2025年2月19日，工信部公開征求《稀土開采和稀土冶煉分離總量調(diào)控管理辦法（暫行）（公開征求意見稿）》和《稀土產(chǎn)品信息追溯管理辦法（暫行）（公開征求意見稿）》的意見。征求意見稿指出，工業(yè)和信息化部會同有關(guān)部門確定稀土開采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)，并向社會公布。稀土開采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)應(yīng)當(dāng)是國家推動組建的大型稀土企業(yè)集團(tuán)及所屬稀土開采企業(yè)和稀土冶煉分離企業(yè)。未獲得稀土指標(biāo)的組織和個人不得開展稀土開采和冶煉分離生產(chǎn)活動。

中信證券認(rèn)為，政策層面，稀土管理條例細(xì)則征求意見稿強(qiáng)調(diào)稀土指標(biāo)僅下發(fā)至稀土集團(tuán)，未來稀土資源或進(jìn)一步向大型稀土集團(tuán)集中，進(jìn)口礦管控或進(jìn)一步加強(qiáng)，稀土行業(yè)供給端剛性邏輯持續(xù)強(qiáng)化，稀土產(chǎn)品信息追溯管理辦法征求意見稿的發(fā)布亦有助于稀土行業(yè)規(guī)范化發(fā)展；需求層面，2025年有望成為人形機(jī)器人量產(chǎn)元年，產(chǎn)業(yè)正以超線性的速度突破臨界點，高性能釹鐵硼作為機(jī)器人用電機(jī)的關(guān)鍵材料，未來有望充分受益。稀土是國家戰(zhàn)略資源，通過總量管理和追溯體系有助于保障戰(zhàn)略資源安全，推動行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，持續(xù)推薦稀土永磁板塊戰(zhàn)略配置價值。

國金證券認(rèn)為，《總量調(diào)控管理辦法》落地拉開稀土行業(yè)供改序幕，后續(xù)或伴隨系列政策和行業(yè)整合，在全球地緣政治環(huán)境波動的背景下，稀土戰(zhàn)略價值有望進(jìn)一步提升，行業(yè)基本面亦處底部回升階段，稀土集團(tuán)和切入人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈的磁材標(biāo)的有望顯著受益。建議關(guān)注：中國稀土、北方稀土、金力永磁等。

校對：楊立林