3月30日，建設(shè)銀行、中國(guó)銀行、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行發(fā)布公告，擬通過向特定對(duì)象發(fā)行A股股票的形式募集資金，補(bǔ)充核心一級(jí)資本。四家銀行擬募資總額分別為不超過人民幣1050億元、1650億元、1200億元、1300億元。根據(jù)四家銀行的公告，財(cái)政部擬認(rèn)購的資金總額合計(jì)為5000億元。

中金公司認(rèn)為，2024年銀行業(yè)績(jī)顯示出銀行基本面邊際改善跡象，總體符合預(yù)期。業(yè)績(jī)回升主要得益于負(fù)債成本壓降帶來的息差下行速度放緩、債券相關(guān)投資收益的浮盈兌現(xiàn)、以及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)水平下降帶來的撥備節(jié)約，但在信貸需求復(fù)蘇不明顯、資產(chǎn)質(zhì)量特別是零售信貸潛在壓力仍在、債券收益波動(dòng)的背景下，這些改善能否持續(xù)有待于政策刺激對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步效果。銀行投資方面，建議繼續(xù)關(guān)注政策落地效果，尤其是居民端支持政策對(duì)居民收入預(yù)期和消費(fèi)意愿的影響；銀行股息仍具有吸引力，建議擇機(jī)配置股息較高且分紅穩(wěn)定的銀行等，同時(shí)關(guān)注所在區(qū)域經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定或存在邊際改善預(yù)期的標(biāo)的。

平安證券認(rèn)為，對(duì)銀行的影響主要體現(xiàn)在：1）供給端，金融資源向消費(fèi)領(lǐng)域傾斜，銀行消費(fèi)相關(guān)信貸投放力度有望加大；消費(fèi)領(lǐng)域企業(yè)融資成本和居民信貸成本也有望降低。2）需求端，居民消費(fèi)能力和意愿提升，銀行有效消費(fèi)信貸需求有望改善。財(cái)政貼息有助降低居民消費(fèi)負(fù)擔(dān)；財(cái)產(chǎn)性收入渠道拓展也有助增強(qiáng)居民消費(fèi)能力。3）消費(fèi)金融發(fā)展力度有望加大。消費(fèi)金融產(chǎn)品和服務(wù)的適配性和便利度有望增強(qiáng)；支付便利化也有利于降低消費(fèi)交易成本，為消費(fèi)金融發(fā)展創(chuàng)造良好環(huán)境。預(yù)計(jì)銀行場(chǎng)景金融建設(shè)有望完善，同時(shí)也對(duì)銀行產(chǎn)品設(shè)計(jì)及風(fēng)險(xiǎn)管控能力提出更高要求。金融加力支持科技、消費(fèi)等重點(diǎn)領(lǐng)域，促進(jìn)宏觀政策成效釋放?；久娣e極因素累積，利好銀行信貸投放和資產(chǎn)質(zhì)量。貨幣政策適度寬松狀態(tài)延續(xù)，銀行息差仍承壓，但負(fù)債成本優(yōu)化形成支撐。繼續(xù)看好銀行板塊配置價(jià)值。

校對(duì)：呂久彪