隨著年報陸續(xù)披露，陽光私募持倉浮出水面，背后藏著哪些投資密碼？

陽光私募持倉呈現(xiàn)多元化

A股市場上，陽光私募持倉風(fēng)格獨樹一幟，其倉位配置相對靈活，既會布局行業(yè)龍頭，也熱衷挖掘中小市值潛力股，對新興產(chǎn)業(yè)的布局更是快人一步，像人工智能、新能源領(lǐng)域常能看到它們的身影。相較于其他機構(gòu)分散投資以平抑風(fēng)險，陽光私募有時會集中持倉，對看好的個股下重注，力求獲取高額回報。

透過觀察陽光私募持倉的情況，投資者可以窺見其在市場跌宕起伏的過程中，如何把握市場機會。據(jù)證券時報·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，截至目前，已披露2024年年報的上市公司中，共有115家公司前十大流通股東名單中出現(xiàn)陽光私募的身影。

從整體持倉數(shù)據(jù)來看，陽光私募在投資布局上展現(xiàn)出多元化的特征。所涉上市公司的A股市值跨度極大，從僅十幾億元的小型企業(yè)，如海波重科、威博液壓、中科美菱、*ST佳沃、*ST東晶等A股市值不到20億元；再到千億級的行業(yè)巨頭，如紫金礦業(yè)A股市值高達3739億元。這表明陽光私募既重視行業(yè)龍頭企業(yè)的穩(wěn)定性和強大市場影響力，又不放過中小市值企業(yè)在成長過程中蘊含的巨大潛力。

陽光私募重倉八大行業(yè)

行業(yè)角度來看，陽光私募持倉的公司共涉及26個行業(yè)。商貿(mào)零售、家用電器、社會服務(wù)、房地產(chǎn)、建筑裝飾、傳媒行業(yè)均只有1家公司入圍。而電子、基礎(chǔ)化工、機械設(shè)備、汽車、電力設(shè)備、醫(yī)藥生物等規(guī)模龐大的行業(yè)均有7家以上公司入圍。

截至2024年底，有色金屬、電子、基礎(chǔ)化工、商貿(mào)零售、機械設(shè)備、電力設(shè)備、計算機、醫(yī)藥生物八大行業(yè)獲陽光私募持倉市值超10億元。持倉市值最高的是有色金屬行業(yè)，合計64.99億元。有色金屬行業(yè)共4家公司獲陽光私募持倉，分別為紫金礦業(yè)、赤峰黃金、國城礦業(yè)、宏創(chuàng)控股。

有色金屬龍頭紫金礦業(yè)獲陽光私募持倉市值51.69億元，持倉市值排在A股第一位。2024年末，高毅資產(chǎn)旗下2只私募基金組合持倉該股，這2只陽光私募均在2024年第四季度實施了增持。

陽光私募持倉市值超億元的共54只，除紫金礦業(yè)外，持倉市值靠前的還有匯通能源、維信諾、梅花生物、樂鑫科技、乾照光電等。

低PE+滯漲+績優(yōu)的公司名單

陽光私募的持倉選擇與企業(yè)業(yè)績之間存在著千絲萬縷的聯(lián)系。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計，陽光私募持倉的115家公司中，2024年實現(xiàn)盈利的公司占比超過八成，其中同比增長（含扭虧為盈）的公司有62家，占比達到五成以上。如光智科技、岳陽林紙、安凱客車、博邁科凈利潤實現(xiàn)扭虧為盈。中集集團、海波重科、乾照光電、樂鑫科技、道道全、赤峰黃金等凈利潤實現(xiàn)翻倍增長。

以樂鑫科技為例，2024年公司實現(xiàn)凈利潤3.39億元，同比增長149.13%，主要得益于下游各行各業(yè)數(shù)字化與智能化滲透率不斷提升，以及2023—2024年的新增潛力客戶逐步放量。2024年末公司獲得上海?？べY產(chǎn)旗下3只私募基金持倉，合計持倉市值達到8.79億元。

上述業(yè)績增長的62家公司中，陽光私募增持的公司數(shù)量偏多。數(shù)據(jù)顯示，共有29家公司2024年第四季度期間獲得陽光私募增持，精達股份、匯通能源、安凱客車、中科星圖獲陽光私募增持超千萬股。12家公司獲陽光私募基金減持，其中天地科技遭陽光私募減持?jǐn)?shù)量最高，達到1512.63萬股。

估值水平來看，截至3月28日收盤，上述62家公司中，近半數(shù)滾動市盈率（PE）低于30倍，云天化、中鐵工業(yè)、天地科技、興通股份、北新建材、日照港6家公司滾動市盈率不足15倍。

云天化滾動市盈率為7.99倍，排在最低位置，2024年公司實現(xiàn)凈利潤53.33億元，同比增長17.93%。云天化化肥總產(chǎn)能1000萬噸/年，其中尿素260萬噸/年、磷肥555萬噸/年、復(fù)合肥185萬噸/年，是目前國內(nèi)最大的化肥生產(chǎn)企業(yè)之一。

二級市場表現(xiàn)來看，上述滾動市盈率低于30倍的公司當(dāng)中，今年以來股價跑輸同期上證指數(shù)的有9家，包括淮河能源、順絡(luò)電子、麗珠集團、南網(wǎng)儲能、北新建材?；春幽茉蠢塾嬒碌?6.12%，是跌幅最大的1家公司。