A股中長期資金入市迎來明確硬指標。

1月23日，國務院新聞辦公室舉行新聞發(fā)布會，介紹大力推動中長期資金入市，促進資本市場高質(zhì)量發(fā)展有關情況。中國證監(jiān)會主席吳清在發(fā)布會上表示，《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》明確未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%。對于商業(yè)保險資金，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用于投資A股。

同時，吳清表示，“外資是A股的重要資金來源?！弊C監(jiān)會不斷完善資本市場外資政策，深入推進市場、產(chǎn)品、機構(gòu)對外開放，優(yōu)化境外上市備案制度，拓寬資本市場跨境互聯(lián)互通，支持外資機構(gòu)在中國開展業(yè)務。目前已有26家外資控股或外商投資的證券、基金公司獲批，從外資參與市場情況來看，有866家的QFII獲得了投資資格，持有A股3萬億人民幣，外資是A股的重要資金來源，其中有相當一部分是中長期資金，包括全球知名的養(yǎng)老金、商業(yè)保險基金等。

“支持各類外資參與A股市場，證監(jiān)會始終堅持市場化、法治化、國際化的改革方向，堅持改革和開放相統(tǒng)一，為國際投資者進一步打造良好的投資環(huán)境，支持各類外資參與A股市場，對外開放的大門只會越開越大。”吳清指出。

此外，吳清強調(diào)將強化基金公司高管、基金經(jīng)理和投資者利益的綁定，將進一步降低公募銷售費率進一步降低公募基金銷售費用，每年為投資者節(jié)省450億元。

吳清表示，公募基金是資本市場重要的機構(gòu)投資者和買方力量，要通過專業(yè)投資服務幫助投資者分享企業(yè)成長。經(jīng)過近幾年的發(fā)展，公募基金規(guī)模從2019年的13萬億達到了去年年底的33萬億。

“受股市波動影響，部分權益類基金出現(xiàn)了一定程度的虧損，公募基金行業(yè)中出現(xiàn)了經(jīng)營理念偏差、投資行為短期化等問題?！眳乔灞硎?，去年以來有一些針對性的改革舉措，初步形成了改革方案。完善基金公司的治理和定位，加強黨對基金行業(yè)的領導，牢固樹立以投資者為本的經(jīng)營理念，全面加強長周期業(yè)績考核，進一步健全激勵約束機制和薪酬管理制度，防止出現(xiàn)重規(guī)模、輕回報的情況，進一步穩(wěn)步降低公募基金的綜合費率，2025年還將進一步降低基金銷售費用，預計每年合計為投資者節(jié)約大概450億的費用。

“將推出更多適配投資者需求的產(chǎn)品，加大中低波動性產(chǎn)品的創(chuàng)新力度，實現(xiàn)浮動費率產(chǎn)品試點。加快推動指數(shù)化基金投資發(fā)展，制定促進指數(shù)化基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案，實施股票產(chǎn)品的快速注冊，強化評價引導，提高權益類基金規(guī)模占比和長期業(yè)績等指標在評價當中的權重，引導基金公司將每年利潤的一定比例來自購自己旗下的權益類基金?！眳乔灞硎?。

他進一步指出，“在資產(chǎn)端將增強基本建設，著力推動上市公司質(zhì)量和投資價值。去年制定了上市公司的市值管理規(guī)則，回購增持、分紅等政策，去年全年上市公司分紅有2.4萬億，多次分紅企業(yè)不少，有條件的企業(yè)9成實現(xiàn)了分紅，預計會有超過310家公司在春節(jié)前分紅，將是去年同期家數(shù)是9倍。”

此外，證監(jiān)會將把好市場入口關和出口關，增加優(yōu)質(zhì)上市公司供給，支持更多標桿企業(yè)登陸資本市場。

證監(jiān)會將不斷提高上市公司信息披露質(zhì)量，多措并舉做強活躍并購重組市場，上市公司也要增強主動回報投資者的意識，通過現(xiàn)金分紅，回購增持等提高自身吸引力，為市場提供更多優(yōu)質(zhì)標的。

