【導讀】又一波“降息潮”來襲

中國基金報記者 王建薔

繼月初多家中小銀行宣布下調(diào)存款利率后，又有一批銀行跟進。業(yè)內(nèi)判斷，商業(yè)銀行存款利率有望緊跟政策利率下行，緩解銀行負債端壓力。

又一波“降息潮”來襲

近期，多家股份制銀行、地方性中小銀行以及民營銀行宣布調(diào)降存款利率，生效日期為4月底或5月初。

例如，根據(jù)河南范縣德商村鎮(zhèn)銀行日前公告，根據(jù)河南省利率自律機制的相關規(guī)定及我行實際業(yè)務需求，將存款產(chǎn)品執(zhí)行利率進行調(diào)整，新利率生效日為5月1日。具體而言，該行1年、2年、3年、5年期限的個人定期存款最新執(zhí)行利率分別為1.8%、1.8%、2.05%、1.95%，較今年3月1起開始執(zhí)行的利率分別下調(diào)10個、15個、15個、15個基點。

另據(jù)新疆阜康農(nóng)商銀行公告，自4月30日起，將1年期整存整取掛牌利率由1.75%調(diào)整至1.7%；2年期整存整取掛牌利率由1.95%調(diào)整至1.8%;3年期整存整取掛牌利率由2.4%調(diào)整至2.1%；5年期整存整取掛牌利率由2.5%調(diào)整至2.1%；單位協(xié)定存款掛牌利率由1.35%調(diào)整至1.1%，其他存款產(chǎn)品掛牌利率保持不變。

此外，新疆呼圖壁農(nóng)商行自4月25日起下調(diào)存款執(zhí)行利率，由1.35%調(diào)降30個基點至1.05%。

華瑞銀行公告稱，自次日起調(diào)整部分期限存款掛牌利率，其中整存整取三年期、五年期分別調(diào)整為2.5%、2.4%，較此前分別下調(diào)10BP、15BP。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，4月以來多家民營銀行密集宣布下調(diào)存款利率，部分銀行5年期存款利率跌至2.5%以下，且長短期“倒掛”。此外，部分機構月內(nèi)已進行了兩至三次利率下調(diào)動作。

事實上，進入二季度以來，在“開門紅”結束后，已有多家中小銀行陸續(xù)宣布“降息”，下調(diào)幅度最高達到85個基點（BP），調(diào)整主要集中在1年期及以上中長期限存款利率水平。

存款利率仍有下調(diào)空間

多家中小銀行此次宣布下調(diào)存款利率背后的驅(qū)動邏輯，或是凈息差壓力倒逼調(diào)整，疊加政策導向與市場預期共振。

近年來，市場利率中樞下移，銀行業(yè)也普遍面臨凈息差壓力。對此，多家銀行在2024年年報中提到，將通過主動適應利率變化來穩(wěn)定利息收入、多措并舉拓寬非息收入來源等方式緩解息差壓力。

銀行存款利率走勢如何？究竟是否會進一步下調(diào)？多家機構和市場人士普遍認為，存款利率仍有下調(diào)空間。

東海證券判斷，定價方面，規(guī)范同業(yè)存款及重定價影響下，存款利率將加快下行。2024年9月24日以來，國債收益率下行幅度明顯大于同期政策利率，表明資產(chǎn)端仍有進一步下降空間。從節(jié)奏上看，今年上半年重定價比例較高，存款成本率下降較為明顯。此外，若存款結構持續(xù)改善，定期化有望緩解，促進存款利率進一步向下。

民生銀行首席經(jīng)濟學家團隊在研報中指出，在一系列貨幣政策框架演進和存款利率調(diào)控政策的影響下，存款掛牌利率、對公存款利率和非銀同業(yè)存款利率的市場化程度均有所提升，2025年在適度寬松的貨幣政策發(fā)力下，存款利率有望緊跟政策利率下行。

廣發(fā)證券研報指出，貨幣政策層面，政治局會議對降準降息的表述從“擇機”變成“適時”，估計降準降息將在近期落地。央行降息會更優(yōu)先存款掛牌利率的調(diào)整而非LPR調(diào)整，兼顧對銀行體系息差的呵護，也出于對人民幣匯率的穩(wěn)定性的考量。預計本輪掛牌利率調(diào)整可能會從中小銀行自律上限的調(diào)整開始。

廣發(fā)證券預計，“本輪掛牌利率調(diào)整可能會先從中小銀行自律上限的調(diào)整開始，從而減少對大行的負債規(guī)模沖擊，以保證對國債主要配置者的流動性支持，因此我們預計將先看到中小銀行存款掛牌利率普降。”

編輯：格林

校對：喬伊