昨日，兩市主要股指盤中震蕩上揚(yáng)，滬指漲超1%，科創(chuàng)50指數(shù)大漲超3%。截至收盤，滬指漲1.17%報(bào)3381.1點(diǎn)，深證成指漲1.77%報(bào)10898.75點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.02%報(bào)2234.69點(diǎn)，科創(chuàng)50指數(shù)漲3.48%，滬深北三市合計(jì)成交19535億元，較此前一日增加逾4000億元。行業(yè)方面，券商、保險(xiǎn)、地產(chǎn)、汽車、半導(dǎo)體等板塊走強(qiáng)，醫(yī)藥、釀酒等板塊拉升，AI智能體概念爆發(fā)，AI應(yīng)用、云計(jì)算、網(wǎng)游概念等活躍。

東興證券表示，春季行情仍未結(jié)束，政府工作報(bào)告出臺(tái)更加穩(wěn)定了政策預(yù)期，強(qiáng)化了對(duì)科技和消費(fèi)的市場(chǎng)預(yù)期，大科技板塊仍舊是未來相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)最核心板塊，人工智能、機(jī)器人、低空經(jīng)濟(jì)等方向仍舊是投資核心主線，要從中線角度看待行情，短期波動(dòng)不改變中期向好趨勢(shì)。同時(shí)，看好消費(fèi)復(fù)蘇，隨著未來政策逐步落地，消費(fèi)有望逐步恢復(fù)。

今日投資機(jī)會(huì)解析

Manus開啟AI Agent新時(shí)代

3月6日，來自中國(guó)的創(chuàng)業(yè)公司Monica正式對(duì)外發(fā)布通用型AIAgent產(chǎn)品Manus。據(jù)團(tuán)隊(duì)介紹，Manus在GAIA基準(zhǔn)測(cè)試中取得了SOTA（State-of-the-Art）的成績(jī)，顯示其性能超越OpenAI的同層次大模型。最主要的是Manus是一個(gè)真正自主的AI代理，能夠解決各類復(fù)雜多變的任務(wù)。與傳統(tǒng)AI助手不同，Manus不僅能提供建議或答案，還能直接交付完整的任務(wù)成果。

開源證券指出，隨著大模型性能提升與成本的降低，以及能夠在消費(fèi)級(jí)顯卡部署帶來的門檻降低，為AI大規(guī)模應(yīng)用落地打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)基礎(chǔ)，Manus的發(fā)布有望加快AIAgent落地，重塑各行業(yè)工作流程，帶來生產(chǎn)效率的進(jìn)一步提升。AI Agent的加速落地或進(jìn)一步帶動(dòng)端側(cè)AI應(yīng)用落地，以及AI應(yīng)用范圍拓展，并拉動(dòng)對(duì)推理算力的需求。

平安證券亦表示，隨著以Manus為代表的AI Agent在B端和C端場(chǎng)景的深入應(yīng)用，AI Agent對(duì)推理端算力的需求將呈現(xiàn)快速增長(zhǎng)趨勢(shì)，將為推理端算力需求的快速增長(zhǎng)提供強(qiáng)力支撐，從而推動(dòng)AI算力整體需求持續(xù)向上增長(zhǎng)。

紡服板塊有望迎修復(fù)性機(jī)會(huì)

自2023年二季度以來，紡織服裝各品牌流水壓力延續(xù)，渠道端持續(xù)承壓。在此過程中，各品牌公司借勢(shì)積極求變，探索新零售業(yè)態(tài)。

中信證券表示，伴隨消費(fèi)環(huán)境與政策預(yù)期逐步明朗，紡服板塊有望在2025年迎來修復(fù)性機(jī)會(huì)。同時(shí)在過去兩年消費(fèi)環(huán)境的不確定性下，部分細(xì)分板塊與龍頭公司仍積極求變，我們建議積極把握以下六大投資主線與重點(diǎn)公司，1。零售新業(yè)態(tài)變革；2。品牌勢(shì)能進(jìn)入向上周期；3、消費(fèi)環(huán)境復(fù)蘇帶動(dòng)經(jīng)營(yíng)修復(fù)；4、核心優(yōu)勢(shì)穩(wěn)固，關(guān)稅等外部擾動(dòng)逐步落地，同時(shí)股息率具備吸引力；5、戶外代工行業(yè)庫存去化進(jìn)入尾聲，訂單業(yè)績(jī)有望確定性修復(fù)；6、可再生需求、人形機(jī)器人靈巧手、消費(fèi)電子&汽車帶動(dòng)下，受益行業(yè)滲透初期優(yōu)質(zhì)供需格局。

丙類目錄即將落地 商保駛?cè)肟燔嚨?/p>

機(jī)構(gòu)表示，首版丙類目錄預(yù)計(jì)2025年正式發(fā)布，預(yù)計(jì)此后商業(yè)健康保險(xiǎn)與基本醫(yī)保錯(cuò)位發(fā)展、一體推進(jìn)，更好支持醫(yī)藥創(chuàng)新、更加充分地保障人民群眾多元需求。

