DeepSeek熱潮下，A股哪些公司最受益？

近期，國(guó)產(chǎn)大模型DeepSeek以低成本、高性能的技術(shù)突破點(diǎn)燃了A股市場(chǎng)的AI投資熱潮，安凱微、每日互動(dòng)等概念股連續(xù)大漲。多家機(jī)構(gòu)近日發(fā)布的研報(bào)表示，DeepSeek模型為AI應(yīng)用和商業(yè)化場(chǎng)景的落地帶來(lái)了新機(jī)遇，推動(dòng)模型平權(quán)，將加速AI應(yīng)用領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展，進(jìn)而提升相關(guān)企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。

19股高成長(zhǎng)

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，在2024年前三季度凈利潤(rùn)增長(zhǎng)或2024年業(yè)績(jī)預(yù)增的AI應(yīng)用概念板塊上市公司中，截至2月8日（下同），機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)家數(shù)超10家且一致預(yù)測(cè)2024—2025年凈利潤(rùn)復(fù)合增速超20%的個(gè)股有19只，這些公司分布在AI應(yīng)用產(chǎn)業(yè)鏈的不同環(huán)節(jié)，從芯片設(shè)計(jì)、封裝測(cè)試、傳感器、PCB、服務(wù)器制造，到數(shù)據(jù)中心、算法應(yīng)用和終端產(chǎn)品。

從行業(yè)分布來(lái)看，半導(dǎo)體和PCB行業(yè)個(gè)股相對(duì)較多。

國(guó)金證券預(yù)計(jì)，2025年生成式AI催生的應(yīng)用將成為AI浪潮的主流，主要表現(xiàn)為“AI+X”模式，涵蓋AI手機(jī)、AI PC、AI眼鏡、AI教育、AI陪伴、機(jī)器人、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域。這些終端需求的升級(jí)和創(chuàng)新將帶動(dòng)對(duì)芯片需求，推動(dòng)半導(dǎo)體市場(chǎng)規(guī)模持續(xù)增大。

國(guó)海證券表示，AI算力發(fā)展及汽車、消費(fèi)電子等下游領(lǐng)域有望拉動(dòng)PCB需求；同時(shí)汽車電動(dòng)化、智能化滲透將拉動(dòng)高價(jià)值PCB需求增加。

半導(dǎo)體行業(yè)來(lái)看，韋爾股份、通富微電、瑞芯微、樂(lè)鑫科技、長(zhǎng)電科技5股獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2024—2025年凈利潤(rùn)復(fù)合增速超20%。

其中，韋爾股份獲33家機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2024—2025年凈利復(fù)合增速達(dá)183.02%，居首。

公司為全球CIS（互補(bǔ)金屬氧化物半導(dǎo)體圖像傳感器）龍頭，產(chǎn)品用于手機(jī)、汽車、安防等領(lǐng)域，支持自動(dòng)駕駛、智能安防等場(chǎng)景，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收254.08億元至258.08億元，同比增加20.87%至22.78%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)為31.55億元至33.55億元，同比增加467.88%至503.88%。

公司表示，伴隨著圖像傳感器產(chǎn)品在高端智能手機(jī)市場(chǎng)和汽車自動(dòng)駕駛應(yīng)用市場(chǎng)的持續(xù)滲透，相關(guān)領(lǐng)域的市場(chǎng)份額穩(wěn)步成長(zhǎng)，公司的營(yíng)業(yè)收入和毛利率實(shí)現(xiàn)了顯著增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入創(chuàng)下歷史新高。

交銀國(guó)際表示，繼續(xù)看好公司CIS業(yè)務(wù)在高端智能手機(jī)及自動(dòng)駕駛領(lǐng)域的廣闊空間，公司毛利率有望進(jìn)一步提升。

PCB行業(yè)來(lái)看，勝宏科技、滬電股份、生益科技、深南電路4只PCB個(gè)股獲機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2024—2025年凈利潤(rùn)復(fù)合增速超20%。

其中，勝宏科技獲19家機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2024—2025年凈利復(fù)合增速達(dá)66.86%，居首。

