5月12日，外商獨資公募聯(lián)博基金管理有限公司（以下簡稱“聯(lián)博基金”）首只低波“固收+”基金聯(lián)博匯利債券型證券投資基金（以下簡稱“聯(lián)博匯利債券基金”）正式發(fā)行。

今年以來，“固收+”基金重回市場視野，整體產(chǎn)品規(guī)模較去年年末增長超1400億元，部分產(chǎn)品年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)突出。在受訪業(yè)內(nèi)人士看來，債券資產(chǎn)打底、權(quán)益類資產(chǎn)增色的“固收+”基金憑借“攻守兼?zhèn)洹钡奶卣髡蔀閮?yōu)質(zhì)配置標的，有望改善投資者的整體風(fēng)險收益體驗。

聯(lián)博基金發(fā)行

首只“固收+”產(chǎn)品

聯(lián)博匯利債券基金是聯(lián)博基金發(fā)行的第三只公募基金產(chǎn)品，也是其面向中國市場發(fā)行的第一只“固收+”基金。作為外商獨資公募基金，聯(lián)博基金在中國設(shè)立和開展公募業(yè)務(wù)的時間雖短，但加碼中國市場的趨勢卻十分顯著。今年3月份，聯(lián)博基金將注冊資本由原來的3億元人民幣增加至5億元人民幣；4月底，聯(lián)博基金在首只產(chǎn)品成立一年后，完成了第二只產(chǎn)品的設(shè)立；目前，聯(lián)博基金開啟了第三只產(chǎn)品的發(fā)行之旅。

聯(lián)博匯利債券基金擬任基金經(jīng)理張亦博表示：“作為多資產(chǎn)策略的長期實踐者，我們深知‘固收+’的核心在于低波穩(wěn)健。聯(lián)博匯利債券基金將結(jié)合聯(lián)博集團獨有的資產(chǎn)配置模型動態(tài)調(diào)整股債比例，并注重量化策略在投資組合風(fēng)險管理上的應(yīng)用，有望為投資者提供一種低波動、長期穩(wěn)定收益的投資產(chǎn)品，也能助力投資者捕捉股債輪動機會?！?/p>

據(jù)介紹，聯(lián)博基金以聯(lián)博集團獨創(chuàng)的量化基本面工具進行股債機會的把握和資產(chǎn)配置的調(diào)整。債券投資方面，聯(lián)博基金通過系統(tǒng)化多因子策略引入內(nèi)部獨創(chuàng)因子，區(qū)別于傳統(tǒng)主動策略，力爭獲得可復(fù)制的超額收益；股票投資方面，聯(lián)博基金通過量化工具與基本面邏輯的結(jié)合判斷，高度分散化尋找高質(zhì)量企業(yè)，達成成長與價值的整體均衡，避免押錯賽道和風(fēng)格，力爭在控制權(quán)益整體波動風(fēng)險的同時獲得長期收益。

“中國債券市場的深度與廣度為主動管理提供了巨大空間，2025年債券市場或?qū)⒂瓉硇┰S波動，收益率的變化也為布局‘固收+’產(chǎn)品創(chuàng)造了黃金窗口?！甭?lián)博匯利債券基金擬任基金經(jīng)理倪文樂表示。

“固收+”基金

規(guī)模增長明顯

今年以來，“固收+”基金產(chǎn)品規(guī)模增長明顯。

西部利得匯鑫基金經(jīng)理陳保國對《證券日報》記者表示：“當(dāng)前‘固收+’產(chǎn)品表現(xiàn)受到多種因素影響，綜合來看表現(xiàn)相對較好，具體表現(xiàn)需綜合考慮股債配置比例及市場走勢等因素?！?/p>

Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至5月12日，市場上“固收+”基金數(shù)量已超1700只，整體產(chǎn)品規(guī)模較去年年末增長超1400億元，部分“固收+”基金年內(nèi)業(yè)績表現(xiàn)突出，年內(nèi)收益率超10%。

展望后市，上銀基金相關(guān)人士認為，金融市場宏觀流動性或仍趨寬松，利率整體不具備上行空間，因此固收類資產(chǎn)依然具備長期投資邏輯，與此同時，權(quán)益類資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)性機會涌動，可保持謹慎樂觀?！肮淌?”基金憑借“攻守兼?zhèn)洹钡奶卣髡蔀榇┰街芷诘膬?yōu)質(zhì)配置標的。

聯(lián)博基金投研團隊亦認為股債市場投資均有機會。債市方面，在中國人民銀行繼續(xù)維持較寬松貨幣政策的大背景下，市場利率或整體繼續(xù)維持相對低位。同時，權(quán)益類資產(chǎn)目前處于低估狀態(tài)，有不錯的潛在回報空間。

談及未來應(yīng)如何把握好“固收+”策略投資機會，陳保國認為，固收方面，可側(cè)重國債、地方政府債、政策性金融債等利率債，這些債券收益相對穩(wěn)定、風(fēng)險較低，能為組合提供基礎(chǔ)收益。股票方面，可重點關(guān)注走勢穩(wěn)健、分紅穩(wěn)定的優(yōu)質(zhì)股，如低波紅利類股票。此外，還可關(guān)注可轉(zhuǎn)債，其兼具債券和股票雙重特性，在股市上漲時靠股票分享收益，下跌時有債券作為保底。

上銀基金相關(guān)人士表示：“未來我們將根據(jù)投資者需求及市場變化，通過固收底倉的收益增厚、權(quán)益增強的策略創(chuàng)新、動態(tài)平衡的機制優(yōu)化三位一體，來實現(xiàn)‘固收+’策略的平衡之道，在有限的風(fēng)險敞口內(nèi)力爭實現(xiàn)收益最大化?！?/p>