A股再現(xiàn)險(xiǎn)資舉牌。

11月13日晚，上海醫(yī)藥和國(guó)藥股份同步公告，獲得新華保險(xiǎn)舉牌，新華保險(xiǎn)暫無(wú)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增持或減持的計(jì)劃。

新華保險(xiǎn)表示，這是公司積極落實(shí)國(guó)家關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市的戰(zhàn)略要求，在資本市場(chǎng)的又一重要?jiǎng)幼?，充分表明了其?jiān)定看好中國(guó)經(jīng)濟(jì)、看好中國(guó)資本市場(chǎng)、全力服務(wù)資本市場(chǎng)穩(wěn)健發(fā)展的決心。

多位業(yè)界人士向券商中國(guó)記者分析，資本市場(chǎng)正在構(gòu)建支持“長(zhǎng)錢(qián)長(zhǎng)投”的制度環(huán)境，希望加大中長(zhǎng)期資金入市力度。作為中長(zhǎng)期資金的代表，保險(xiǎn)公司舉牌釋放出長(zhǎng)期投資的意愿，一方面響應(yīng)政策號(hào)召，另一方面或?qū)⒃黾娱L(zhǎng)期股權(quán)投資規(guī)模，有望使報(bào)表更加穩(wěn)定。

同步舉牌上海醫(yī)藥和國(guó)藥股份

根據(jù)2家上市公司公告，11月12日獲得新華保險(xiǎn)增持并被舉牌。相關(guān)權(quán)益變動(dòng)后，新華保險(xiǎn)及新華資產(chǎn)合計(jì)持有國(guó)藥股份3824.62萬(wàn)股，約占該上市公司總股本的5.07%；持有上海醫(yī)藥A股1.49億股和H股3789.59萬(wàn)股，約占該上市公司總股本的5.05%。

截至權(quán)益報(bào)告書(shū)簽署日，新華保險(xiǎn)暫無(wú)在未來(lái)12個(gè)月內(nèi)增持或減持上海醫(yī)藥、國(guó)藥股份的計(jì)劃。

對(duì)于舉牌原因，上海醫(yī)藥、國(guó)藥股份均披露，系新華保險(xiǎn)長(zhǎng)期看好醫(yī)療健康行業(yè)的未來(lái)發(fā)展前景，認(rèn)可2家上市公司在公司治理、行業(yè)地位、業(yè)務(wù)能力、經(jīng)營(yíng)成果、風(fēng)險(xiǎn)管理等方面的表現(xiàn)。本次投資基于新華保險(xiǎn)自身投資計(jì)劃安排和對(duì)上市公司投資價(jià)值的分析，意在分享醫(yī)療健康行業(yè)未來(lái)發(fā)展的長(zhǎng)期紅利。

為何出手舉牌？

券商中國(guó)記者注意到，在舉牌這兩家上市公司之前，新華保險(xiǎn)持股超過(guò)5%的上市公司僅中國(guó)金茂（0817.HK），系通過(guò)新股增發(fā)、集中競(jìng)價(jià)實(shí)現(xiàn)持股超過(guò)5%。除中國(guó)金茂外，新華保險(xiǎn)近年未舉牌過(guò)其他上市公司。

新華保險(xiǎn)認(rèn)為，作為醫(yī)藥領(lǐng)域的上市公司代表，國(guó)藥股份、上海醫(yī)藥兩家公司都具有高股息率特點(diǎn)，穩(wěn)健性、成長(zhǎng)性較好，契合險(xiǎn)資長(zhǎng)期投資理念。在當(dāng)前國(guó)家積極做強(qiáng)養(yǎng)老金融，大力發(fā)展“銀發(fā)經(jīng)濟(jì)”的趨勢(shì)下，此舉也體現(xiàn)了新華保險(xiǎn)積極服務(wù)國(guó)家戰(zhàn)略，從資產(chǎn)端和負(fù)債端對(duì)醫(yī)療康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)的全方位布局。

