并購(gòu)重組已經(jīng)成為當(dāng)下市場(chǎng)最熱門的話題。今年年內(nèi)，“科創(chuàng)板八條”、“并購(gòu)六條”等一攬子并購(gòu)重組政策陸續(xù)出臺(tái)，支持優(yōu)質(zhì)資源向新質(zhì)生產(chǎn)力領(lǐng)域集聚。

界面新聞留意到，券商投行并購(gòu)業(yè)務(wù)正瞄準(zhǔn)“高含科量”行業(yè)，生物醫(yī)藥、新能源、半導(dǎo)體等領(lǐng)域是近期券商投行產(chǎn)業(yè)并購(gòu)會(huì)議的熱詞。

當(dāng)前，上市公司并購(gòu)重組活躍度明顯提升，證券行業(yè)積極響應(yīng)政策號(hào)召，在上市公司并購(gòu)重組服務(wù)中深耕細(xì)作，產(chǎn)業(yè)并購(gòu)大趨勢(shì)已成共識(shí)。

根據(jù)證監(jiān)會(huì)相關(guān)數(shù)據(jù)，目前，戰(zhàn)略新興行業(yè)A股上市公司數(shù)量接近2700家。今年以來，全市場(chǎng)并購(gòu)重組約3000起，9月“并購(gòu)六條”發(fā)布以來，已有260多家上市公司披露資產(chǎn)重組事項(xiàng)，新興產(chǎn)業(yè)成為并購(gòu)重點(diǎn)領(lǐng)域。

上交所相關(guān)負(fù)責(zé)人近期指出，上交所將加快推動(dòng)“科創(chuàng)板八條”落地見效，豐富股債融資、并購(gòu)重組、股權(quán)激勵(lì)等多層次資本市場(chǎng)制度供給。加大科創(chuàng)領(lǐng)域并購(gòu)重組支持力度，支持上市公司用好用足并購(gòu)重組工具。

“并購(gòu)重組一直以來都是‘難而正確’的事情，而‘國(guó)九條’和‘并購(gòu)六條’為新質(zhì)生產(chǎn)力行業(yè)及相關(guān)科創(chuàng)企業(yè)的并購(gòu)重組提供了有力的政策支持。”11月22日，民生證券董事長(zhǎng)顧偉在2024年醫(yī)療產(chǎn)業(yè)合作發(fā)展對(duì)接會(huì)致辭中表示，堅(jiān)作為民生證券“拳頭業(yè)務(wù)”的投行，將圍繞 “新質(zhì)生產(chǎn)力”打造“耐心投行”、“產(chǎn)業(yè)投行”的民生樣本。

民生證券投行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，并購(gòu)重組是資本市場(chǎng)優(yōu)化資源配置的重要手段和助力上市公司高質(zhì)量發(fā)展的重要途徑，自“并購(gòu)六條”發(fā)布后，A股并購(gòu)重組活躍度明顯提升。

從投行端來看，生物醫(yī)藥、半導(dǎo)體、新能源等“硬科技”行業(yè)是近期關(guān)注的重點(diǎn)領(lǐng)域。“當(dāng)前，A股IPO整體收緊推動(dòng)醫(yī)療行業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)供給端快速增長(zhǎng)，上市公司參與的醫(yī)療行業(yè)并購(gòu)交易規(guī)模呈上升趨勢(shì)，從具體交易金額來看，2020-2023年A股醫(yī)療行業(yè)上市公司的并購(gòu)交易金額以5億元人民幣以下居多，5億元以上大型醫(yī)療并購(gòu)交易總計(jì)29起，僅占全部交易數(shù)量的14.43%?！泵裆C券投資銀行事業(yè)部相關(guān)負(fù)責(zé)人邵航在會(huì)上指出。

邵航表示，頭部企業(yè)橫向整合正在引領(lǐng)國(guó)內(nèi)醫(yī)療行業(yè)并購(gòu)新趨勢(shì)，與此同時(shí)，集采政策推動(dòng)原料藥與制劑企業(yè)進(jìn)行上下游整合，帶量采購(gòu)政策促使醫(yī)療器械行業(yè)并購(gòu)市場(chǎng)展現(xiàn)集中化、規(guī)?；厔?shì)，加之政策利好和現(xiàn)金流優(yōu)勢(shì)疊加，中藥行業(yè)并購(gòu)整合機(jī)會(huì)出現(xiàn)。

邵航指出，當(dāng)前，在監(jiān)管審核過程中，對(duì)于上市公司重組的標(biāo)的估值、盈利預(yù)測(cè)、業(yè)績(jī)承諾、協(xié)同效應(yīng)以及整合效果等問題重點(diǎn)關(guān)注。

值得一提的是，從交易所并購(gòu)重組審核動(dòng)態(tài)來看，審核機(jī)制向“小額快速”、“提高包容度”不斷優(yōu)化，監(jiān)管為突破關(guān)鍵核心技術(shù)的科技型企業(yè)并購(gòu)重組實(shí)施“綠色通道”，加快審核進(jìn)度,提升并購(gòu)便利度。例如，11月15日深交所公告稱，中鎢高新發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)并募集配套資金的申請(qǐng)符合重組條件和信息披露要求。中鎢高新并購(gòu)重組案例是深交所自注冊(cè)制改革以來首單適用快速審核機(jī)制的項(xiàng)目，從受理到過會(huì)僅歷時(shí)50個(gè)自然日。