詢價轉讓在創(chuàng)業(yè)板終于有了首單案例。

4月22日，創(chuàng)業(yè)板上市公司安培龍發(fā)布了股東詢價轉讓定價情況的公告。本次初步確定的轉讓價格為70.89元/股，收到有效報價單7份，涵蓋公募、券商、私募等專業(yè)機構投資者。

據(jù)悉，本次詢價轉讓項目的正式推出，標志著創(chuàng)業(yè)板公司股東詢價轉讓從制度構建邁向實踐操作，成為資本市場又一標志性事件。股東詢價轉讓制度起源于科創(chuàng)板，2024年5月，深交所發(fā)布了創(chuàng)業(yè)板詢價轉讓的相關規(guī)則。

開源證券認為，從科創(chuàng)板實踐效果看，詢價轉讓制度在促進早期投資人和長期投資者有序“接力”、緩解二級市場壓力、優(yōu)化投資者結構、維護科創(chuàng)板市場穩(wěn)定等方面發(fā)揮了積極作用。

創(chuàng)業(yè)板首單詢價轉讓

4月18日，安培龍發(fā)布了《詢價轉讓計劃書》。公告表示，本次擬參與詢價轉讓的股東為寧波長盈粵富投資有限公司（以下簡稱“長盈投資”），擬轉讓股份總數(shù)為 98.41萬股，占安培龍總股本的比例為1%；本次詢價轉讓為非公開轉讓，不會通過集中競價交易方式進行。受讓方通過詢價轉讓受讓的股份，在受讓后6個月內(nèi)不得轉讓；本次詢價轉讓的受讓方為具備相應定價能力和風險承受能力的機構投資者。

據(jù)悉，截至公告日，長盈投資持股安培龍的比例為9.67%。

4月22日，安培龍發(fā)布了《股東詢價轉讓定價情況提示性公告》。公告稱，經(jīng)向機構投資者詢價后，初步確定的轉讓價格為70.89元/股（4月21日收盤價為84.9元/股）。本次詢價轉讓收到有效報價單共7份，涵蓋基金管理公司、證券公司、私募基金管理人等專業(yè)機構投資者。

參與本次詢價轉讓報價的機構投資者合計有效認購股份數(shù)量為137萬股，對應的有效認購倍數(shù)為1.39倍。本次詢價轉讓擬轉讓股份已獲全額認購，初步確定受讓方為7名機構投資者，擬受讓股份總數(shù)為98.41萬股。

業(yè)內(nèi)人士稱，股東詢價轉讓方式，進一步推動了專業(yè)機構投資者深度參與上市公司投資，為標的公司的長期健康發(fā)展注入新活力。股東詢價轉讓通過非公開轉讓方式完成，不會對二級市場股價形成直接壓力，有利于市場的平穩(wěn)運行。受讓方在受讓后6個月內(nèi)不得轉讓，這一規(guī)定促使投資者從更長遠的角度去審視標的公司的投資價值，也為標的公司的穩(wěn)定發(fā)展提供了有力保障。

在詢價轉讓的過程中，券商發(fā)揮著重要作用。為更好規(guī)范詢價轉讓行為，提高交易實施效率，相關規(guī)則要求，轉讓股東應當委托券商組織實施詢價轉讓，券商應當對轉讓股東和受讓方的合規(guī)性、轉讓過程和轉讓結果的公平公正等出具核查意見。券商應當制定和執(zhí)行與詢價轉讓、配售業(yè)務相關的內(nèi)部控制制度，同時留存相關工作底稿備查。

誕生于科創(chuàng)板

詢價轉讓在創(chuàng)業(yè)板雖然還是首單，但是在科創(chuàng)板市場并不鮮見。

據(jù)悉，詢價轉讓制度為注冊制下科創(chuàng)板的創(chuàng)新性制度安排。上交所于2020年7月發(fā)布實施《科創(chuàng)板上市公司股東以向特定機構投資者詢價轉讓和配售方式減持股份實施細則》；于2022年10月對細則進行了修訂完善；于2024年5月24日發(fā)布了《上海證券交易所科創(chuàng)板上市公司自律監(jiān)管指引第4號——詢價轉讓和配售》。

在前期征求意見的基礎上，2024年5月，深交所正式發(fā)布了《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第16號——創(chuàng)業(yè)板上市公司股東詢價和配售方式轉讓股份》。

開源證券認為，詢價轉讓制度實現(xiàn)了上市公司股東、受讓投資機構和二級市場投資者的共贏。對減持方而言，詢價轉讓較集中競價和大宗交易減持節(jié)奏更快，且允許多方共同轉讓或受讓，整體減持效率更高。對受讓方而言，詢價轉讓70%的折扣底價較定增更高，且單次轉讓份額大，可較快完成建倉。對二級市場投資者而言，詢價可減少減持對公司股價、指數(shù)的沖擊，6個月鎖定期可引導長期投資者進入。另外，詢價轉讓高水平信息披露可有效維護中小投資者利益和市場公平。

Wind數(shù)據(jù)顯示，自規(guī)則開始至今，科創(chuàng)板已發(fā)生詢價轉讓176家/次。

科創(chuàng)板上市公司最早采用詢價轉讓方式的是中微公司。作為科創(chuàng)板首批解禁規(guī)模最大的企業(yè)，2020年7月23日晚，中微公司披露首單股東詢價轉讓，該公司共9名股東擬通過詢價方式轉讓中微公司2.66%的股份。

排版：汪云鵬

校對：王蔚