另有市場(chǎng)投資人士向券商中國(guó)記者分析，此番同時(shí)舉牌2家上市公司大概率不是個(gè)別案例，新華保險(xiǎn)或是有統(tǒng)籌考慮，不排除是要通過(guò)舉牌增加長(zhǎng)期股權(quán)投資，從而進(jìn)一步穩(wěn)定報(bào)表。不過(guò)，計(jì)入長(zhǎng)股投不僅取決于持股比例達(dá)到5%，可能還需要同時(shí)派駐董事。列入長(zhǎng)股投的標(biāo)的，一般要有較好的盈利和分紅。

從近三年看，上海醫(yī)藥的歸母凈利潤(rùn)在37億—57億元，分紅率近兩年提升至40%；國(guó)藥股份的歸母凈利潤(rùn)在17億—22億元，分紅率在30%水平。

在今年8月的中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)上，新華保險(xiǎn)管理層曾提到，將加大長(zhǎng)股投方面的投資，使得資產(chǎn)負(fù)債表更加穩(wěn)定。

從公開(kāi)信息看，新華保險(xiǎn)的長(zhǎng)股投規(guī)模較小，配比也低于多數(shù)同業(yè)。中報(bào)顯示，截至今年6月末，新華保險(xiǎn)長(zhǎng)期股權(quán)投資金額為163億元，僅占其投資資產(chǎn)的1.1%。而其他上市險(xiǎn)企中，中國(guó)太保的長(zhǎng)股投231億元，占比0.9%與新華保險(xiǎn)接近，其他3家長(zhǎng)股投占比均要高一些：中國(guó)人保10%，中國(guó)人壽4.5%，中國(guó)平安4%。

曾有業(yè)界人士向記者介紹，持股超5%并派駐董事后，可以視為對(duì)這家上市公司可以施加重大影響，這筆投資可以計(jì)為權(quán)益法核算的長(zhǎng)期股權(quán)投資。這意味著，只要上市公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)，保險(xiǎn)公司就可以按其持股比例將相應(yīng)比例的凈利潤(rùn)確認(rèn)為投資收益，而上市公司的市值變動(dòng)不會(huì)影響保險(xiǎn)公司投資收益，有利于保險(xiǎn)公司兼顧權(quán)益投資和報(bào)表穩(wěn)定性。

年內(nèi)已有多家險(xiǎn)資舉牌

自去年6月長(zhǎng)城人壽同步舉牌中原高速和浙江交科以來(lái)，險(xiǎn)資新一輪舉牌潮已悄然來(lái)臨。

長(zhǎng)城人壽是此輪舉牌最多、行動(dòng)最早的保險(xiǎn)公司，今年舉牌了無(wú)錫銀行、城發(fā)環(huán)境、江南水務(wù)、贛粵高速、綠色動(dòng)力環(huán)保等公司。

今年10月28日，瑞眾保險(xiǎn)舉牌龍?jiān)措娏?，持有該公司H股4.18億股，占該上市公司總股本的5.00%。本次買(mǎi)入龍?jiān)措娏股票的資金來(lái)源為自有資金賬戶及萬(wàn)能賬戶保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金、分紅賬戶保險(xiǎn)責(zé)任準(zhǔn)備金，通過(guò)港股通二級(jí)市場(chǎng)買(mǎi)入。

此外，還有多家險(xiǎn)資對(duì)港股上市公司的H股持股比例達(dá)到H股總數(shù)的5%以上，觸發(fā)了港股權(quán)益申報(bào)。例如，今年8月，太保系多家公司舉牌華能?chē)?guó)際電力H股股票。8月7日，瑞眾保險(xiǎn)對(duì)中國(guó)中免H股持股達(dá)到582萬(wàn)股，占其H股股本的5%。中郵保險(xiǎn)10月22日持有安徽皖通高速H股2482.8萬(wàn)股，約占該上市公司H股股本的5.0360%。

校對(duì)：姚遠(yuǎn)