在消費(fèi)市場提振與產(chǎn)業(yè)升級的大背景下，電子行業(yè)需求企穩(wěn)回升，深市電子公司緊跟行業(yè)向好趨勢，業(yè)績企穩(wěn)回暖。

展望后續(xù)，市場分析認(rèn)為，隨著消費(fèi)電子領(lǐng)域國家補(bǔ)貼政策正式落地，其積極影響正逐步顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)新補(bǔ)貼政策將有效激活今年消費(fèi)電子市場的需求，同時，AI技術(shù)的推動將進(jìn)一步激發(fā)智能手機(jī)市場的創(chuàng)新需求，帶動消費(fèi)電子相關(guān)企業(yè)業(yè)績增長。

電子行業(yè)回暖明顯

2024年，消費(fèi)電子行業(yè)逐步掙脫陰霾，回暖跡象明顯。

《2024—2025中國科技類消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》顯示，2024年手機(jī)和穿戴等個人消費(fèi)電子場景營業(yè)額預(yù)計(jì)將超過1.1萬億元，同比增速達(dá)10%，其中智能手機(jī)零售市場上半年銷售額超過5000億元，同比增長14%。同時，受手機(jī)市場回升和大健康需求拉動，智能穿戴設(shè)備同比增速在2024年二季度提升至19%，智能手環(huán)也呈現(xiàn)全面復(fù)蘇態(tài)勢。

行業(yè)暖意也持續(xù)向資本市場傳遞。

據(jù)Choice金融數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2024年前三季度，約82%的消費(fèi)電子板塊上市公司營收增長，超40%的公司凈利潤同比上升，不少企業(yè)凈利潤增幅超30%。多項(xiàng)企業(yè)銷售數(shù)據(jù)也證明了行業(yè)積極變化。

記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，截至2025年1月20日，已有32家深市電子公司預(yù)披露2024年全年業(yè)績，19家公司實(shí)現(xiàn)凈利潤增長，立訊精密、北方華創(chuàng)等18家公司凈利潤增長超過20%。

其中，半導(dǎo)體設(shè)備龍頭北方華創(chuàng)預(yù)計(jì)2024年實(shí)現(xiàn)收入同比增長25.00%至43.93%，歸母凈利潤同比增長32.60%至52.60%，扣非后凈利潤同比增長42.96%至64.46%。

消費(fèi)電子龍頭立訊精密預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤同比增長20%至25%，扣非后凈利潤同比增長12.76%至24.82%。

半導(dǎo)體材料龍頭鼎龍股份預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤同比增長120.71%至138.73%，扣非后凈利潤同比增長167.73%至192.07%，其中公司半導(dǎo)體材料業(yè)務(wù)及集成電路芯片設(shè)計(jì)和應(yīng)用業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約15.6億元，同比增長約79%，CMP拋光墊、拋光液、清洗液、半導(dǎo)體顯示材料等業(yè)務(wù)大幅增長，公司在進(jìn)口替代類創(chuàng)新材料領(lǐng)域的研發(fā)、產(chǎn)業(yè)化、體系及客戶服務(wù)能力持續(xù)提升，產(chǎn)品矩陣進(jìn)一步完善，規(guī)模效應(yīng)顯著提高。

核心競爭力持續(xù)增強(qiáng)

行業(yè)回暖的大背景下，龍頭企業(yè)也在持續(xù)通過加大科研投入、提升經(jīng)營效率、強(qiáng)化內(nèi)部協(xié)同等一系列措施，不斷提升自身核心競爭力。

