證券時(shí)報(bào)記者 張一帆

A股上市公司三季報(bào)披露收官，統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，近八成上市公司前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，近五成實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)正增長(zhǎng)。消費(fèi)品行業(yè)呈現(xiàn)明顯修復(fù)態(tài)勢(shì)，高技術(shù)制造業(yè)經(jīng)營(yíng)具有韌性，兩大行業(yè)多家上市公司業(yè)績(jī)超預(yù)期，機(jī)構(gòu)預(yù)期其亮眼表現(xiàn)具有延續(xù)性。

上市公司回報(bào)投資者意識(shí)進(jìn)一步增強(qiáng)，已有超200家上市公司提出三季度分紅方案。

近五成公司盈利正增長(zhǎng)

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至10月30日記者發(fā)稿，有5347家上市公司披露三季報(bào)，其中有4114家上市公司前三季度實(shí)現(xiàn)盈利，占比近八成；2466家公司凈利潤(rùn)較2023年前三季度實(shí)現(xiàn)增長(zhǎng)，占比近五成。前三季度，上市公司整體實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約52萬(wàn)億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4.41萬(wàn)億元，營(yíng)收、凈利潤(rùn)的中位數(shù)分別為12.57億元、6418.61萬(wàn)元，分別同比變動(dòng)1.71%、-5.29%。

分行業(yè)看，申萬(wàn)31個(gè)一級(jí)行業(yè)中，約九成行業(yè)整體盈利，15個(gè)行業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)。其中，農(nóng)林牧漁、非銀金融、電子、社會(huì)服務(wù)等行業(yè)凈利潤(rùn)增幅居前，同比增速達(dá)507%、42%、37%、30%。

第三季度，有12個(gè)行業(yè)實(shí)現(xiàn)單季度凈利潤(rùn)環(huán)比正增長(zhǎng)，經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)呈現(xiàn)加速態(tài)勢(shì)。其中農(nóng)林牧漁、交通運(yùn)輸、非銀金融、商貿(mào)零售、社會(huì)服務(wù)、房地產(chǎn)行業(yè)第三季度單季凈利潤(rùn)環(huán)比增幅超過(guò)20%，農(nóng)林牧漁單季凈利潤(rùn)環(huán)比增幅超100%。

消費(fèi)品行業(yè)明顯修復(fù)。在一系列擴(kuò)內(nèi)需促消費(fèi)政策落實(shí)落細(xì)以及國(guó)際市場(chǎng)需求穩(wěn)定的背景下，互聯(lián)網(wǎng)電商、養(yǎng)殖、航空機(jī)場(chǎng)等消費(fèi)領(lǐng)域細(xì)分板塊盈利表現(xiàn)同比均有大幅提升。高技術(shù)制造業(yè)凸顯韌性，在生產(chǎn)快速增長(zhǎng)帶動(dòng)下，光學(xué)光電子、半導(dǎo)體、航海裝備、化學(xué)制藥等細(xì)分行業(yè)凈利潤(rùn)同比增幅在30%以上。

在上市公司方面，有42家上市公司前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)10倍，531家上市公司歸母凈利潤(rùn)同比翻倍。其中，長(zhǎng)盈精密、晉億實(shí)業(yè)、志特新材等公司前三季度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)超過(guò)100倍。以單季度經(jīng)營(yíng)表現(xiàn)來(lái)看，有72家上市公司前三季度歸母凈利潤(rùn)同比增幅超過(guò)10倍，8家上市公司實(shí)現(xiàn)百倍以上增長(zhǎng)。有10家公司前三季度凈利潤(rùn)突破千億元。

上市公司經(jīng)營(yíng)狀況具有一定代表性。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，受多重因素影響，1—9月份，全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額5.23萬(wàn)億元，同比下降3.5%。申萬(wàn)宏源證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉認(rèn)為，9月利潤(rùn)增速大幅回落主要因?yàn)槠渌麚p益明顯走弱，此外成本與費(fèi)用壓力也構(gòu)成約束，但內(nèi)需改善拉動(dòng)營(yíng)收增速回升。

