北京昌平正通過與AIC機(jī)構(gòu)、CVC資本、創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的牽手，進(jìn)一步完善創(chuàng)新資本生態(tài)圈。

近日，在2025未來科學(xué)城科創(chuàng)金融大會上，昌平區(qū)發(fā)布了總規(guī)模150億元的科技產(chǎn)業(yè)基金群，涵蓋科技成果轉(zhuǎn)化、并購、金融資產(chǎn)投資等領(lǐng)域。

現(xiàn)場，昌發(fā)展集團(tuán)與五只簽約基金集中亮相。其中，一只基金為昌發(fā)展集團(tuán)與中銀資產(chǎn)及上市公司康為世紀(jì)聯(lián)合設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資基金，基金規(guī)模5億元；一只基金為昌發(fā)展集團(tuán)戰(zhàn)略布局寧德時代CVC溥泉資本設(shè)立的碳中和基金，產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模84.28億元；另外，昌發(fā)展集團(tuán)還與龍磐基金、益普資本、水木創(chuàng)投這三家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)達(dá)成合作，投資領(lǐng)域大多聚焦于昌平重點發(fā)展的醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)。

“近年來，銀行系A(chǔ)IC與產(chǎn)業(yè)資本CVC在股權(quán)投資市場的參與力度不斷增大。昌發(fā)展集團(tuán)與中銀資產(chǎn)、溥泉資本的合作，符合這樣的大趨勢。而跟龍磐基金等的簽約可以看出，圍繞地方主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)，在垂直產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域形成積累和特色的基金，更容易獲得地方國資的青睞?！碑?dāng)天在活動現(xiàn)場，一位創(chuàng)投機(jī)構(gòu)合伙人對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道分析說。

實際上，近年來，昌平聚焦建設(shè)首都科創(chuàng)金融示范區(qū)開展一系列工作，并取得顯著成效。比如，昌平在全市率先建立政府性投資基金的管理體系，昌平引入紅杉、高瓴、康橋等子基金，成立全國首只認(rèn)股權(quán)基金，科技產(chǎn)業(yè)基金群規(guī)模達(dá)到1500億元，實現(xiàn)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)全覆蓋。2024年，昌平全區(qū)企業(yè)獲得股權(quán)融資案例共56起，排名全市第四。

昌平區(qū)委副書記、區(qū)長，未來科學(xué)城黨工委副書記、管委會主任劉曉東在致辭時介紹稱，未來，昌平將做大做優(yōu)產(chǎn)業(yè)基金體系、創(chuàng)新推出科創(chuàng)金融產(chǎn)品、持續(xù)優(yōu)化科創(chuàng)金融生態(tài)。

尤其是在做大做優(yōu)產(chǎn)業(yè)基金體系方面，昌平將圍繞著政府主導(dǎo)、企業(yè)參與、政企聯(lián)合、企業(yè)代管等多元基金投資模式，發(fā)揮政府性投資母基金群引領(lǐng)作用，強(qiáng)化與央企、上市公司等龍頭企業(yè)合作設(shè)立鏈主基金。支持私募股權(quán)機(jī)構(gòu)在昌平設(shè)立二級市場基金和產(chǎn)業(yè)并購基金，積極對接八支市級大基金，打造全周期、多層次的基金產(chǎn)品矩陣，推動科技產(chǎn)業(yè)基金群規(guī)模到2030年超過2000億元。

AIC與CVC成地方國資“新寵”

從此次昌發(fā)展集團(tuán)簽約合作的五只基金情況來看，AIC與CVC正成為地方國資的“座上賓”，這也讓股權(quán)投資生態(tài)變得更加多元化。

據(jù)了解，昌發(fā)展集團(tuán)與中銀資產(chǎn)及上市公司康為世紀(jì)聯(lián)合設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司（AIC）股權(quán)投資基金，探索金融支持科技創(chuàng)新的重要模式，基金規(guī)模5億元，將圍繞生物制藥CGT、生命科學(xué)和診斷產(chǎn)業(yè)，通過直接投資布局存在產(chǎn)業(yè)協(xié)同賦能效應(yīng)的項目。