以北方華創(chuàng)為例，2024年，公司新產(chǎn)品開發(fā)成果顯著，電容耦合等離子體刻蝕設(shè)備（CCP）、等離子體增強(qiáng)化學(xué)氣相沉積設(shè)備（PECVD）、原子層沉積立式爐、堆疊式清洗機(jī)等多款新產(chǎn)品進(jìn)入客戶生產(chǎn)線并實(shí)現(xiàn)批量銷售，豐富了公司的產(chǎn)品矩陣，增強(qiáng)了產(chǎn)品布局的完整性；公司核心競爭力穩(wěn)步提升，市場份額穩(wěn)步擴(kuò)大，市場占有率持續(xù)提升；隨著公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴(kuò)大，平臺優(yōu)勢逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)營效率顯著提高，成本費(fèi)用率有效降低。

再看消費(fèi)電子龍頭立訊精密，公司通過內(nèi)生和外延的方式，持續(xù)擴(kuò)大對現(xiàn)有業(yè)務(wù)的拓展，進(jìn)一步深化產(chǎn)業(yè)鏈的垂直整合，并積極布局新產(chǎn)品、新技術(shù)和新領(lǐng)域。憑借公司自主研發(fā)的先進(jìn)工藝制程領(lǐng)先優(yōu)勢和精密智能制造領(lǐng)域的強(qiáng)大平臺化能力，公司實(shí)現(xiàn)了跨領(lǐng)域的資源整合，促進(jìn)了消費(fèi)電子、通信、汽車等業(yè)務(wù)板塊的高效協(xié)同，推動公司在預(yù)期的增長軌跡上穩(wěn)步前行、健康發(fā)展。

光學(xué)行業(yè)龍頭水晶光電預(yù)計(jì)2024年歸母凈利潤同比增長66.60%至86.59%，扣非后凈利潤同比增長81.80%至104.77%。公司通過聚焦核心戰(zhàn)略、優(yōu)化資源配置、升級內(nèi)部管理等舉措，積極構(gòu)建堅(jiān)實(shí)的內(nèi)在競爭力，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品、市場和客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)化，各業(yè)務(wù)板塊市場份額持續(xù)攀升，產(chǎn)品毛利率和凈利率實(shí)現(xiàn)了雙增長。

“國補(bǔ)”擴(kuò)圍帶來新機(jī)遇

電子行業(yè)回暖背后或是多方面因素共同作用的結(jié)果。其中，政策支持則成為消費(fèi)電子市場回暖的重要助推器。

在當(dāng)下消費(fèi)市場中，電子消費(fèi)品占據(jù)著重要地位。邁入2025年，針對電子消費(fèi)品的一系列刺激政策接連落地。

2025年新年伊始，國家發(fā)改委和財(cái)政部發(fā)布關(guān)于2025年加力擴(kuò)圍實(shí)施大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新政策的通知，部署加力推進(jìn)設(shè)備更新、擴(kuò)圍支持消費(fèi)品以舊換新、加快提升回收循環(huán)利用水平等多方面工作。

隨后，商務(wù)部聯(lián)合四部門出臺文件，首次將購新補(bǔ)貼政策擴(kuò)展至消費(fèi)電子領(lǐng)域，涵蓋了手機(jī)、平板、智能手表（手環(huán)）等數(shù)碼產(chǎn)品。

研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，隨著消費(fèi)電子領(lǐng)域國家補(bǔ)貼政策正式落地，其積極影響正逐步顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)新補(bǔ)貼政策將有效激活今年消費(fèi)電子市場的需求，同時，AI技術(shù)的推動將進(jìn)一步激發(fā)智能手機(jī)市場的創(chuàng)新需求，帶動消費(fèi)電子零部件如結(jié)構(gòu)件、連接器、光學(xué)器件、射頻器件等業(yè)務(wù)的增長。

中信建投和國開證券均表示，2025年消費(fèi)電子行業(yè)已步入新的增長周期，AI技術(shù)的賦能有望開啟新一輪創(chuàng)新浪潮，刺激PC和手機(jī)的換機(jī)需求，同時AI眼鏡等新型終端也將迎來發(fā)展機(jī)遇，產(chǎn)業(yè)鏈有望實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升。

校對：祝甜婷