刺激消費，上海出手了。

11月8日，上海市商務(wù)委等12部門印發(fā)《本市關(guān)于更好發(fā)揮消費信貸促進消費提質(zhì)升級作用的實施意見》，其中提出，到2026年底，上海市商務(wù)、文旅、體育、教育、民政等領(lǐng)域推出一批具有引領(lǐng)性的高品質(zhì)、多元化、融合性的消費新場景。擴大汽車消費，推動汽車換“能”，打好“政府補貼+廠商優(yōu)惠+金融機構(gòu)購車禮”組合拳。

今日午后，A股零售股局部異動，徐家匯一度觸及漲停，友阿股份、重慶百貨等跟漲；食品飲料、釀酒板塊均表現(xiàn)強勢，黑芝麻6連板，西王食品5連板，蘭州黃河漲停。分析人士認為，消費層面政策刺激和信心回升是消費板塊回暖的關(guān)鍵，后續(xù)刺激消費的利好政策或?qū)⒊掷m(xù)加碼。

當(dāng)前多家分析機構(gòu)認為，伴隨海外重大事件結(jié)果落地，市場對國內(nèi)消費需求修復(fù)、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈企穩(wěn)的預(yù)期持續(xù)升溫，消費需求改善邏輯凸顯。食品飲料行業(yè)有望迎來景氣拐點，業(yè)績及估值均有望大幅提升。隨著政策刺激力度加碼，順周期餐飲鏈有望率先受益于預(yù)期改善。

上海重磅發(fā)布

11月8日，上海市商務(wù)委等12部門印發(fā)《本市關(guān)于更好發(fā)揮消費信貸促進消費提質(zhì)升級作用的實施意見》（以下簡稱《實施意見》）。

《實施意見》提出，到2026年底，本市商務(wù)、文旅、體育、教育、民政等領(lǐng)域推出一批具有引領(lǐng)性的高品質(zhì)、多元化、融合性的消費新場景；商業(yè)銀行、消費金融公司、汽車金融公司等金融機構(gòu)充分發(fā)揮各自的競爭優(yōu)勢和差異化、專業(yè)化定位，結(jié)合創(chuàng)新消費場景需求，推出一批個性化、定制化的消費信貸產(chǎn)品，金融服務(wù)質(zhì)效有效提高，構(gòu)建成本適當(dāng)、客群適合、服務(wù)適度的消費信貸供需體系，形成消費場景和消費信貸相互促進、相互融合的新態(tài)勢，消費信貸余額增速與社會消費品零售總額增速相適應(yīng)，為經(jīng)濟發(fā)展注入新的動力。

券商中國記者梳理了《實施意見》的七大要點：

1、擴大汽車消費。推動汽車換“能”，打好“政府補貼+廠商優(yōu)惠+金融機構(gòu)購車禮”組合拳。在依法合規(guī)、風(fēng)險可控前提下，適當(dāng)放寬汽車消費信貸申請條件，優(yōu)化汽車貸款流程，鼓勵金融機構(gòu)推廣線上即時辦理貸款服務(wù)。

2、促進家裝消費。支持金融機構(gòu)與裝修設(shè)計公司、建材供應(yīng)商、家裝公司等合作聯(lián)動，將消費信貸嵌入“家裝鏈”，推出家裝消費信貸解決方案，進一步提升家裝領(lǐng)域消費信貸產(chǎn)品的滲透率，帶動“一站式”家裝服務(wù)，推動家裝“煥新”。

3、發(fā)展綠色家居消費。結(jié)合家電以舊換新政策，引導(dǎo)金融機構(gòu)完善與全屋全套綠色智能家電消費相適配的金融產(chǎn)品和服務(wù)。鼓勵家具生產(chǎn)企業(yè)、家具賣場、家具商會等設(shè)置互動式、體驗式、沉浸式智能家居體驗館等新場景。

