三季報披露收官，首只保險系私募基金的持股有了蛛絲馬跡。

由中國人壽和新華保險共同設立的鴻鵠基金，已先后現(xiàn)身伊利股份、陜西煤業(yè)的股東名單，三季末對這兩家公司持股市值合計約54億元。

買入陜西煤業(yè)、伊利股份

據(jù)陜西煤業(yè)(601225)三季報披露，十大流通股名單有一定變化，其中，“國豐興華（北京）私募基金管理有限公司－鴻鵠志遠（上海）私募投資基金有限公司”（下稱“鴻鵠基金”）新進成為第十大流通股東。

鴻鵠基金是市場上首只險資系私募證券投資基金，由上市公司中國人壽與新華保險共同設立，總規(guī)模500億元，雙方各出資一半，3月4日正式啟動投資。據(jù)中國人壽方面提供的信息，截至9月30日，鴻鵠基金實收股本320.10億元，主要投向了關系國計民生的重點行業(yè)。

陜西煤業(yè)三季報顯示，截至2024年三季末，鴻鵠基金對陜西煤業(yè)持股數(shù)量7016.2萬股，占流通A股比例為0.72%，期末市值約19.35億元。

從公開信息看，這是鴻鵠基金現(xiàn)身持股的第二家上市公司。此前，其已現(xiàn)身伊利股份(600887)中報披露的前十大股東中，彼時鴻鵠基金以1.19億股的持股數(shù)量新進，持股比例1.88%。三季末，其對伊利股份持股未變，對應市值從二季度末的約30億元增至34.7億元。

對于陜西煤業(yè)和伊利股份來說，這都不是首次迎來險資重倉。此前，陜西煤業(yè)十大流通股東名單中已有太平人壽，太平人壽三季度也對其進行了增持。伊利股份的十大股東中，此前就已出現(xiàn)中國人壽普通保險產品賬戶的身影。

這兩只股票的股息率都較高。據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至10月31日，陜西煤業(yè)今年以來漲幅約25%，其市值在2300多億元，市盈率11倍，股息率5.3%。今年前三季度，陜西煤業(yè)凈利潤159億元，每股收益1.64元。伊利股份市值1700億元，市盈率14.9倍，股息率4.3%，前三季度歸母凈利潤109億元，每股收益1.71元。

優(yōu)先選擇優(yōu)質上市公司

中國人壽曾表示，鴻鵠基金擬投資于公司治理良好、經營運作穩(wěn)健的優(yōu)質上市公司股票，按照市場化原則進行投資運作，根據(jù)市場形勢把握建倉時機，動態(tài)優(yōu)化策略。

在6月28日新華保險股東大會上，該公司相關人士曾回應鴻鵠基金運作情況稱：“從目前來看，我們認為還是把握住了建倉的時機，目前也在動態(tài)地優(yōu)化相關策略?！?/p>

從投向來看，據(jù)此前新華保險披露，鴻鵠基金的投資范圍包括：（1）上市公司股票，投資方式包括但不限于連續(xù)競價、認購非公開發(fā)行股票（A股）/配售（港股）、配股（A股）/供股（港股）、與單一或組合交易對手間的大宗交易或協(xié)議轉讓、可轉債優(yōu)先配售、轉融通證券出借等；（2）貨幣市場基金、銀行存款、國債逆回購等現(xiàn)金管理類投資品種。

在股票市場進行投資時，鴻鵠基金將選擇具有較大市值、流動性好及較高市場影響力的優(yōu)質上市公司。

中國人壽集團旗下國壽資產公司相關負責人近期介紹，作為改革試點，鴻鵠基金按照市場化、法治化和“長錢長投”原則，積極探索“耐心資本”投資規(guī)律，努力形成可操作、可復刻的投資風格和策略。

他提到，鴻鵠基金堅持長期投資、價值投資和穩(wěn)健投資的投資理念。選擇競爭優(yōu)勢明顯，治理結構優(yōu)良，具有良好商業(yè)盈利模式的上市公司，買入并長期持有。在股票市場低迷、市場信心不足、上市公司股價被錯殺大幅下跌時，鴻鵠基金堅定買入。

中國人壽和新華保險設立的私募證券基金為公司制，在業(yè)界看來，這種方式較直接投資股票有一定優(yōu)勢。國泰君安證券非銀團隊此前分析，中國人壽和新華保險各出資50%設立公司制基金投向二級權益市場，從會計計量上，將可以采用長期股權投資方式計量，避免市值投資波動對當期利潤的影響。采用權益法核算，將私募證券基金公司的利潤和分紅按比例計入投資收益，可以有效緩解直接投資二級權益市場對新會計準則下報表的影響。

責編：羅曉霞

校對：高源