“在交易端，證監(jiān)會將不斷豐富適合中長期投資的產(chǎn)品和工具供給，允許公募基金、商業(yè)保險、社?；稹⑵髽I(yè)年金等作為戰(zhàn)略投資者參與上市公司定增，在參與新股申購、上市公司定增、舉牌認定標準方面，給予銀行理財、保險資管與公募基金同等政策待遇。進一步擴大證券基金保險公司互換便利操作規(guī)模?！眳乔逯赋?。

吳清表示，下一階段證監(jiān)會將進一步增強政策的穩(wěn)定性、透明度和可預期性，提高跨境投融資的便利性，提升A股投資的吸引力，進一步優(yōu)化合格境外投資者制度，完善資本市場的互聯(lián)互通機制，豐富跨境投資的風險管理產(chǎn)品供給，持續(xù)強化與國際投資者溝通聯(lián)系，加強資本市場監(jiān)管能力建設，維護市場的穩(wěn)定運行。中國資本市場發(fā)展?jié)摿薮螅瑲g迎更多的外資來投資A股市場來參與，分享中國經(jīng)濟和資本市場改革發(fā)展。

中歐基金表示，方案對長錢長投的資本市場生態(tài)進行了具體指導，通過政策引導，鼓勵社保、商業(yè)保險等資金加大權益市場投資力度，提升權益類基金規(guī)模和占比。同時，方案打通了中長期資金入市的堵點，構(gòu)建支持“長錢長投”的政策體系，推動公募基金管理人穩(wěn)步提高權益類基金的規(guī)模和占比，并建立提升投資者獲得感的相應機制。通過引導中長期資金入市，能夠進一步優(yōu)化投資者結(jié)構(gòu)，減少市場波動，增強資本市場穩(wěn)定性。

當前我國中長期資金總量仍顯不足，結(jié)構(gòu)待優(yōu)化，需要進一步引導和培育。相關方案的出臺，體現(xiàn)了國內(nèi)政策對資本市場不斷提升的支持力度，為中長期資金入市這一系統(tǒng)工程奠立了制度基礎，進一步完善了國內(nèi)資本市場投資環(huán)境，增強市場信心，為我國資本市場長期穩(wěn)健發(fā)展注入源頭活水。

招商基金研究部首席經(jīng)濟學家李湛表示，中長期資金入市是資本市場深化改革的關鍵舉措，其核心在于通過引入穩(wěn)定性強、期限長的資金，優(yōu)化市場結(jié)構(gòu)，推動A股向“慢牛長?！鞭D(zhuǎn)變，長期慢牛。

中長期資金（如社?；稹⒈ｋU資金）具有“壓艙石”作用，能減少短期波動?？傮w來看，中長期資金入市不僅是資金層面的變化，更是資本市場生態(tài)的重塑。其關鍵在于建立長周期考核機制，營造機構(gòu)投資者“長線投資”傾向，真正實現(xiàn)長期價值投資。這一改革將深刻改變A股市場的運行邏輯，為投資者創(chuàng)造更穩(wěn)定的長期回報。

方正富邦基金經(jīng)理喬培濤表示，推動中長期資金入市，將增強權益市場內(nèi)在穩(wěn)定性。保險資金是目前權益市場確定性較高的增量資金，基于規(guī)模增長和入市比例每提升1個百分點，可以帶來數(shù)千億資金。保費收入增長推動資金運用余額的提升，能夠長期穩(wěn)定為市場提供增量資金，低利率環(huán)境下增配權益也有利于緩解資產(chǎn)荒壓力。

摩根資產(chǎn)管理杜猛認為，A股優(yōu)質(zhì)公司是極具吸引力的長期投資選擇。站在當前時點，在所有資產(chǎn)類別中，應該對中國股票市場充滿信心，中國股票無疑是一個極具吸引力的長期投資選擇。

杜猛指出，A 股市場中有許多具有全球競爭力的企業(yè)，即使處在行業(yè)周期的底部，仍能保持較好的增長勢頭，但市場在行業(yè)周期底部給予這些企業(yè)非常低的估值，假設市場恢復到一個正常的水平，開始出現(xiàn)賺錢效應，或者經(jīng)濟開始有所起色，那么這些被低估的優(yōu)質(zhì)公司或?qū)⒕哂芯薮蟮耐顿Y價值。從長期來看，它們具有非常大的投資機會。