在特斯拉的業(yè)績(jī)壓力下，特斯拉CEO馬斯克將讓工作重心向公司回歸。

北京時(shí)間4月23日凌晨，特斯拉發(fā)布了2025年一季度財(cái)報(bào)，公司營(yíng)收193.35億美元，同比下降9.2%，不及市場(chǎng)預(yù)期的213.48億美元，公司經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)3.99億美元，同比下降66%，大幅低于市場(chǎng)預(yù)估的11.3億美元，公司凈利潤(rùn)為4.09億美元，同比下降71%。

在財(cái)報(bào)電話會(huì)議上，馬斯克表示，從5月開(kāi)始，他在美國(guó)政府效率部門(mén)（DOGE）的工作時(shí)間將大幅減少，把工作重心轉(zhuǎn)回特斯拉的業(yè)務(wù)上。此外，特斯拉低價(jià)車(chē)型仍將按計(jì)劃于2025年上半年開(kāi)始生產(chǎn)，Robotaxi產(chǎn)品Cybercab計(jì)劃于2026年開(kāi)始量產(chǎn)。

特斯拉利潤(rùn)大幅下滑，馬斯克將“回歸公司”

從最新財(cái)報(bào)來(lái)看，特斯拉出現(xiàn)了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的全方位下滑，除了營(yíng)收、經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、凈利潤(rùn)下滑，公司毛利率下降至16.3%，同比減少1.1個(gè)百分點(diǎn)，公司自由現(xiàn)金流為6.64億美元，低于市場(chǎng)預(yù)期的10.8億美元。而這樣的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，還是在特斯拉將資本支出削減近一半至14.9億美元的基礎(chǔ)上才實(shí)現(xiàn)的。

在全球范圍內(nèi)特斯拉汽車(chē)銷(xiāo)量的大幅下滑，成為了公司業(yè)績(jī)下滑的主因。2025年一季度，特斯拉全球交付量同比下降13%至33.67萬(wàn)輛，中國(guó)市場(chǎng)交付量占比近四成。

歐洲市場(chǎng)成為了特斯拉銷(xiāo)量下滑的“重災(zāi)區(qū)”。據(jù)Statista數(shù)據(jù)，2025年一季度，特斯拉德國(guó)市場(chǎng)銷(xiāo)量下滑62.2%，瑞典銷(xiāo)量下滑55.3%，丹麥銷(xiāo)量下滑55.3%，荷蘭銷(xiāo)量下滑49.7%，法國(guó)銷(xiāo)量下滑41.1%。

歐洲市場(chǎng)受挫的背后，是馬斯克進(jìn)入美國(guó)政府效率部門(mén)工作之后頻繁發(fā)表有爭(zhēng)議的政治立場(chǎng)，引發(fā)大量歐洲消費(fèi)者反對(duì)和抗議，歐洲多地曾爆發(fā)對(duì)特斯拉門(mén)店、汽車(chē)的破壞事件。

為了扭轉(zhuǎn)銷(xiāo)量頹勢(shì)，馬斯克在電話財(cái)報(bào)會(huì)議上表示，從2025年5月開(kāi)始，他在美國(guó)政府效率部門(mén)的工作時(shí)間將大幅減少，預(yù)計(jì)每周僅會(huì)花費(fèi)一兩天時(shí)間處理政府事務(wù)，其余時(shí)間將全部投入到特斯拉的各項(xiàng)業(yè)務(wù)中。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間4月22日收盤(pán)，特斯拉美股股價(jià)上漲4.6%，報(bào)237.97美元/股。受馬斯克“減少參政”言論的影響，盤(pán)后特斯拉股價(jià)上漲5.39%。

低價(jià)車(chē)型按時(shí)推出，自動(dòng)駕駛和機(jī)器人都有新進(jìn)展

近年來(lái)，特斯拉產(chǎn)品線老化問(wèn)題成為銷(xiāo)量不振的原因之一，市場(chǎng)關(guān)注特斯拉低價(jià)車(chē)型能否按時(shí)推出。美東時(shí)間4月18日，路透社曾報(bào)道稱，特斯拉計(jì)劃推出的低成本版Model Y（內(nèi)部代號(hào)為E41）將被推遲，生產(chǎn)時(shí)間推遲到第三季度到明年初不等。

不過(guò)在最新財(cái)報(bào)中，特斯拉披露稱，包括更實(shí)惠車(chē)型在內(nèi)的新車(chē)型仍按計(jì)劃進(jìn)行，將于2025年上半年開(kāi)始生產(chǎn)。特斯拉表示：“這些車(chē)型將使用下一代平臺(tái)以及我們當(dāng)前平臺(tái)，并將與我們的當(dāng)前車(chē)型系列在同一生產(chǎn)線上生產(chǎn)。這種做法雖然會(huì)導(dǎo)致成本降低幅度低于之前的預(yù)期，但使我們能夠在不確定時(shí)期以更具資本效率的方式審慎地增加汽車(chē)產(chǎn)量。這有助于我們充分利用目前預(yù)計(jì)的近300萬(wàn)輛汽車(chē)的最大產(chǎn)能?！?/p>

特斯拉還表示，公司的Robotaxi（無(wú)人駕駛出租車(chē)）產(chǎn)品Cybercab計(jì)劃于2026年開(kāi)始量產(chǎn)。馬斯克表示，特斯拉Model Y將于6月份被投放到美國(guó)得克薩斯州奧斯汀開(kāi)展RoboTaxi服務(wù)。預(yù)計(jì)到明年下半年，將有數(shù)百萬(wàn)輛特斯拉實(shí)現(xiàn)“完全自動(dòng)駕駛”。

對(duì)于人形機(jī)器人的進(jìn)展，特斯拉也進(jìn)行了透露。馬斯克表示，特斯拉在人形機(jī)器人Optimus方面取得不錯(cuò)的進(jìn)展，預(yù)計(jì)到2025年年底將有數(shù)千套“擎天柱”（Optimus）在特斯拉工廠工作，增產(chǎn)速度將超過(guò)公司歷史上任何產(chǎn)品，預(yù)計(jì)未來(lái)五年將提速至年產(chǎn)100萬(wàn)套。

此前在2024年11月，馬斯克曾提及特斯拉人形機(jī)器人的量產(chǎn)計(jì)劃：計(jì)劃于2025年生產(chǎn)1萬(wàn)臺(tái)，2026年產(chǎn)5萬(wàn)到10萬(wàn)臺(tái)，并在2027年將產(chǎn)量增加至約100萬(wàn)臺(tái)。

馬斯克表示，特斯拉能夠?qū)崿F(xiàn)人形機(jī)器人的大規(guī)模量產(chǎn)，將來(lái)實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)的人形機(jī)器人成本大約2萬(wàn)美元到3萬(wàn)美元，可能比一輛車(chē)還便宜。它可以當(dāng)老師、照顧小孩、遛狗、修剪草坪、購(gòu)物、幫人類(lèi)倒酒水飲料等等。

光大證券研報(bào)認(rèn)為，從人形機(jī)器人量產(chǎn)節(jié)奏的角度，2025年將會(huì)是突破性的一年。萬(wàn)臺(tái)級(jí)別的量產(chǎn)將帶動(dòng)下游產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入確定性放量階段，而萬(wàn)臺(tái)級(jí)別的數(shù)據(jù)采集和訓(xùn)練有望真正解決數(shù)據(jù)匱乏的難題，推動(dòng)人形機(jī)器人向更泛化、更實(shí)用的階段轉(zhuǎn)變。

校對(duì)：王錦程