4、拓展年輕消費場景。支持金融機構(gòu)開發(fā)面向高校畢業(yè)生群體的專屬消費信貸產(chǎn)品。鼓勵演唱會、體育聯(lián)賽、巡回展覽等“巡回”特性大型活動主辦方與金融機構(gòu)加強合作，完善消費信貸服務(wù)，助力打造跨地區(qū)、多場次的聯(lián)動服務(wù)消費場景。

5、構(gòu)建養(yǎng)老消費場景。引導(dǎo)適老化改造專業(yè)公司、養(yǎng)老機構(gòu)等主體對接金融機構(gòu)，結(jié)合本市“適老化改造”政策，研究消費者在適老化改造場景下的消費信貸需求，與政府適老化改造補貼政策聯(lián)動，加大適老化改造的消費信貸支持力度，助力老年群體提升居家養(yǎng)老品質(zhì)。

6、豐富教育消費場景。鼓勵金融機構(gòu)對接出國留學(xué)、學(xué)歷提升及職業(yè)教育等領(lǐng)域消費需求，加強與留學(xué)機構(gòu)、高校等主體合作，試點配套覆蓋留學(xué)咨詢、職業(yè)規(guī)劃、就業(yè)推薦等增值服務(wù)的消費信貸產(chǎn)品。

7、培育融合消費場景。支持金融機構(gòu)與運動器材公司、運動協(xié)會組織等開展合作，配套自行車、摩托車等運動休閑消費信貸產(chǎn)品。完善與休閑農(nóng)業(yè)、鄉(xiāng)村旅游等場景相結(jié)合的消費信貸產(chǎn)品，提升線上線下服務(wù)的可得性。

大消費板塊拉升

今日午后，A股零售股局部異動，徐家匯一度觸及漲停，友阿股份、重慶百貨等跟漲。

大消費板塊持續(xù)活躍，食品飲料、白酒股均表現(xiàn)強勢，黑芝麻6連板，西王食品5連板，蘭州黃河漲停，酒鬼酒、水井坊跟漲。

分析人士認為，消費層面政策刺激和信心回升是消費板塊回暖的關(guān)鍵，后續(xù)刺激消費的利好政策或?qū)⒊掷m(xù)加碼。

國泰君安證券指出，近期國內(nèi)財政政策導(dǎo)向積極，伴隨海外重大事件結(jié)果落地，市場對國內(nèi)消費需求修復(fù)、地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈企穩(wěn)的預(yù)期持續(xù)升溫，消費需求改善邏輯凸顯。

中信建投證券食品飲料行業(yè)首席分析師安雅澤表示，食品飲料行業(yè)有望迎來景氣拐點，業(yè)績及估值均有望大幅提升。隨著政策刺激力度加碼，順周期餐飲鏈有望率先受益于預(yù)期改善。

中金公司食品飲料行業(yè)首席分析師王文丹認為，隨著一攬子刺激政策落地，必選消費有望從消費券發(fā)放、消費信心提振、居民收入預(yù)期改善等方面持續(xù)受益于經(jīng)濟活躍度的提升。明年消費在今年低基數(shù)下可能回暖，質(zhì)價比及情緒價值等消費趨勢有望延續(xù)。

中國銀河證券食品飲料行業(yè)研究團隊也認為，食品飲料等消費行業(yè)的盈利增速較高，且當(dāng)前估值水平較低，在存量促消費政策與未來增量促消費政策的刺激下，消費行業(yè)的業(yè)績有望進一步增長。

信達證券汽車行業(yè)首席分析師陸嘉敏認為，在本輪“以舊換新”政策退出前，疊加年底汽車消費旺季，汽車銷量增速有望進一步加快，帶來汽車板塊超額收益。臨近年底，市場可能提前博弈2025年政策預(yù)期，若“以舊換新”政策延續(xù)或有其他新政策出臺，將對2025年汽車消費起到更好支撐，超額收益行情有望延續(xù)。

校對：廖勝超