機(jī)構(gòu)指出，腦機(jī)接口（Brain-ComputerInterface，BCI）技術(shù)是一種通過解讀大腦信號(hào)來控制外部設(shè)備的技術(shù)，可以直接從大腦獲取信息并將其轉(zhuǎn)換為可操作的指令。在醫(yī)療領(lǐng)域，BCI可以顯著改善患有嚴(yán)重運(yùn)動(dòng)障礙或其他神經(jīng)系統(tǒng)疾病患者的生活質(zhì)量，具有極大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

核心邏輯

1.腦機(jī)接口醫(yī)療應(yīng)用前景廣闊，近年來，腦機(jī)接口技術(shù)取得了顯著進(jìn)展，已經(jīng)逐漸從實(shí)驗(yàn)室研究走向市場(chǎng)應(yīng)用層面，發(fā)展前景廣闊。根據(jù)麥肯錫估算，預(yù)計(jì)在2030—2040年間，全球腦機(jī)接口在醫(yī)療領(lǐng)域應(yīng)用的潛在市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到400億—1450億美元，其中嚴(yán)肅醫(yī)療應(yīng)用的潛在市場(chǎng)規(guī)模介于150億—850億美元，而消費(fèi)醫(yī)療應(yīng)用的潛在市場(chǎng)規(guī)模介于250億—600億美元。據(jù)賽迪顧問的數(shù)據(jù)，2024年中國腦機(jī)接口市場(chǎng)規(guī)模為32.0億元，增長率為18.8%。隨著腦機(jī)接口技術(shù)創(chuàng)新成果不斷涌現(xiàn)，醫(yī)療應(yīng)用場(chǎng)景不斷深化，預(yù)計(jì)2027年中國腦機(jī)接口市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到55.8億元，復(fù)合增長率為20.29%。

2.近年來，隨著人工智能、神經(jīng)生物學(xué)、傳感器等技術(shù)提升，腦機(jī)接口技術(shù)快速發(fā)展。我國“十四五”規(guī)劃已將“腦科學(xué)與類腦研究”列為國家重點(diǎn)前沿科技項(xiàng)目。2025年1月，國家藥監(jiān)局發(fā)布《采用腦機(jī)接口技術(shù)的醫(yī)療器械用于人工智能算法的腦電數(shù)據(jù)集質(zhì)量要求與評(píng)價(jià)方法》，從標(biāo)準(zhǔn)及監(jiān)管層面推動(dòng)腦機(jī)接口技術(shù)發(fā)展。北京、上海也相繼發(fā)布支持腦機(jī)接口發(fā)展的相關(guān)五年規(guī)劃方案。如今，醫(yī)保局又對(duì)腦機(jī)接口技術(shù)進(jìn)行立項(xiàng)。盡管該技術(shù)仍處于早期發(fā)展階段，但研發(fā)和應(yīng)用潛力巨大；隨著技術(shù)的迭代和倫理規(guī)范的健全完善，腦機(jī)接口有望讓科技之光加速照進(jìn)現(xiàn)實(shí)。

3.國家醫(yī)保局從打通創(chuàng)新技術(shù)向臨床治療轉(zhuǎn)化通道的角度，全面梳理、規(guī)范神經(jīng)系統(tǒng)類醫(yī)療服務(wù)價(jià)格項(xiàng)目，為腦機(jī)接口等前沿技術(shù)設(shè)立項(xiàng)目，充分支持高水平醫(yī)療技術(shù)的價(jià)值實(shí)現(xiàn)，各地對(duì)接落實(shí)立項(xiàng)指南后，腦機(jī)接口醫(yī)療收費(fèi)將有規(guī)可依。這意味著，一旦腦機(jī)接口技術(shù)成熟，快速進(jìn)入臨床應(yīng)用的收費(fèi)路徑已經(jīng)鋪好。

4.腦機(jī)接口系統(tǒng)關(guān)鍵技術(shù)及三大挑戰(zhàn)：腦機(jī)接口技術(shù)的應(yīng)用場(chǎng)景按照信息流向分為腦狀態(tài)檢測(cè)、神經(jīng)調(diào)控和對(duì)外交互三類。圍繞這三類應(yīng)用場(chǎng)景，腦機(jī)接口的關(guān)鍵技術(shù)包括采集技術(shù)、刺激技術(shù)、外控技術(shù)、范式編碼技術(shù)、算法編碼技術(shù)和系統(tǒng)化技術(shù)，其中最關(guān)鍵的是信號(hào)采集技術(shù)、范式編碼技術(shù)和算法編碼技術(shù)。目前BCI還面臨三大挑戰(zhàn)：EEG信號(hào)復(fù)雜且微弱；信號(hào)處理過程繁瑣；解碼精度受限。

利好個(gè)股：

太平洋證券建議關(guān)注：誠益通、翔宇醫(yī)療、創(chuàng)新醫(yī)療、愛朋醫(yī)療等。

本文內(nèi)容精選自以下研報(bào)：

《太平洋證券：腦機(jī)接口醫(yī)療應(yīng)用前景廣闊，醫(yī)保前瞻性立項(xiàng)助力行業(yè)發(fā)展》

《財(cái)通證券可能迎來革新的早期行業(yè)：腦機(jī)接口-從簡單解碼到互動(dòng)學(xué)習(xí)》

《東吳證券醫(yī)藥生物行業(yè)點(diǎn)評(píng)報(bào)告：未來已來，國家醫(yī)保局為腦機(jī)接口醫(yī)療服務(wù)價(jià)格單獨(dú)立項(xiàng)》

校對(duì)：祝甜婷