脂肪醇價(jià)格3月上漲近13%，創(chuàng)3年多新高。

3月26日，脂肪醇價(jià)格再度走高，百川盈孚數(shù)據(jù)顯示，最新價(jià)格為23500元/噸，3月以來(lái)累計(jì)上漲12.98%。

其實(shí)，脂肪醇價(jià)格從2024年以來(lái)，就持續(xù)走高，當(dāng)年累計(jì)漲幅超過(guò)92%。今年前兩個(gè)月，脂肪醇價(jià)格有過(guò)一段小幅回落，從去年末的22000元/噸，回落至20200元/噸。3月之后，脂肪醇價(jià)格再度一路走高，并突破去年高點(diǎn)，最新價(jià)格已創(chuàng)2022年3月以來(lái)近3年新高，相比去年初，累計(jì)漲幅超106%。

脂肪醇上游原料主要包括椰子油、棕櫚油等，下游主要應(yīng)用于表面活性劑、化妝品、塑料、涂料等領(lǐng)域。隨著洗滌用品、工業(yè)助劑的迅猛發(fā)展，我國(guó)對(duì)脂肪醇需求量持續(xù)走高，2022年我國(guó)脂肪醇需求量約為90萬(wàn)噸，到2024年已突破100萬(wàn)噸，達(dá)到104萬(wàn)噸。國(guó)內(nèi)脂肪醇嚴(yán)重依賴進(jìn)口，2024年進(jìn)口量為64.5萬(wàn)噸，進(jìn)口依存度超61%。印尼、馬來(lái)西亞、泰國(guó)等棕櫚油產(chǎn)量較為豐富，是全球主要脂肪醇生產(chǎn)國(guó)。

脂肪醇價(jià)格大幅走高，主要在于原料端利好因素的主導(dǎo)。數(shù)據(jù)顯示，椰子油價(jià)格相比2024年初已經(jīng)翻倍，最新達(dá)到20000多元/噸，棕櫚油在2024年曾出現(xiàn)大幅上漲，價(jià)格從不到8000元/噸，一度漲至超1萬(wàn)元/噸。今年以來(lái)，棕櫚油價(jià)格有所回落，最新跌至9300多元/噸。

國(guó)際棕櫚油價(jià)格上漲，主要由于印尼政府宣布自2025年1月1日起將強(qiáng)制實(shí)施B40燃料政策，即含有40%生物柴油的生物燃料油標(biāo)準(zhǔn)，按照1噸生物柴油消費(fèi)1.05噸毛棕櫚油計(jì)算，2025年棕櫚油年度消費(fèi)量將增加近300萬(wàn)噸；另外，馬來(lái)西亞棕櫚仁油庫(kù)存大幅下降，截至今年2月份，庫(kù)存數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)為27.6萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.43%，同比下降23%。

脂肪醇自身的供應(yīng)因素也導(dǎo)致價(jià)格上漲。2024年下半年，由于原料方面供應(yīng)緊缺且價(jià)格持續(xù)上漲，國(guó)內(nèi)外多數(shù)脂肪醇工廠迫于成本壓力而停機(jī)，脂肪醇現(xiàn)貨供應(yīng)量收緊；另外受歐盟零毀林法案政策的影響，歐洲地區(qū)大量囤積脂肪醇，導(dǎo)致東南亞的脂肪醇貨源主要流向歐洲地區(qū)，加劇了市場(chǎng)供應(yīng)緊缺的現(xiàn)狀。

隆眾資訊分析認(rèn)為，原料主產(chǎn)區(qū)在齋月、減產(chǎn)季等背景下，供應(yīng)難有明顯修復(fù)，成本端仍將給予脂肪醇堅(jiān)挺支撐，從脂肪醇自身情況來(lái)看，貨源緊缺仍將延續(xù)，預(yù)計(jì)脂肪醇價(jià)格上漲行情或延續(xù)至4月中。

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，A股中，脂肪醇相關(guān)概念股不多，其中嘉化能源是龍頭，公司擁有脂肪醇裝置產(chǎn)能為20萬(wàn)噸/年。

元利科技擁有脂肪醇產(chǎn)能4.7萬(wàn)噸/年，值得注意的是，受脂肪醇漲價(jià)影響，該股昨日直線漲停。

贊宇科技是國(guó)內(nèi)表面活性劑、油脂化工產(chǎn)銷巨頭，公司擬在馬來(lái)西亞建廠，其中脂肪醇設(shè)計(jì)產(chǎn)能為10萬(wàn)噸/年。

卓越新能在建的年產(chǎn)5萬(wàn)噸天然脂肪醇項(xiàng)目預(yù)計(jì)將在2025年投產(chǎn)。此外，晨化股份、麗臣實(shí)業(yè)等從事表面活性劑公司也與脂肪醇產(chǎn)業(yè)相關(guān)。

截至最新，贊宇科技、卓越新能、晨化股份已披露2024年年報(bào)數(shù)據(jù)，均為預(yù)增。贊宇科技在預(yù)增公告中提及脂肪醇漲價(jià)，其表示，得益于棕櫚油、脂肪醇等主要原材料價(jià)格上漲帶動(dòng)公司產(chǎn)品價(jià)格上漲，公司主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)同比增加，預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤(rùn)為1.5億元~1.9億元，同比增70.68%~116.2%。

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校對(duì)：王錦程