美聯(lián)儲(chǔ)的暗示“拯救”了美股。

北京時(shí)間4月12日凌晨，美股三大指數(shù)集體拉升，納指大漲超2%，道指、標(biāo)普500指數(shù)均漲超1%，美股大型科技股多數(shù)走強(qiáng)，蘋果大漲超4%，英偉達(dá)漲超3%。熱門中概股亦全線走強(qiáng)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲1.73%。

有分析稱，美聯(lián)儲(chǔ)官員的關(guān)鍵暗示緩解了美股市場(chǎng)的恐慌情緒。美國(guó)波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席柯林斯表示，如果金融市場(chǎng)出現(xiàn)混亂局面，美聯(lián)儲(chǔ)“絕對(duì)已做好準(zhǔn)備”動(dòng)用其政策工具，以穩(wěn)定市場(chǎng)。同日，“華爾街一哥”、摩根大通首席執(zhí)行官戴蒙也表示，如果美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)出現(xiàn)“混亂”，將促使美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行干預(yù)。

在柯林斯發(fā)出“救市”暗示的同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)三把手、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯也警告稱，特朗普的關(guān)稅政策可能導(dǎo)致通脹急劇上升、失業(yè)率上升，并顯著削弱美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

全線大漲

美東時(shí)間4月11日，美股三大指數(shù)集體低開高走，截至收盤，道指漲1.56%，標(biāo)普500指數(shù)漲1.81%，納指漲2.06%。

美股大型科技股多數(shù)走強(qiáng)，博通大漲5.59%，蘋果漲4.06%，英偉達(dá)漲3.12%，谷歌C漲2.59%，亞馬遜漲2.01%，微軟漲1.86%，Meta、特斯拉小幅收跌。

中概股方面，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)漲1.73%，本周累跌5.3%。其中，再鼎醫(yī)藥大漲21.46%，金山云大漲12.41%，小鵬汽車大漲11.3%，蔚來(lái)漲7.32%，百度漲5.43%，理想汽車漲4.4%，阿里巴巴漲3.41%，拼多多漲2.43%，京東漲2.36%。

本周來(lái)看，美股市場(chǎng)遭遇了歷史上最動(dòng)蕩的一周，有“恐慌指數(shù)”之稱的標(biāo)普500波動(dòng)率指數(shù)（VIX）一度升破60，創(chuàng)去年8月以來(lái)的最高水平，直至周五才回落至37附近。

其中，標(biāo)普本周累計(jì)上漲5.7%，為2023年11月來(lái)最佳單周表現(xiàn)；道指累計(jì)上漲4.95%，納指累計(jì)上漲7.29%。其中大部分漲幅都來(lái)自周三的大幅反彈，納指當(dāng)天暴漲超12%。

富國(guó)銀行投資研究所總裁Darrell Cronk在最新的報(bào)告中寫道：“我們?nèi)蕴幱谌蛸Q(mào)易體制變革的初期，雖然‘對(duì)等關(guān)稅’暫緩90天扭轉(zhuǎn)了市場(chǎng)拋售的局面，但也只是推遲了不確定性?！?/p>

Nationwide高管Mark Hackett表示，市場(chǎng)情緒依然顛簸。在懸而未決的貿(mào)易緊張局勢(shì)、盈利不確定性以及宏觀經(jīng)濟(jì)逆風(fēng)的背景下，市場(chǎng)仍在尋找支撐點(diǎn)。雖然美股本周的漲幅令人鼓舞，但不應(yīng)將其誤認(rèn)為是一個(gè)明顯的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。

美聯(lián)儲(chǔ)的暗示

美東時(shí)間4月11日，美國(guó)波士頓聯(lián)儲(chǔ)主席蘇珊·柯林斯(Susan Collins)表示，如有需要，美聯(lián)儲(chǔ)已做好準(zhǔn)備幫助穩(wěn)定市場(chǎng)。

受此推動(dòng)，美股三大指數(shù)盤中漲幅擴(kuò)大。

柯林斯表示，市場(chǎng)目前仍運(yùn)作良好，尚未看到整體性的流動(dòng)性擔(dān)憂。但如果金融市場(chǎng)出現(xiàn)混亂局面，美聯(lián)儲(chǔ)“絕對(duì)已做好準(zhǔn)備”動(dòng)用其政策工具，以穩(wěn)定市場(chǎng)。美聯(lián)儲(chǔ)確實(shí)擁有應(yīng)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行或流動(dòng)性問題的工具，如有需要將予以動(dòng)用。