中信證券表示，對(duì)醫(yī)保而言，在人口老齡化趨勢(shì)下，醫(yī)保基金壓力不容忽視，需要引入商保等多元支付方式。丙類目錄也可推動(dòng)商業(yè)保險(xiǎn)公司開發(fā)更多創(chuàng)新的保險(xiǎn)產(chǎn)品，提供新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)。對(duì)產(chǎn)業(yè)而言，丙類目錄有助于緩解創(chuàng)新藥支付難，幫助創(chuàng)新藥企回籠資金，促進(jìn)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。此外，保險(xiǎn)公司作為耐心資本的重要來源，通過做大業(yè)務(wù)規(guī)模、優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，既能夠增強(qiáng)資本市場(chǎng)內(nèi)生穩(wěn)定性，又能反哺產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

該機(jī)構(gòu)表示，估算未來5-10年我國(guó)醫(yī)療費(fèi)用年均增速在5%~10%，預(yù)計(jì)商業(yè)健康險(xiǎn)對(duì)創(chuàng)新藥械、綜合服務(wù)提供商、醫(yī)療服務(wù)的支付額增速將均高于行業(yè)平均，因此我們建議關(guān)注以下三條投資主線：1）創(chuàng)新藥械—商業(yè)健康險(xiǎn)目錄后續(xù)推出有望覆蓋創(chuàng)新藥械，創(chuàng)新藥械有望受益于商業(yè)健康險(xiǎn)帶來的增量支付額以及估值體系提升；2）綜合服務(wù)提供商—賦能健康險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)&藥企二次議價(jià)能力；3）民營(yíng)醫(yī)療終端—醫(yī)院終端、藥店有望迎來新支付方，打開未來業(yè)績(jī)成長(zhǎng)空間，估值中樞有望上移。

其他影響市場(chǎng)的消息

潘功勝：擇機(jī)降準(zhǔn)降息

中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)潘功勝3月6日在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，去年以來貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)效果比較明顯，貨幣政策取向是一種對(duì)狀態(tài)的描述，今年將根據(jù)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和金融市場(chǎng)情況，擇機(jī)降準(zhǔn)降息，目前存款準(zhǔn)備金率還有下行空間。潘功勝還表示，與證監(jiān)會(huì)探索常態(tài)化的制度安排，支持資本市場(chǎng)發(fā)展。

吳清：加快推進(jìn)新一輪資本市場(chǎng)改革開放

證監(jiān)會(huì)主席吳清3月6日在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，證監(jiān)會(huì)將加快推進(jìn)新一輪資本市場(chǎng)改革開放，不斷筑牢股市健康發(fā)展根基。一是要進(jìn)一步增強(qiáng)多層次市場(chǎng)的包容性。二是要進(jìn)一步增強(qiáng)投融資發(fā)展的協(xié)同性。三是進(jìn)一步增強(qiáng)監(jiān)管執(zhí)法的有效性。四要進(jìn)一步增強(qiáng)市場(chǎng)基礎(chǔ)制度的適配性。

藍(lán)佛安：今年將發(fā)行首批特別國(guó)債5000億元

財(cái)政部部長(zhǎng)藍(lán)佛安3月6日在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，今年將發(fā)行首批特別國(guó)債5000億元，支持國(guó)有大型商業(yè)銀行補(bǔ)充核心一級(jí)資本。此外，今年轉(zhuǎn)移支付力度更加給力，中央對(duì)地方轉(zhuǎn)移支付安排10.34萬億元，同口徑增長(zhǎng)8.4%，重點(diǎn)是增加一般性轉(zhuǎn)移支付，增強(qiáng)地方政府財(cái)力。

鄭柵潔：將設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金

國(guó)家發(fā)展改革委主任鄭柵潔3月6日在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，提振消費(fèi)專項(xiàng)行動(dòng)方案將很快發(fā)布實(shí)施。

此外，鄭柵潔表示，去年向民間資本推出8000多個(gè)重大項(xiàng)目，今年將支持民營(yíng)企業(yè)在新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)的投資布局，也將在鐵路、水利、核電等領(lǐng)域推出有吸引力的重大項(xiàng)目。

鄭柵潔還表示，將把培育新動(dòng)能和升級(jí)傳統(tǒng)動(dòng)能更好結(jié)合起來。加快培育新興產(chǎn)業(yè)、未來產(chǎn)業(yè)，近期將設(shè)立國(guó)家創(chuàng)業(yè)投資引導(dǎo)基金，目的就是做優(yōu)、做強(qiáng)、做大創(chuàng)新型企業(yè)。

王文濤：擴(kuò)消費(fèi)將推出更多務(wù)實(shí)管用舉措

商務(wù)部部長(zhǎng)王文濤3月6日在十四屆全國(guó)人大三次會(huì)議舉行的經(jīng)濟(jì)主題記者會(huì)上表示，商務(wù)部將會(huì)同有關(guān)部門把促消費(fèi)和惠民生結(jié)合起來，統(tǒng)籌商品消費(fèi)和服務(wù)消費(fèi)，推出更多務(wù)實(shí)管用舉措，釋放消費(fèi)增長(zhǎng)潛能。此外，將加大穩(wěn)外貿(mào)政策力度，抓緊研究?jī)?chǔ)備新的支持政策，并根據(jù)需要及時(shí)出臺(tái)，支持企業(yè)穩(wěn)訂單、穩(wěn)外貿(mào)。同時(shí)，將推動(dòng)新設(shè)一批跨境電商綜試區(qū)。

校對(duì)：陶謙