3月27日，由萬聯(lián)網(wǎng)主辦的“第十二屆產(chǎn)業(yè)數(shù)字化與供應(yīng)鏈金融創(chuàng)新論壇”在深圳召開。萬聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)始人蔡宇江發(fā)布了由萬聯(lián)網(wǎng)和中國人民大學(xué)中國供應(yīng)鏈戰(zhàn)略管理研究中心聯(lián)合編制的《中國供應(yīng)鏈服務(wù)及產(chǎn)融調(diào)查報告（2025）》。

該報告從供應(yīng)鏈金融需求趨勢與對比、供應(yīng)鏈金融供給預(yù)期與訴求、企業(yè)供應(yīng)鏈發(fā)展?fàn)顩r、三重突圍下的供應(yīng)鏈變革路徑等幾個部分，詳細分析了中小企業(yè)、大型企業(yè)、國有、民營、外資企業(yè)的資金流情況，以及供應(yīng)鏈金融的供給現(xiàn)狀、企業(yè)供應(yīng)鏈的數(shù)智化、低碳化、全球化發(fā)展，以及面臨的挑戰(zhàn)和解決路徑，并提出了幾點核心發(fā)現(xiàn)：

在中小企業(yè)融資方面，報告指出，2024年我國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模穩(wěn)步增長，中小企業(yè)融資環(huán)境持續(xù)優(yōu)化。報告以中國A股上市公司中的1645家中小企業(yè)為樣本，通過計算得出2024年前三季度的企業(yè)資金流基本狀況。數(shù)據(jù)顯示，在2024年前三季度，我國中小企業(yè)平均現(xiàn)金循環(huán)周期為128.42天（2023年為141.35天），表明資金周轉(zhuǎn)效率提升。

值得注意的是，商業(yè)銀行對中小企業(yè)融資利率的下調(diào)預(yù)期最為顯著，66.67%的銀行計劃未來一年降息，推動普惠金融覆蓋面進一步擴大。然而，在2024年前三季度，中國中小企業(yè)應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)延長至134.80天（2023年為116.09天），凸顯回款壓力加劇。報告建議，金融機構(gòu)需強化對交易穩(wěn)定性、資金回籠能力的評估，并借助數(shù)據(jù)信用貸等創(chuàng)新產(chǎn)品降低風(fēng)控成本。

在不同類型企業(yè)的資金壓力方面，報告以A股上市公司中滿足條件的1167家國有企業(yè)、2963家民營企業(yè)、248家外資企業(yè)為樣本，對比國有、民營、外資企業(yè)的資金流情況發(fā)現(xiàn)：在2024年前三季度，國有企業(yè)在現(xiàn)金循環(huán)周期（60.69天）、存貨周轉(zhuǎn)（125.82天）方面表現(xiàn)最優(yōu)，但應(yīng)付賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)達185.36天，反映其對上游供應(yīng)商的賬期延長。民營企業(yè)現(xiàn)金循環(huán)周期最長（125.25天），且應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)壓力最大（125.44天），需通過供應(yīng)鏈金融工具緩解流動性壓力。外資企業(yè)則憑借全球化布局優(yōu)勢，在應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)（87.49天）和應(yīng)付賬款管理（134.29天）上表現(xiàn)均衡。

在數(shù)據(jù)驅(qū)動供應(yīng)鏈金融方面，調(diào)研顯示，金融機構(gòu)正加速向數(shù)據(jù)驅(qū)動型服務(wù)轉(zhuǎn)型。細分融資產(chǎn)品服務(wù)發(fā)展前景方面，普惠型供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)信用貸（77.31%）、基于訂單的全周期融資（73.11%）和基于數(shù)據(jù)資產(chǎn)的融資產(chǎn)品（70.59%）成為最受關(guān)注的創(chuàng)新產(chǎn)品，綠色金融（63.87%）和供應(yīng)鏈票據(jù)（63.03%）也受到了歡迎；保理類、信用貸類與存貨/倉單質(zhì)押類產(chǎn)品仍是重點業(yè)務(wù)，供應(yīng)鏈票據(jù)類和保險+融資類等業(yè)務(wù)未來預(yù)期提升。區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)在票據(jù)管理、商品溯源等場景的應(yīng)用率提升，但智能化技術(shù)與低碳供應(yīng)鏈的落地效果仍不及預(yù)期。

蔡宇江表示，數(shù)字經(jīng)濟與實體經(jīng)濟正在深度融合，數(shù)字金融與實體經(jīng)濟也在深度融合，通過數(shù)字技術(shù)將供應(yīng)鏈金融運營中各經(jīng)濟主體和業(yè)務(wù)、資產(chǎn)和活動連接形成“信任鏈”，是供應(yīng)鏈金融能持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵，而AI將大大加速這一進程。

校對：劉榕枝