停牌10天后，湘財(cái)股份吸收合并大智慧快速推進(jìn)。

3月28日晚間，湘財(cái)股份和大智慧雙雙發(fā)布公告，正在籌劃由湘財(cái)股份通過向大智慧全體A股換股股東發(fā)行A股股票的方式，換股吸收合并大智慧并發(fā)行A股股票募集配套資金。雙方確認(rèn)并同意，大智慧與湘財(cái)股份的換股比例為1:1.27，即每1股大智慧股票可以換得1.27股湘財(cái)股份新增發(fā)行的A股對(duì)價(jià)股票。

對(duì)此，湘財(cái)方面回應(yīng)券商中國(guó)記者稱，此次吸收合并大智慧是順應(yīng)業(yè)界潮流之舉，符合當(dāng)前監(jiān)管鼓勵(lì)并購(gòu)重組的政策導(dǎo)向。當(dāng)前，證券行業(yè)正面臨數(shù)字化轉(zhuǎn)型和行業(yè)整合的趨勢(shì)，非同一控制主體下的吸收合并，為行業(yè)內(nèi)資源整合開創(chuàng)了先例。湘財(cái)股份與大智慧的合并，能夠充分發(fā)揮雙方的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)客戶和資源共享、技術(shù)合作和市場(chǎng)協(xié)同。

根據(jù)安排，湘財(cái)股份和大智慧擬于3月31日復(fù)牌。

吸收合并方案出爐，大智慧將終止上市

3月28日晚，湘財(cái)股份、大智慧同步發(fā)布公告，合并預(yù)案正式出爐，根據(jù)合并協(xié)議的約定，本次合并中每股大智慧股票能換取湘財(cái)股份股票的比例確定為1:1.27，即大智慧股東持有的每1股大智慧股票可以換取1.27股湘財(cái)股份股票。此外，湘財(cái)股份擬向不超過35名特定投資者發(fā)行股份募集配套資金。

在股權(quán)結(jié)構(gòu)安排方面，此次合并不會(huì)導(dǎo)致湘財(cái)股份控制權(quán)發(fā)生變更。截至本預(yù)案簽署日，新湖控股持有湘財(cái)股份 24.13%的股份，衢州發(fā)展作為新湖控股的一致行動(dòng)人持有湘財(cái)股份16.24%的股份。新湖控股為湘財(cái)股份的控股股東，黃偉為湘財(cái)股份的實(shí)際控制人。

交易完成后，湘財(cái)股份總股本將增至51.53億股，控股股東新湖控股及其一致行動(dòng)人持股比例由40.37%降至22.4%，但實(shí)際控制人黃偉地位不變。大智慧控股股東張長(zhǎng)虹及其一致行動(dòng)人將持有湘財(cái)股份17.28%股權(quán)，并承諾不謀求控制權(quán)。

此外，交易完成后，大智慧將終止上市并注銷法人資格，湘財(cái)股份作為存續(xù)公司將承繼及承接大智慧的全部資產(chǎn)、負(fù)債、業(yè)務(wù)、人員、合同、資質(zhì)及其他一切權(quán)利與義務(wù)，并相應(yīng)對(duì)存續(xù)公司的注冊(cè)資本、經(jīng)營(yíng)范圍等內(nèi)容予以變更。存續(xù)公司根據(jù)屆時(shí)適用的法律法規(guī)和本次合并的具體情況采取一系列措施建立新的法人治理結(jié)構(gòu)、管理架構(gòu)、發(fā)展戰(zhàn)略和企業(yè)文化。

值得一提的是，湘財(cái)股份與大智慧雙方淵源頗深。此次合并是雙方繼2015年首次嘗試合并失敗后時(shí)隔十年再度“聯(lián)手”，上一次因?yàn)榇笾腔鄯矫嫔婕靶畔⑴哆`規(guī)而失敗，此次吸收合并似乎吸收了上次教訓(xùn)，雙方的吸收合并動(dòng)作之迅速，遠(yuǎn)超外界預(yù)期。

打造A股第三家互聯(lián)網(wǎng)券商

在A股市場(chǎng)，擁有券商牌照的金融科技公司已經(jīng)有指南針和東方財(cái)富，兩家公司旗下分別有麥高證券和東方財(cái)富證券，均由此前并購(gòu)網(wǎng)信證券和同信證券而來，獲得券商牌照之后，兩家公司業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)。

此次湘財(cái)股份擬吸收合并大智慧，意味著，繼東方財(cái)富和指南針后，湘財(cái)股份有望成為A股第三家互聯(lián)網(wǎng)券商。

不過，此次湘財(cái)股份吸收大智慧屬于非同一控制主體下的吸收合并，為行業(yè)內(nèi)資源整合提供了一種高效靈活的方式，屬于跨行業(yè)整合，開創(chuàng)了業(yè)界先河，也順應(yīng)了監(jiān)管鼓勵(lì)并購(gòu)重組的方向。

“本次并購(gòu)符合監(jiān)管鼓勵(lì)上市公司之間加強(qiáng)并購(gòu)的導(dǎo)向，優(yōu)化供給側(cè)，跨界并購(gòu)有效取長(zhǎng)補(bǔ)短?！币晃环倾y券商分析師對(duì)券商中國(guó)記者表示。

上述非銀分析師認(rèn)為，湘財(cái)股份和大智慧此前已有較強(qiáng)的長(zhǎng)期合作基礎(chǔ)，但各自經(jīng)營(yíng)上仍然面臨不小的挑戰(zhàn)，并購(gòu)成為雙方突破發(fā)展瓶頸的重要抓手，結(jié)合當(dāng)前主業(yè)發(fā)展的情況，積極推動(dòng)本次并購(gòu)落地的動(dòng)力足。

據(jù)悉，目前大智慧月活約1000萬，略高于華泰證券，低于東方財(cái)富（1600萬人左右）。若雙方實(shí)現(xiàn)合并，于湘財(cái)股份主體而言，預(yù)計(jì)可實(shí)現(xiàn)通過大智慧主體業(yè)務(wù)引流獲客，證券端實(shí)現(xiàn)證券交易轉(zhuǎn)化，有利于提升湘財(cái)股份的業(yè)績(jī)。

湘財(cái)股份在預(yù)案公告中表示，此次交易能夠充分發(fā)揮雙方的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)客戶和資源共享、技術(shù)合作和市場(chǎng)協(xié)同、重塑內(nèi)部管理、強(qiáng)化優(yōu)勢(shì)業(yè)務(wù)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)力。存續(xù)公司通過與金融科技行業(yè)龍頭大智慧深度融合，整合成熟的產(chǎn)品體系、客戶資源、技術(shù)儲(chǔ)備及渠道資源，進(jìn)一步完善業(yè)務(wù)布局，強(qiáng)化雙方在客戶、渠道和金融產(chǎn)品的協(xié)同價(jià)值，提升綜合金融服務(wù)能力，全面打造差異化、特色化核心優(yōu)勢(shì)，致力于通過雙方業(yè)務(wù)整合實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的效果從而實(shí)現(xiàn)湘財(cái)股份的跨越式發(fā)展。

責(zé)編：王璐璐

排版：劉珺宇?

校對(duì)：劉榕枝