10月25日,易方達(dá)等基金公司披露旗下基金2024年三季報(bào),張坤等“頂流”基金經(jīng)理持倉(cāng)出爐。
張坤在季報(bào)中表示,目前一些科技、消費(fèi)龍頭的股東回報(bào)水平,不論絕對(duì)還是相對(duì)水平都處于高位,目前環(huán)境下,投資者可用便宜價(jià)格買(mǎi)到優(yōu)秀的公司股權(quán)。
截至三季度末,張坤管理的規(guī)模最大的基金易方達(dá)藍(lán)籌精選股票倉(cāng)位達(dá)到94.42%,接近滿倉(cāng)。
張坤:科技和消費(fèi)龍頭股東回報(bào)水平高
張坤管理的易方達(dá)藍(lán)籌精選在三季度股票倉(cāng)位基本穩(wěn)定,并對(duì)結(jié)構(gòu)進(jìn)行了調(diào)整,優(yōu)化了科技和消費(fèi)等行業(yè)持倉(cāng)結(jié)構(gòu)。具體來(lái)看,截至三季度末,該基金前十大重倉(cāng)股分別是五糧液、阿里巴巴-W、貴州茅臺(tái)、騰訊控股、洋河股份、瀘州老窖、山西汾酒、中國(guó)海洋石油、美團(tuán)-W、百勝中國(guó)。與二季度末相比,阿里巴巴-W、百勝中國(guó)新進(jìn)入前十大重倉(cāng)股,香港交易所、新秀麗退出前十大重倉(cāng)股。
張坤表示,如果綜合考慮回購(gòu)和分紅等股東回報(bào),目前一些科技龍頭和消費(fèi)龍頭的股東回報(bào)水平,不論絕對(duì)還是相對(duì)水平都處于高位。越來(lái)越多的公司堅(jiān)定地表達(dá)了持續(xù)回報(bào)股東的決心。如果未來(lái)股價(jià)保持平穩(wěn),甚至有望看到某些龍頭公司8到10年后總股數(shù)減半,這對(duì)長(zhǎng)期持有的股東意味著不額外花錢(qián)就讓自己的持股比例翻倍。
他認(rèn)為,9月底出臺(tái)的一系列政策,有望使經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)?!翱萍己拖M(fèi)龍頭企業(yè)會(huì)走出目前階段性的增長(zhǎng)困境,重新進(jìn)入成長(zhǎng)期。目前的市場(chǎng)價(jià)格,可以讓投資者用相對(duì)便宜的價(jià)格買(mǎi)到優(yōu)秀的公司股權(quán)?!?/p>
蕭楠:加強(qiáng)受益于內(nèi)需復(fù)蘇品種的配置
蕭楠和王元春管理的易方達(dá)消費(fèi)行業(yè)三季度增加了汽零和整車(chē)的配置,降低了次高端白酒的配置。截至三季度末,該基金前十大重倉(cāng)股分別是貴州茅臺(tái)、五糧液、美的集團(tuán)、福耀玻璃、山西汾酒、古井貢酒、海爾智家、長(zhǎng)城汽車(chē)、比亞迪、順鑫農(nóng)業(yè)。與二季度末相比,順鑫農(nóng)業(yè)進(jìn)入前十大重倉(cāng)股,瀘州老窖退出前十大重倉(cāng)股。
蕭楠和王元春在季報(bào)中表示,在市場(chǎng)經(jīng)歷一番估值修復(fù)后,配置還是要回歸到基本面上。從自上而下的角度,會(huì)加強(qiáng)受益于內(nèi)需復(fù)蘇品種的配置,建議選擇產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)強(qiáng)、公司商業(yè)模式和競(jìng)爭(zhēng)力過(guò)硬的長(zhǎng)期品種。希望未來(lái)的組合能夠前瞻性地反映未來(lái)中國(guó)消費(fèi)的結(jié)構(gòu),以獲取更多超額收益。
王明旭:轉(zhuǎn)變?yōu)槠みM(jìn)的進(jìn)攻組合
王明旭管理的廣發(fā)價(jià)值優(yōu)勢(shì)今年取得了較好業(yè)績(jī),前三季度凈值增長(zhǎng)率超過(guò)30%。報(bào)告期內(nèi),該基金仍然維持較高的權(quán)益?zhèn)}位。王明旭在季報(bào)中介紹,由于8月中旬至9月中旬,市場(chǎng)再度跌至相對(duì)較低位置,該基金對(duì)于行業(yè)配置進(jìn)行了較大幅度調(diào)整,由偏保守的防御結(jié)構(gòu)調(diào)至偏激進(jìn)的進(jìn)攻組合,對(duì)正在迎來(lái)轉(zhuǎn)折點(diǎn)的地產(chǎn)行業(yè)進(jìn)行了大幅加倉(cāng)。同時(shí),對(duì)原有的銀行、電力、航空等行業(yè)進(jìn)行了不同程度減持。
截至三季度末,該基金前十大重倉(cāng)股分別是金地集團(tuán)、吉祥航空、成都銀行、城建發(fā)展、萬(wàn)科A、濱江集團(tuán)、招商蛇口、保利發(fā)展、中國(guó)國(guó)航、華能?chē)?guó)際。與二季度末相比,超過(guò)半數(shù)的前十大重倉(cāng)股出現(xiàn)變化。
王明旭還表示,基于對(duì)未來(lái)權(quán)益市場(chǎng)的樂(lè)觀判斷,四季度將重點(diǎn)關(guān)注券商、白酒、光伏等行業(yè)。
李耀柱:增加互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)配置
對(duì)于港股市場(chǎng),廣發(fā)基金國(guó)際業(yè)務(wù)部總經(jīng)理李耀柱在廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)三季報(bào)中表示,三季度,中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步復(fù)蘇的趨勢(shì)不變。中國(guó)政府開(kāi)始推出更加強(qiáng)有力的政策,推動(dòng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步回升,9 月多項(xiàng)財(cái)政和貨幣政策同步推出,助力中國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。市場(chǎng)也給予積極反應(yīng),A股和港股多個(gè)主要指數(shù)同步上揚(yáng)。未來(lái)中國(guó)資產(chǎn)會(huì)越來(lái)越有吸引力,更多的海外投資者和場(chǎng)外投資者會(huì)繼續(xù)回流中國(guó)資產(chǎn)。
操作上,他減持了部分高分紅板塊,增加了互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)配置。他表示,在一攬子政策的助力下,中國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)進(jìn)一步提升,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)會(huì)從中受益。從行業(yè)比較來(lái)看,中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)有穩(wěn)健的現(xiàn)金流,未來(lái)估值重估的機(jī)會(huì)比較明顯。