柯林斯指出，“我們過(guò)去曾多次迅速動(dòng)用各種工具，我們絕對(duì)會(huì)在有需要時(shí)再度出手?！?/p>

柯林斯的講話恰逢美國(guó)市場(chǎng)經(jīng)歷劇烈動(dòng)蕩的一周，一度上演“股債匯三殺”，原因是美國(guó)總統(tǒng)特朗普發(fā)動(dòng)全球貿(mào)易戰(zhàn)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。

其中，美債市場(chǎng)遭遇了自2019年美元流動(dòng)性危機(jī)以來(lái)最嚴(yán)重的單周損失，美國(guó)長(zhǎng)期債券持續(xù)被拋售。美國(guó)10年期國(guó)債收益率本周累漲超49個(gè)基點(diǎn)，創(chuàng)2001年以來(lái)最大單周漲幅；兩年期美債收益率本周則累漲30.80個(gè)基點(diǎn)。

柯林斯指出，緊急降息不會(huì)是應(yīng)對(duì)市場(chǎng)運(yùn)行惡化的主要工具。“我們通常用于貨幣政策的核心利率工具，并不是工具箱中唯一的工具，而且可能也不是解決流動(dòng)性或市場(chǎng)運(yùn)行問題的最佳手段。美聯(lián)儲(chǔ)目前還擁有一些‘常設(shè)機(jī)制’，這些機(jī)制已經(jīng)在運(yùn)行，可以進(jìn)一步支持市場(chǎng)運(yùn)作?！?/p>

她強(qiáng)調(diào)，美聯(lián)儲(chǔ)是否干預(yù)將取決于“我們觀察到的具體市場(chǎng)狀況”。

同日，摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙預(yù)計(jì)，如果美國(guó)國(guó)債市場(chǎng)出現(xiàn)“混亂”，將促使美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)行干預(yù)。戴蒙將預(yù)期的動(dòng)蕩歸咎于“所有規(guī)則和監(jiān)管”，并認(rèn)為只有當(dāng)它們“開始有點(diǎn)恐慌”時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)才會(huì)介入。

最危險(xiǎn)的警告

關(guān)鍵時(shí)刻，美聯(lián)儲(chǔ)三把手、紐約聯(lián)儲(chǔ)主席威廉姆斯發(fā)出了最危險(xiǎn)的警告：“特朗普推出的關(guān)稅措施可能會(huì)使今年的美國(guó)通脹飆升至4%，同時(shí)推高失業(yè)率并嚴(yán)重打擊經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)?！?/p>

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月11日，紐約聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了威廉姆斯的演講稿。威廉姆斯在講稿中指出，普遍存在的不確定性正變得越來(lái)越明顯，尤其是在商業(yè)調(diào)查等軟數(shù)據(jù)提供的信息中。

他警告稱，消費(fèi)者信心已急劇下滑，企業(yè)信心指標(biāo)也出現(xiàn)了疲軟。受關(guān)稅政策影響，美國(guó)今年的通脹率將升至3.5%至4%之間，遠(yuǎn)高于央行2%的目標(biāo)，也顯著高于2月時(shí)2.5%的PCE通脹讀數(shù)。

與此同時(shí)，威廉姆斯還預(yù)計(jì)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將較去年大幅放緩，增長(zhǎng)率可能低于1%，而失業(yè)率可能會(huì)從當(dāng)前的4.2%升至4.5%～5%的區(qū)間。

盡管前景黯淡，威廉姆斯仍表示，考慮到當(dāng)前強(qiáng)勁的就業(yè)市場(chǎng)且通脹依舊高于2%目標(biāo)，目前略偏緊的貨幣政策立場(chǎng)仍屬合理。

當(dāng)天早些時(shí)候，密歇根大學(xué)公布美國(guó)4月份消費(fèi)者信心指數(shù)初值為50.8，除了2022年6月的50之外，這是自上世紀(jì)70年代以來(lái)調(diào)查中最低的數(shù)據(jù)。受訪者預(yù)計(jì)，未來(lái)一年通脹預(yù)期為6.7%，為1981年以來(lái)的最高水平；預(yù)計(jì)未來(lái)一年失業(yè)率將上升的受訪者比例升至2009年以來(lái)的最高水平。

責(zé)編：林根????????

排版：劉珺宇

校對(duì)：王朝全

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