其實近年來在政策鼓勵下，銀行系A(chǔ)IC基金正接連落地。2024年9月，金融監(jiān)管總局將金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點范圍由上海擴(kuò)大至北京等18個城市。今年3月5日，國家金監(jiān)總局發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步擴(kuò)大金融資產(chǎn)投資公司股權(quán)投資試點的通知》，稱“支持符合條件的商業(yè)銀行發(fā)起設(shè)立金融資產(chǎn)投資公司”。

由此，大量AIC基金在各地爭相設(shè)立，為創(chuàng)投行業(yè)帶來期盼已久的“長錢”。值得注意的是，除了以AIC基金形式參與股權(quán)投資，不少銀行也在投貸聯(lián)動方面加大力度，為科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展帶來金融活水。

昌平也攜手銀行帶來科創(chuàng)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新探索。當(dāng)天會上，昌發(fā)展集團(tuán)所投企業(yè)華輝安健與北京銀行完成“投貸聯(lián)動—見投即貸”簽約。

據(jù)了解，昌平區(qū)為系統(tǒng)解決科創(chuàng)企業(yè)融資中出現(xiàn)的產(chǎn)品不全面、時效不匹配、質(zhì)效不顯著等實際問題，聯(lián)合北京銀行等金融機(jī)構(gòu)，以科創(chuàng)企業(yè)的實際特點和需求出發(fā)，針對不同的產(chǎn)業(yè)、不同的階段、不同的團(tuán)隊進(jìn)行融資規(guī)劃設(shè)計，將股權(quán)融資的靈活性和債權(quán)融資的穩(wěn)定性相結(jié)合，形成產(chǎn)品矩陣，為區(qū)內(nèi)科創(chuàng)企業(yè)提供獨特、系統(tǒng)、高效的融資解決方案。

截至目前，已通過“見投即貸”、“認(rèn)股權(quán)貸款”等股債聯(lián)動的創(chuàng)新型金融產(chǎn)品，向昌平區(qū)內(nèi)華輝安健、多美康等科創(chuàng)企業(yè)提供超過約2億元的授信支持。

本次簽約的五只基金中，規(guī)模最大的當(dāng)數(shù)寧德時代CVC溥泉資本的碳中和基金。產(chǎn)業(yè)基金總規(guī)模84.28億元，主要投向新能源和高端制造等產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，昌發(fā)展集團(tuán)與其達(dá)成合作旨在依托寧德時代在動力電池和儲能產(chǎn)業(yè)的核心地位，深度挖掘產(chǎn)業(yè)上下游投資機(jī)會，攜手開拓綠色金融與低碳經(jīng)濟(jì)融合發(fā)展的新路徑。

記者注意到，目前已有多地出臺相關(guān)政策，支持CVC基金在當(dāng)?shù)氐陌l(fā)展。比如，2024年初，上海發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步促進(jìn)上海股權(quán)投資行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的若干措施》，提出支持產(chǎn)業(yè)鏈鏈主企業(yè)開展企業(yè)風(fēng)險投資（CVC）；2024年12月，蘇創(chuàng)投與博瑞醫(yī)藥、科沃斯、旭創(chuàng)科技等8家上市公司、龍頭企業(yè)，聯(lián)合發(fā)起設(shè)立8只鏈主企業(yè)基金。

“CVC在募資、投資、投后管理和退出方面都具有顯著優(yōu)勢，這是其獲得地方政府和國資青睞的主要原因?！币晃粊碜缘胤絿Y機(jī)構(gòu)的高管對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道說。

他指出，在募資端，依托產(chǎn)業(yè)公司的背景，CVC能夠得到充裕的資金支持，這讓其在募資難的市場環(huán)境中極具競爭力。在投資端，由于跟產(chǎn)業(yè)公司密切相關(guān)，CVC的投資策略也會更加明確。并且借助產(chǎn)業(yè)公司在細(xì)分領(lǐng)域的業(yè)務(wù)布局，CVC往往能夠更早地發(fā)現(xiàn)項目。