展望未來(lái)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局工業(yè)司統(tǒng)計(jì)師于衛(wèi)寧表示，雖然規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)有所下降，但工業(yè)新動(dòng)能韌性顯現(xiàn)，且隨著工業(yè)企業(yè)預(yù)期企穩(wěn)、信心有所增強(qiáng)，效益有望得到恢復(fù)。趙偉也預(yù)計(jì)，10月后工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)增速有望趨于回升。

多個(gè)行業(yè)業(yè)績(jī)超預(yù)期

值得注意的是，在這輪財(cái)報(bào)季中，有多家公司展現(xiàn)出超出預(yù)期的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。招商基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李湛表示，TMT板塊、醫(yī)藥生物以及消費(fèi)板塊整體存在超出業(yè)績(jī)預(yù)期的表現(xiàn)。

另?yè)?jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至10月30日，有來(lái)自27個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)的133家上市公司，在披露財(cái)報(bào)后獲券商點(diǎn)評(píng)業(yè)績(jī)“超預(yù)期”，且主要集中在機(jī)械設(shè)備、電子、食品飲料行業(yè)。

其中，在電子行業(yè)中有水晶光電、藍(lán)思科技、歌爾股份等多達(dá)11家上市公司被券商判定業(yè)績(jī)超出預(yù)期。李湛解讀稱，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體等行業(yè)的突出表現(xiàn)主要受益于TMT板塊的較高景氣度、市場(chǎng)需求持續(xù)回暖，以及包括國(guó)產(chǎn)替代戰(zhàn)略在內(nèi)的相關(guān)積極政策的推出。

其中，水晶光電受益于消費(fèi)電子市場(chǎng)需求的回暖，公司前三季度實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)8.62億元，同比增長(zhǎng)97%。第三季度雖然為水晶光電的大客戶備貨的傳統(tǒng)旺季，但是該公司今年第三季度營(yíng)收、利潤(rùn)均創(chuàng)歷史新高。中泰證券直言，水晶光電第三季度業(yè)績(jī)大超預(yù)期，備貨旺季中大單品稼動(dòng)率提升疊加內(nèi)部挖潛降本增效，帶動(dòng)公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化、盈利能力顯著提升。

在消費(fèi)板塊，消費(fèi)ETF(159928)標(biāo)的指數(shù)的42只成份股中，披露業(yè)績(jī)的企業(yè)歸母凈利潤(rùn)全部為正，貴州茅臺(tái)、洽洽食品、東鵬飲料等知名消費(fèi)品牌，紛紛獲得券商分析師“超預(yù)期”的點(diǎn)贊。李湛表示，這顯示出近期政府通過(guò)財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、發(fā)放消費(fèi)券等手段提振消費(fèi)成效顯著，消費(fèi)板塊有望迎來(lái)估值修復(fù)和基本面向好的戴維斯雙擊。

在已經(jīng)開(kāi)始的四季度，機(jī)構(gòu)普遍看好消費(fèi)板塊、TMT板塊繼續(xù)保持第三季度的超預(yù)期表現(xiàn)。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，9月社零同比增速3.2%，較上月提升1.1個(gè)百分點(diǎn)，高于市場(chǎng)預(yù)期的2.3%，為自2024年1—2月以來(lái)，首次同比增速超預(yù)期。五礦證券分析師何曉敏表示，內(nèi)需擴(kuò)充已取得較為樂(lè)觀的初步成果，消費(fèi)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)起到更多正向拉動(dòng)作用。短期來(lái)看，“雙十一”大促預(yù)售、以舊換新政策在各省市落地之后還會(huì)持續(xù)發(fā)力。

