10月30日晚間，愛旭股份（600732.SH）披露三季度報告。截至2024年前三季度，愛旭股份實現(xiàn)營業(yè)收入78.96億元，第三季度單季營收達(dá)27.34億元。值得一提的是，2024年以來，愛旭股份已經(jīng)連續(xù)三個季度實現(xiàn)營收環(huán)比增長。

去年四季度以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)供需錯配加劇，價格持續(xù)探底，受行業(yè)周期性調(diào)整以及市場環(huán)境變化影響，光伏行業(yè)內(nèi)的企業(yè)相比去年前三個季度尚處周期高點的經(jīng)營基本面而言，業(yè)績出現(xiàn)不同程度的下滑。但是近期隨著頻頻出現(xiàn)的關(guān)于調(diào)節(jié)供需的政策吹風(fēng)，以及行業(yè)協(xié)會對于投標(biāo)價格的自律性限制，光伏行業(yè)的供需格局有望逐步迎來邊際改善，市場信心亦逐漸增強。在當(dāng)前的行業(yè)背景下，以轉(zhuǎn)化效率絕對領(lǐng)先的N型ABC產(chǎn)品為核心的愛旭股份，被認(rèn)為是光伏新技術(shù)的領(lǐng)軍企業(yè)，有望率先迎來周期反轉(zhuǎn)拐點。

多次入圍大型央國企項目集采 ABC技術(shù)認(rèn)可度提升

公開信息顯示，截至10月，愛旭股份N型ABC組件憑借24.2%的量產(chǎn)效率，已連續(xù)20個月蟬聯(lián)權(quán)威機構(gòu)TaiyangNews全球組件量產(chǎn)效率榜榜首，成為N型BC路線的領(lǐng)軍者。另外，其在今年6月的SNEC發(fā)布了“滿屏”ABC組件，目前正在進(jìn)行相應(yīng)的產(chǎn)能改造爬坡，后續(xù)將基于滿屏技術(shù)批量交付效率在24.8%—25.2%的ABC組件，持續(xù)保持效率領(lǐng)先優(yōu)勢。

今年以來，愛旭股份ABC組件出貨量持續(xù)增長。除了發(fā)力其先發(fā)布局的分布式市場，ABC產(chǎn)品在集中式市場亦有一定邊際變化。此前市場曾誤讀BC類產(chǎn)品由于雙面率較低僅適合分布式市場，而愛旭股份自去年12月在行業(yè)內(nèi)率先發(fā)布雙面率高達(dá)70%±5%的ABC組件后，通過幾個月的市場培育與渠道開拓，在集中式市場也開始嶄露頭角。

今年7月25日，國資委與國家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于規(guī)范中央企業(yè)采購管理工作的指導(dǎo)意見》，文件要求，要以性能價格比最佳、全生命周期綜合成本最優(yōu)為目標(biāo)，優(yōu)選供應(yīng)商、承包商或服務(wù)商。8月29日，光伏行業(yè)協(xié)會在“光伏電站建設(shè)招投標(biāo)價格機制座談會”上倡議，聯(lián)合上下游企業(yè)進(jìn)一步優(yōu)化光伏電站建設(shè)招投標(biāo)機制，如采用兩步制開標(biāo)、采用合理均價作為靶心價、將產(chǎn)品與技術(shù)創(chuàng)新、產(chǎn)品質(zhì)量可靠性、知識產(chǎn)權(quán)、自主可控等納入評分體系。

基于破除“唯價格論”高質(zhì)量發(fā)展的政策方向指引，今年下半年以來，多家國企央企已經(jīng)開始對BC組件設(shè)置獨立或混合標(biāo)段進(jìn)行招標(biāo)，彰顯了對光伏新技術(shù)的支持與重視。愛旭股份N型ABC組件憑借效率高、收益多、超安全等核心優(yōu)勢，在集中式客戶中的認(rèn)可度持續(xù)提升，并入圍了多家央國企集中式光伏項目的集采招標(biāo)候選名單。

ABC組件銷售收入持續(xù)增長 海外溢價能力穩(wěn)定

在產(chǎn)品營銷方面，愛旭股份積極建立國內(nèi)外銷售網(wǎng)絡(luò)，持續(xù)精準(zhǔn)進(jìn)行各項市場推廣與渠道布局，并初步實現(xiàn)了全球化拓展和渠道體系的建立，完成了中國、歐洲、中東北非、南部非洲、日韓、亞太和拉美7個地區(qū)的布局，海外市場競爭力進(jìn)一步提升，尤其是“價值定價”的邏輯在以歐洲為代表的海外市場深入人心，ABC組件在海外溢價優(yōu)勢顯著。

另外，愛旭股份還抓住海外組件產(chǎn)能增長帶來的電池需求機遇，電池產(chǎn)品海外銷售比例不斷提升，并以優(yōu)異的產(chǎn)品綜合品質(zhì)贏得更高溢價，從而使作為公司基本盤的電池業(yè)務(wù)更加穩(wěn)固。

與此同時，隨著BC市場逐漸起勢，規(guī)模化效應(yīng)有望促使BC企業(yè)進(jìn)一步降本。今年8月，愛旭股份曾在中報中表示，ABC成本將隨著出貨增長進(jìn)一步降低，產(chǎn)能建設(shè)方面，公司亦在加快建設(shè)第三代濟南N型ABC生產(chǎn)基地，生產(chǎn)成本有望進(jìn)一步下降。

隨著愛旭股份濟南基地建設(shè)有條不紊的推進(jìn)，作為新質(zhì)生產(chǎn)力的新一代光伏基地，9月26日愛旭股份公告子公司山東愛旭將通過增資擴股引入21億元投資，并表示此次增資擴股將增強山東愛旭資本實力，有利于加快推進(jìn)濟南項目建設(shè)，同時還將優(yōu)化山東愛旭及公司整體的資本結(jié)構(gòu)，有效降低公司資產(chǎn)負(fù)債率并提升抗風(fēng)險能力。同時，引入鵲華科創(chuàng)作為股東，有助于公司借助股東的資源優(yōu)勢，為公司帶來新增的商業(yè)機會以及資源共享的可能。

在光伏拐點漸近的當(dāng)下，愛旭股份始終以客戶需求作為核心動力，持續(xù)用創(chuàng)新追求技術(shù)極限，為零碳社會帶來澎湃動力，與此同時，在未來綠色能源發(fā)展的征途中，愛旭將通過與行業(yè)伙伴的緊密協(xié)作，加速N型BC技術(shù)滲透率的不斷提升，推動光伏產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型迭代，邁向更加可持續(xù)的發(fā)展道路。(CIS)

校對：楊立林