投資之后，產(chǎn)業(yè)公司的業(yè)務(wù)資源能夠為被投企業(yè)帶來賦能。同時，在IPO充滿不確定性的環(huán)境下，并購成為被越來越多提及的退出方式。CVC所依托的產(chǎn)業(yè)公司，也可能會是并購標(biāo)的的合適買方。

完善資本生態(tài)圈，促進(jìn)醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)發(fā)展

目前，昌平已經(jīng)打造醫(yī)藥健康、先進(jìn)能源、先進(jìn)制造這三大千億級產(chǎn)業(yè)集群，形成醫(yī)療器械、美麗健康、能源互聯(lián)網(wǎng)等多個百億級的產(chǎn)業(yè)集群，并且前瞻布局合成生物、機(jī)器人、6G等未來產(chǎn)業(yè)，構(gòu)建了基礎(chǔ)雄厚、重點突出的現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。

昌發(fā)展集團(tuán)與龍磐基金、益普資本、水木創(chuàng)投的基金合作，主要投向醫(yī)藥健康的范疇之內(nèi)。具體來看，昌發(fā)展集團(tuán)與龍磐基金達(dá)成合作，投資龍磐人民幣五期基金，基金規(guī)模約36.59億元，該基金目前已得到國家中小基金等LP投資，未來將聚焦創(chuàng)新藥、創(chuàng)新醫(yī)療器械等領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)前沿項目。

昌發(fā)展集團(tuán)與益普資本共同設(shè)立醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)基金，目標(biāo)總規(guī)模人民幣10億元，基金將專注于生命科學(xué)領(lǐng)域及與生命科學(xué)緊密相關(guān)的新興生產(chǎn)力領(lǐng)域的投資，并將國際領(lǐng)先的優(yōu)質(zhì)生命科學(xué)產(chǎn)業(yè)化項目引進(jìn)落地昌平。

昌發(fā)展集團(tuán)與水木創(chuàng)投達(dá)成合作，投資最新一期大健康基金，基金規(guī)模3.6億元，聚焦科技成果轉(zhuǎn)化項目，側(cè)重前沿創(chuàng)新和卡脖子領(lǐng)域，投資領(lǐng)域以合成生物學(xué)、高門檻醫(yī)療器械和生命科學(xué)工具為主，兼顧生物技術(shù)、消費(fèi)醫(yī)療等。

可以看出，昌平當(dāng)?shù)貫榘l(fā)展醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)，正在不斷完善創(chuàng)新資本生態(tài)圈。2023年，昌發(fā)展集團(tuán)發(fā)起的生命谷醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資基金，重點布局創(chuàng)新生物醫(yī)藥、高端醫(yī)療器械、藥械供應(yīng)鏈和美麗健康等領(lǐng)域直投項目與子基金。該基金自成立以來，不斷擴(kuò)大合作范圍。

除了進(jìn)一步完善母基金投資組合，昌發(fā)展集團(tuán)也在直投方面保持著穩(wěn)健的投資節(jié)奏，并且跟北京市200億元規(guī)模的醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資基金形成緊密協(xié)同。

“因為北京市醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資基金本身就注冊在昌平，我們給他推薦了很多昌平本土的優(yōu)秀項目，包括一些我們希望通過投資，吸引到昌平來發(fā)展業(yè)務(wù)的企業(yè)。我們跟北京市醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)投資基金已經(jīng)在多個項目上形成了聯(lián)合投資，也是希望通過市區(qū)兩級的力量，加上社會資本的補(bǔ)充，形成完整的共生生態(tài)，幫助企業(yè)在資本助力下快速成長?！贝饲埃l(fā)展集團(tuán)總經(jīng)理王穎在接受21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者采訪時說。