每經(jīng)特約評(píng)論員 施懿宸

11月6日，滬深北三家交易所同時(shí)出臺(tái)《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制指南（征求意見稿）》（以下簡(jiǎn)稱《指南》），作為對(duì)2024年4月出臺(tái)的《上市公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指引（試行）》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）的實(shí)踐指南和解釋說明。

從本次發(fā)布內(nèi)容來看，《指南》可以作為信息披露主體編制可持續(xù)發(fā)展報(bào)告的執(zhí)行手冊(cè)和依據(jù)，是從“做什么”到“怎么做”的延伸，為上市公司提高可持續(xù)信息披露質(zhì)量提供了方法和參照。

總的來看，《指南》的發(fā)布，對(duì)上市公司ESG信披有三個(gè)方面的重大突破。

一是《指引》的政策性要求，通過《指南》得到落地執(zhí)行?！吨敢纷鳛檎咝晕募?，對(duì)公司需要披露的議題和方向作出了規(guī)定，體現(xiàn)了監(jiān)管對(duì)可持續(xù)發(fā)展的重視程度，有助于監(jiān)管方對(duì)公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告內(nèi)容進(jìn)行統(tǒng)一管理。而從公司的角度來看，重點(diǎn)需要思考的是《指引》出臺(tái)之后應(yīng)該如何應(yīng)對(duì)。此次《指南》正是從公司的角度出發(fā)，幫助公司明確方法路徑、衡量標(biāo)準(zhǔn)、判斷依據(jù)，對(duì)披露過程中可能遇到的困惑和難題進(jìn)行逐一分析、舉例和解答。公司在可持續(xù)信息披露過程中，完全可以將《指南》作為指導(dǎo)性手冊(cè)，根據(jù)每一章節(jié)的方法和內(nèi)容逐一對(duì)照分析本公司應(yīng)該披露的內(nèi)容。

二是對(duì)《指引》中的定性要求補(bǔ)充了定量判斷的方法?！吨敢纷鳛榫V領(lǐng)性要求，更多的是對(duì)公司披露內(nèi)容形成了定性的框架性約束。公司在面對(duì)很多披露內(nèi)容時(shí)仍然找不到抓手，同行業(yè)公司的披露數(shù)據(jù)也缺乏可比性?！吨改稀穼?duì)影響重要性的評(píng)估因素與判定方法、財(cái)務(wù)重要性評(píng)估分析與判定、指標(biāo)和目標(biāo)的設(shè)定及進(jìn)展披露、氣候相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)與機(jī)遇和財(cái)務(wù)影響如何定量分析進(jìn)行了詳細(xì)描述，對(duì)溫室氣體排放量的核算方法和流程進(jìn)行了詳細(xì)講解說明，實(shí)現(xiàn)了從定性要求到定量計(jì)量的進(jìn)階。

三是《指南》使用流程圖與示例結(jié)合的方式，有效幫助公司理解與應(yīng)用。《指南》中多處使用流程圖的方式對(duì)相應(yīng)問題進(jìn)行步驟拆解，以清晰的邏輯展現(xiàn)了報(bào)告披露過程中執(zhí)行者的思考路徑和實(shí)操流程，每一個(gè)重點(diǎn)問題講解時(shí)都配有相應(yīng)的示例來展現(xiàn)文字描述的方法如何應(yīng)用在披露過程中。公司在披露報(bào)告時(shí)，可以根據(jù)示例的指導(dǎo)方向，并結(jié)合自身情況進(jìn)行披露。

而《指南》的應(yīng)用，對(duì)上市公司ESG報(bào)告披露和編制體系來說，則有兩個(gè)重要意義。

一是為公司可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制過程降本增效。由于可持續(xù)發(fā)展報(bào)告披露在我國(guó)仍處于起步階段，很多公司在披露過程中面臨專業(yè)人員缺失、數(shù)據(jù)收集年限不足、數(shù)據(jù)計(jì)算方法不統(tǒng)一、數(shù)據(jù)系統(tǒng)化協(xié)同程度不高、績(jī)效評(píng)估方法缺少借鑒依據(jù)等問題。很多公司在內(nèi)部資源有限的情況下，尋求第三方專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行幫助。此次《指南》的出臺(tái)可以為公司在可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制過程提供很好的參考，一方面提高公司內(nèi)部人員的專業(yè)能力和工作熱情，另一方面也幫助公司以成本更低效率更高的方式解決問題。

二是標(biāo)志著我國(guó)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制體系正式形成?！吨敢诽钛a(bǔ)了我國(guó)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告政策性要求的空白，《指南》則是在結(jié)合國(guó)際可持續(xù)發(fā)展準(zhǔn)則理事會(huì)（ISSB）出臺(tái)的標(biāo)準(zhǔn)的基礎(chǔ)上，為我國(guó)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制開創(chuàng)了適合中國(guó)特色的披露方法學(xué)，解決了從前我國(guó)公司使用國(guó)際準(zhǔn)則披露可持續(xù)發(fā)展報(bào)告時(shí)產(chǎn)生的不適配問題。《指引》和《指南》，是政策性要求與指導(dǎo)性文件的搭配，意味著我國(guó)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制已經(jīng)從宏觀層面落實(shí)到具體實(shí)踐，標(biāo)志著我國(guó)可持續(xù)發(fā)展報(bào)告編制體系的正式形成。

（作者施懿宸系中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院副院長(zhǎng)，姜雨彤系中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院研究員，包婕系中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院ESG中心聯(lián)合主任）