證券時報記者 許孝如

10月，期貨公司再見“好風光”。

近日，中國期貨業(yè)協(xié)會公布了2024年10月期貨公司總體經營情況。整體來看，期貨市場的交易量和交易額增長明顯，期貨公司當月的營業(yè)收入和凈利潤也實現(xiàn)了較大幅度增長，尤其是凈利潤，同比大增227.5%。

有業(yè)內人士告訴證券時報記者，期貨公司經營業(yè)績之所以爆發(fā)，主要受自營投資收益改善、資金利息入表以及市場交投活躍等多個因素影響。隨著期貨市場的規(guī)模和質量穩(wěn)步提升，大類資管產品的期貨市場參與度也不斷提高。

期貨公司業(yè)績大爆發(fā)

近兩年，受行業(yè)調整、手續(xù)費減收以及低利率環(huán)境的影響，期貨公司的經營整體承壓，即便是頭部期貨公司也難言樂觀。

9月24日，一攬子刺激經濟、地產以及資本市場的增量政策開始出臺，市場預期明顯改善，股票市場和期貨市場紛紛走出了一波趨勢性行情，期貨公司的經營形勢也大幅改善。

中國期貨業(yè)協(xié)會發(fā)布的最新數(shù)據顯示，截至2024年10月末，全國共有151家期貨公司，分布在29個轄區(qū)。2024年10月交易額58.55萬億元，交易量7.33億手，同比分別增長26.3%、45.41%；營業(yè)收入40.11億元，同比增長62.65%；凈利潤11.79億元，同比增幅超2倍，達到227.5%。

整體來看，今年前10個月，期貨公司實現(xiàn)營業(yè)收入327.63億元，較去年同期增長2.8%；實現(xiàn)凈利潤78.75億元，較去年同期的81.12億元略有下滑，下滑幅度為2.92%。得益于過去兩個月的業(yè)績爆發(fā)，期貨公司的經營也較年初出現(xiàn)了大幅改善。

三大因素推動經營改善

對于期貨公司經營業(yè)績的爆發(fā)，華南某期貨公司總經理告訴證券時報記者：“大概率是得益于自營投資收益改善、部分資金利息在10月份并表，以及期貨市場波動加大、交投活躍帶動期貨公司手續(xù)費增長?！?/p>

格林大華期貨首席專家王駿也表示，10月結束，期貨公司整體收入和利潤實現(xiàn)了連續(xù)兩個月的大幅增長，并帶動今年前10個月的主營收入增幅“轉正”。其中，貴金屬市場、股指期貨市場、能源化工市場、油脂油料市場和生鮮軟商品市場的成交出現(xiàn)了較大增長，給期貨公司9~10月業(yè)績的整體提升帶來了重要貢獻。

王駿預計，11~12月全行業(yè)收入和利潤增幅可能回落，主要是受最近市場行情回落與交投情緒有所下滑而致，不過期貨市場的交易驅動仍較為充足，比如美國大選、中東局勢、原木新品種等題材的交易，支撐大宗商品市場保持相對活躍。

大類資管參與度提升

盡管期貨公司的經營仍面臨挑戰(zhàn)，但行業(yè)的發(fā)展前景仍然值得期待。

近年來，隨著我國期貨市場品種體系持續(xù)優(yōu)化、制度基礎日益完善、規(guī)模和質量穩(wěn)步提升，大類資管產品的期貨市場參與度也不斷提高，并逐漸成為我國期貨市場重要的參與主體之一。

來自中國期貨市場監(jiān)控中心的最新數(shù)據顯示，截至2024年9月末，大類資管產品參與期貨市場的資金規(guī)模較去年末增加3.3%，成交量則較去年同期增加17.07%，持倉量也較去年末增加了2.68%。在參與期貨市場的大類資管產品中，私募基金、證券資管和公募基金都已具有一定規(guī)模。

整體來看，期貨行業(yè)的競爭仍然激烈，業(yè)務發(fā)展單一的局面也亟待改善。除了經紀業(yè)務，資管、風險管理、交易咨詢等業(yè)務的發(fā)展狀況有待提升，期貨經營機構需要探索出突圍式的創(chuàng)新發(fā)展之路。

“特色化經營是期貨公司實現(xiàn)利潤的重要路徑，市場競爭不能光靠‘價格戰(zhàn)’，提升服務能力和特色化發(fā)展才是出路。而實現(xiàn)特色化經營，就需要明確各個分支機構的定位來進行業(yè)務開發(fā)，一方面要以當?shù)刭Y源稟賦為基礎進行市場細分，向上下游產業(yè)鏈延伸，另一方面需要具備互聯(lián)網思維，利用線上渠道開發(fā)客戶?！毙潞谪浉笨偨浝矶〔ㄔ谌涨芭e行的第十五屆期貨機構投資者大會上表示。