公司為高端PCB核心供應(yīng)商，預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)歸母凈利11.2億元至12.4億元，同比增長(zhǎng)66.8%至84.7%，主要與公司多款A(yù)I算力、數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的高端新產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)等因素有關(guān)。

華創(chuàng)證券認(rèn)為，AI算力+汽車驅(qū)動(dòng)PCB行業(yè)新一輪增長(zhǎng)，勝宏科技是內(nèi)資PCB龍頭，在數(shù)通、汽車領(lǐng)域服務(wù)頭部客戶有望深度受益行業(yè)發(fā)展。

3股股價(jià)創(chuàng)歷史新高

據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，上述19只個(gè)股中，瑞芯微、樂(lè)鑫科技、勝宏科技3股近10日股價(jià)創(chuàng)歷史新高，其中瑞芯微、樂(lè)鑫科技預(yù)計(jì)2024年凈利潤(rùn)增速下限均超100%。

瑞芯微主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能應(yīng)用處理器SoC及周邊配套芯片的設(shè)計(jì)、研發(fā)，多款SoC芯片內(nèi)置神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)處理單元，能夠滿足端側(cè)AI推理需求。公司預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收31億元至31.5億元，同比增長(zhǎng)45.23%至47.57%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5.5億元至6.3億元，同比增長(zhǎng)307.75%至367.06%。

公司表示，2024年，全球電子市場(chǎng)需求復(fù)蘇，AI技術(shù)快速發(fā)展、應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展，帶動(dòng)公司長(zhǎng)期深耕的AIoT各行業(yè)全面增長(zhǎng)。

中航證券表示，看好瑞芯微在端側(cè)AI多線布局帶來(lái)的成長(zhǎng)空間，以及新一代旗艦芯片的產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，給予公司“買入”評(píng)級(jí)。

樂(lè)鑫科技是物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的專業(yè)芯片設(shè)計(jì)企業(yè)及整體解決方案供應(yīng)商，推出的ESP32-S3芯片，增加用于加速神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)計(jì)算和信號(hào)處理等工作的向量指令，可實(shí)現(xiàn)高性能的圖像識(shí)別、語(yǔ)音喚醒和識(shí)別等應(yīng)用。

公司預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)營(yíng)收19.85億元至20.15億元，同比增長(zhǎng)39%至41%；歸母凈利潤(rùn)3億元至3.4億元，同比增長(zhǎng)120%至150%，主要得益于下游各行各業(yè)數(shù)字化與智能化滲透率不斷提升，以及2023—2024年的新增潛力客戶逐步放量。

招商證券認(rèn)為，樂(lè)鑫科技IoT SoC生態(tài)系統(tǒng)扎實(shí)，將持續(xù)受益于端側(cè)AI創(chuàng)新和次新品放量。

4股獲機(jī)構(gòu)重金買入

根據(jù)上述19只個(gè)股2024—2025年凈利潤(rùn)復(fù)合增速及最新的滾動(dòng)市盈率粗略估算，韋爾股份等11股的PEG(市盈率相對(duì)盈利增長(zhǎng)比率)小于1，其中勝宏科技等8股2月5日—2月7日獲機(jī)構(gòu)凈買入，勝宏科技、立訊精密、通富微電、科沃斯4股獲機(jī)構(gòu)凈買入超億元。

立訊精密機(jī)構(gòu)關(guān)注度最高，獲40家機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)2024—2025年凈利復(fù)合增速達(dá)25.23%，近3日獲機(jī)構(gòu)凈買入達(dá)2.61億元。公司預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)為131.43億元至136.91億元，同比增長(zhǎng)20%至25%。

公司表示，2024年，公司實(shí)現(xiàn)了跨領(lǐng)域的資源整合，促進(jìn)了消費(fèi)電子、通信、汽車等業(yè)務(wù)板塊的高效協(xié)同，推動(dòng)公司在預(yù)期的增長(zhǎng)軌跡上穩(wěn)步前行、健康發(fā)展。

國(guó)投證券認(rèn)為，立訊精密作為蘋果、華為等龍頭消費(fèi)電子品牌商中最重要的供應(yīng)商之一，有望深度受益AI PC和AI手機(jī)趨勢(shì)帶來(lái)的行業(yè)增長(zhǎng)。