壓。

集運指數(shù)震蕩偏弱

節(jié)后首個交易日，集運指數(shù)（歐線）期貨走勢偏弱，主力合約EC2504收跌8.7%，報1373.6點。本周一，現(xiàn)貨標(biāo)的指數(shù)SCFIS收于2274.32點，環(huán)比下跌7.8%，跌幅有所收窄。

“從即期運價來看，近期，新航運聯(lián)盟正式開始運營，目前各航司大柜報價在2500美元至3500美元，隨著CMA等航司降價以及馬士基長協(xié)旺季附加費下調(diào)，預(yù)計運價中樞逐漸下移?！惫獯笃谪涃Y深能化分析師杜冰沁表示，運力整體較為充足。節(jié)前巴以停火協(xié)議達(dá)成對盤面擾動較大，關(guān)注?；饏f(xié)議的實際執(zhí)行情況。整體復(fù)航預(yù)期主要在6月之后，對近月合約影響或偏弱，因此近月合約EC2502表現(xiàn)相對穩(wěn)定。

杜冰沁提示，關(guān)注新航運聯(lián)盟正式運營后的價格策略。當(dāng)前主力合約受現(xiàn)貨運價下跌制約，或維持震蕩偏弱走勢。