中金公司指出，10月中采制造業(yè)PMI環(huán)比上升0.3ppt至50.1%，高于市場(chǎng)預(yù)期（Bloomberg預(yù)測(cè)中值為49.9%）；10月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)環(huán)比上升0.2ppt至50.2%。政策驅(qū)動(dòng)PMI重回?cái)U(kuò)張，但結(jié)構(gòu)上來(lái)看主要由補(bǔ)庫(kù)存驅(qū)動(dòng)的原材料制造業(yè)所帶動(dòng)，其他大類(lèi)行業(yè)環(huán)比下降，大中型企業(yè)環(huán)比上升，而小型企業(yè)環(huán)比下降。行業(yè)和結(jié)構(gòu)的分化顯示制造業(yè)改善仍不平衡，需待更多增量政策的支撐。基建支撐建筑業(yè)，而房屋建筑業(yè)仍然偏弱。國(guó)慶假期推動(dòng)出行相關(guān)服務(wù)業(yè)。

平安證券認(rèn)為，10月份中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)斜率繼續(xù)回升，更多源自政策支持下的預(yù)期改善。制造業(yè)方面，生產(chǎn)的改善強(qiáng)于新訂單，內(nèi)需定價(jià)的大宗商品價(jià)格率先反彈，帶動(dòng)原材料行業(yè)PMI指數(shù)提升，大中型企業(yè)相對(duì)受益。非制造業(yè)方面，服務(wù)業(yè)的復(fù)蘇一定程度上受資本市場(chǎng)信心回暖的帶動(dòng)，建筑業(yè)預(yù)期和訂單的改善強(qiáng)于生產(chǎn)。然而，外需相關(guān)的新出口訂單指數(shù)回落，拖累裝備和高技術(shù)制造業(yè)擴(kuò)張邊際放緩，小型企業(yè)及消費(fèi)品制造業(yè)PMI指數(shù)表現(xiàn)不佳，后續(xù)財(cái)政支出能否以“真金白銀”注入，打通經(jīng)濟(jì)微觀循環(huán)，尤為關(guān)鍵。

中原證券指出，周四A股市場(chǎng)先抑后揚(yáng)、小幅震蕩上漲，早盤(pán)股指高開(kāi)后震蕩回落，盤(pán)中股指在3252點(diǎn)附近獲得支撐，午后股指震蕩回升，盤(pán)中證券、房地產(chǎn)、汽車(chē)以及半導(dǎo)體等行業(yè)表現(xiàn)較好；黃金、釀酒、中藥以及船舶制造等行業(yè)表現(xiàn)較弱，滬指全天基本呈現(xiàn)震蕩上行的運(yùn)行特征。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為13.85倍、36.00倍，處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長(zhǎng)期布局。兩市周四成交金額22629億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域上方。隨著國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控、促增長(zhǎng)政策持續(xù)落地推進(jìn)，未來(lái)股指總體預(yù)計(jì)將保持震蕩上行格局，同時(shí)仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。建議投資者短線關(guān)注汽車(chē)、新能源、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)以及半導(dǎo)體等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。

校對(duì)：趙燕