北京市醫(yī)療保障局等九部門印發(fā)《北京市支持創(chuàng)新醫(yī)藥高質量發(fā)展若干措施（2025年）》的通知。其中提出，鼓勵創(chuàng)新醫(yī)藥本地化生產。支持企業(yè)從國外引進重大藥械品種，推動創(chuàng)新藥械品種產業(yè)化落地和規(guī)?；瘧茫薪俞t(yī)療機構院內制劑配制和向創(chuàng)新藥轉化，“一企一策”做好服務。加強合同研發(fā)生產組織平臺建設，定期開展平臺能力評價。

興業(yè)證券認為，近期，創(chuàng)新藥領域催化劑不斷，包括海外授權、國內政策和臨床數據進展等。預計和去年相比今年國產創(chuàng)新藥重要數據將較多，有望為創(chuàng)新藥板塊帶來正面催化。隨著政策持續(xù)支持創(chuàng)新藥發(fā)展，具備差異化屬性的創(chuàng)新藥有望在國內獲得更好的發(fā)展機會，包括更快的審評審批速度、醫(yī)保定價的支持、藥品進院速度的支持、DRG等除外支付政策的支持、多元化支付體系的支持等。當前，創(chuàng)新藥及創(chuàng)新藥產業(yè)鏈仍是板塊兩條核心主線，創(chuàng)新+國際化仍是核心關鍵詞。

中郵證券認為，2025年政府工作報告明確提出要“健全藥品價格形成機制，制定創(chuàng)新藥目錄，支持創(chuàng)新藥發(fā)展”，政策支持有望實現從研發(fā)、審批到支付的全鏈條升級。國家醫(yī)保局計劃于2025年推出首版丙類藥品目錄，通過“基本醫(yī)保+商?！眳f同模式，為高值創(chuàng)新藥提供補充支付路徑。醫(yī)保目錄動態(tài)調整常態(tài)化，創(chuàng)新藥入醫(yī)保周期縮至1年。同時，技術驅動行業(yè)繁榮發(fā)展，AI輔助藥物研發(fā)有望使新藥管線占比提升、成本降低，隨著ADC、雙抗、CAR-T等技術趨向成熟，相關產品銷量表現亮眼。以及老齡化、慢性病負擔加重，促使國內創(chuàng)新藥市場規(guī)模持續(xù)擴大。

校對：冉燕青