中原證券認(rèn)為，周四A股市場高開高走、震蕩上行，早盤股指高開后震蕩上行，盤中股指在3239點(diǎn)附近遭遇阻力，隨后股指維持震蕩，盤中食品飲料、貴金屬、消費(fèi)電子以及電子元件等行業(yè)表現(xiàn)較好；銀行、船舶制造、電力以及航空機(jī)場等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)小幅震蕩上行的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.58倍、32.98倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長期布局。2025年財(cái)政政策預(yù)計(jì)更加積極，貨幣政策方面，央行可能擇機(jī)降準(zhǔn)降息以維持市場流動(dòng)性充裕，支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇。居民超額儲(chǔ)蓄部分轉(zhuǎn)向權(quán)益市場，疊加險(xiǎn)資配置提升，ETF有望成為增量資金主力。4月是年報(bào)和一季報(bào)密集披露期，市場將從預(yù)期驅(qū)動(dòng)轉(zhuǎn)向基本面驗(yàn)證。業(yè)績超預(yù)期的行業(yè)龍頭及毛利率改善的個(gè)股將獲資金青睞。未來市場有望呈現(xiàn)科技領(lǐng)漲、紅利防御、消費(fèi)復(fù)蘇與內(nèi)需驅(qū)動(dòng)的特征。短線建議關(guān)注食品飲料、消費(fèi)電子、電子元件以及文化傳媒等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

渤海證券認(rèn)為，外部不確定風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步顯化，市場的主要看點(diǎn)在于管理層以怎樣的節(jié)奏和力度對(duì)沖外部影響。管理層已明確表明宏觀政策要更加積極有為，以有力有效的政策應(yīng)對(duì)外部環(huán)境的不確定性。由此，經(jīng)濟(jì)政策將顯著發(fā)力，疊加上匯金等穩(wěn)市資金大舉加倉A股，將有助于A股市場克服困難，實(shí)現(xiàn)底部的企穩(wěn)回升。行業(yè)方面，考慮到近期外部風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)酵，短期可關(guān)注：1）“對(duì)等關(guān)稅”政策落地抬升穩(wěn)內(nèi)需訴求下，消費(fèi)板塊的政策博弈性機(jī)會(huì)；2）海外出口管制等供給端因素帶來部分品種漲價(jià)疊加金價(jià)上漲下的有色金屬行業(yè)；3）股息率較高帶來一定防御屬性的家用電器和銀行行業(yè)的投資機(jī)會(huì)；4）價(jià)格端改革有望獲得推進(jìn)疊加現(xiàn)金流較為穩(wěn)定的公用事業(yè)行業(yè)。

財(cái)信證券認(rèn)為，周四市場延續(xù)反彈趨勢(shì)，但全市場成交額有所下降，盤中反復(fù)震蕩也反映出當(dāng)前點(diǎn)位具備一定壓力，后續(xù)大盤若無法重回放量態(tài)勢(shì)，指數(shù)層面可能維持震蕩趨勢(shì)，操作上可適當(dāng)布局業(yè)績確定性較高的方向。后續(xù)宏觀層面關(guān)注三個(gè)標(biāo)志性信號(hào)：中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系走向、存量政策落地和增量政策出臺(tái)的窗口期、AI應(yīng)用端現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品何時(shí)出現(xiàn)。在全球經(jīng)濟(jì)不確定性增加的背景下，A股將憑借投資環(huán)境的穩(wěn)定性經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期、相對(duì)低估值優(yōu)勢(shì)，成為全球避險(xiǎn)資金的選擇，預(yù)計(jì)本輪A股市場調(diào)整的幅度不會(huì)特別大。在經(jīng)歷2024年“924行情”、2025年2—3月份的“春季躁動(dòng)”行情后，投資者預(yù)期已經(jīng)明顯扭轉(zhuǎn)，增量資金將等待合適位置入場，這決定市場調(diào)整空間可能有限。疊加國內(nèi)宏觀政策更加積極、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)或逐步企穩(wěn)，預(yù)計(jì)市場底部將呈現(xiàn)逐級(jí)抬升趨勢(shì)。

校對(duì)：王朝全