李湛則提示投資者，對(duì)四季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)，還可以關(guān)注利好政策較多的金融、地產(chǎn)板塊。在金融板塊，央行持續(xù)降準(zhǔn)降息，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕，股市大幅回暖，且券商將是今后并購(gòu)重組重點(diǎn)領(lǐng)域?！胺康禺a(chǎn)政策持續(xù)優(yōu)化，10月以來(lái)地產(chǎn)下游銷售和上游的投資以及房企現(xiàn)金流均呈改善趨勢(shì)，或預(yù)示著四季度地產(chǎn)及其上下游行業(yè)業(yè)績(jī)進(jìn)一步回暖。”李湛說(shuō)道。

分紅公司超前三年總和

今年以來(lái)，A股上市公司的高分紅趨勢(shì)在三季報(bào)中繼續(xù)延續(xù)。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，截至10月30日，A股共有215家上市公司提出三季度分紅方案，大幅超越此前三年總和。在2021年至2023年，提出三季度分紅的A股上市公司僅26家、32家、63家，上市公司落實(shí)一年多次分紅，增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，積極回報(bào)投資者的意識(shí)進(jìn)一步增強(qiáng)。

從分紅金額來(lái)看，以上公司整體分紅金額超290億元。其中，牧原股份、云南白藥、華潤(rùn)三九計(jì)劃分紅金額居前。此外，南山鋁業(yè)10月11日剛剛完成總金額達(dá)4.66億元的中期分紅，便計(jì)劃在三季度再次分紅。相關(guān)上市公司紛紛表示，其分紅計(jì)劃是與公司實(shí)際情況相匹配，符合公司的發(fā)展規(guī)劃，具備合理性。

以計(jì)劃斥資45億元實(shí)施分紅的牧原股份為例，公司前三季度營(yíng)業(yè)收入967.75億元，同比增長(zhǎng)16.64%；歸母凈利潤(rùn)104.81億元，其中第三季度歸母凈利潤(rùn)為96.52億元。牧原股份擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利8.31元（含稅），預(yù)計(jì)現(xiàn)金分紅45.42億元，超越2021年、2022年全年現(xiàn)金分紅總額。

同時(shí)，牧原股份還修訂了分紅回報(bào)規(guī)劃，將每年以現(xiàn)金方式分配的利潤(rùn)由不少于當(dāng)年實(shí)現(xiàn)的可供分配利潤(rùn)20%調(diào)整至40%?！肮就ㄟ^(guò)實(shí)際行動(dòng)積極回報(bào)廣大股東，與股東共享公司發(fā)展成果，推動(dòng)公司向高質(zhì)量發(fā)展的目標(biāo)持續(xù)邁進(jìn)?！蹦猎煞莘矫娓吖鼙硎?。

今年以來(lái)，包括新“國(guó)九條”在內(nèi)的一系列規(guī)則對(duì)上市公司分紅做出了重點(diǎn)安排。今年3月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)上市公司監(jiān)管的意見(jiàn)（試行）》，提到要加強(qiáng)現(xiàn)金分紅監(jiān)管，增強(qiáng)投資者回報(bào)，并鼓勵(lì)推動(dòng)一年多次分紅。4月份，國(guó)務(wù)院發(fā)布的新“國(guó)九條”明確，增強(qiáng)分紅穩(wěn)定性、持續(xù)性和可預(yù)期性，推動(dòng)一年多次分紅、預(yù)分紅、春節(jié)前分紅。

此前A股上市公司中期分紅規(guī)模已經(jīng)大幅刷新歷史新高，超650家上市公司擬定的分紅總額超過(guò)5000億元，這一上市公司數(shù)量已超越此前三年總和。中國(guó)銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家章俊認(rèn)為，在監(jiān)管政策的積極引導(dǎo)下，上市公司越來(lái)越重視保持分紅的連續(xù)性和可預(yù)測(cè)性，這不僅增強(qiáng)了投資者對(duì)公司長(zhǎng)期發(fā)展的信心，而且有助于構(gòu)建穩(wěn)定的市場(chǎng)預(yù)期。