在A股市場情緒低迷之際，中央?yún)R金公司再次出手增持。

4月7日，富時A50中國指數(shù)期貨17:00重開后走高，一度漲超3%，截至發(fā)稿，漲超2%。該指數(shù)16:30收盤下跌8.45%。

消息面上，中央?yún)R金公司當天發(fā)布公告稱，中央?yún)R金公司堅定看好中國資本市場發(fā)展前景，充分認可當前A股配置價值，已再次增持了交易型開放式指數(shù)基金(ETF)，未來將繼續(xù)增持，堅決維護資本市場平穩(wěn)運行。

業(yè)內(nèi)人士指出，中央?yún)R金公司增持ETF，一方面為市場帶來增量資金；另一方面，中央?yún)R金公告增持ETF有助于提振資本市場信心。同時，各類中長期資金也有望更多地借助ETF布局A股資產(chǎn)。

中央?yún)R金歷次出手一覽

中央?yún)R金投資有限責任公司（簡稱“中央?yún)R金公司”）成立于2003年12月，是由國家出資設立的國有獨資公司，對國有重點金融企業(yè)進行股權投資，實現(xiàn)國有金融資產(chǎn)保值增值。

作為市場中的“國家隊”，中央?yún)R金增持往往被認為是穩(wěn)定市場的重要信號?；仡櫄v史，在市場低迷時期，中央?yún)R金曾多次出手增持。

市場分析人士指出，在A股市場走弱的情況下，中央?yún)R金公司作為我國中長期機構投資者的代表，通過增持ETF，展現(xiàn)出了對后市的強烈信心，為市場止跌企穩(wěn)注入了寶貴的流動性和信心。

匯金系持有ETF市值破萬億元

近年來，中央?yún)R金公司持續(xù)增持ETF，為市場注入流動性和信心。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年末，中央?yún)R金投資有限責任公司及其全資子公司中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司合計持有23只ETF產(chǎn)品，總市值達1.04萬億元。

從中央?yún)R金公司的操作軌跡來看，去年上半年，中央?yún)R金公司進行了大手筆增持；去年下半年，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司接力進行增持。

截至2024年末，中央?yún)R金投資有限責任公司和中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司持有ETF總市值分別為6616.97億元、3821.84億元，兩家公司合計持有ETF總市值突破萬億元。

具體來看，中央?yún)R金投資有限責任公司持有華泰柏瑞滬深300ETF的市值超1400億元，持有易方達滬深300ETF的市值在1000億元以上，持有華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF的市值超過800億元，持有華夏上證50ETF的市值接近800億元。

值得一提的是，去年四季度期間，中央?yún)R金投資有限責任公司增持了嘉實中證500ETF，同時減持了易方達滬深300ETF部分倉位，其他持有的ETF倉位均不變。

中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司持有華泰柏瑞滬深300ETF的市值在1000億元以上，持有易方達滬深300ETF的市值超過750億元，持有華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF的市值不低于400億元。

值得注意的是，去年四季度期間，中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司的增持動作頻頻，華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF、華夏滬深300ETF、嘉實滬深300ETF等多只ETF的持倉份額出現(xiàn)明顯增加。

機構關注“對等關稅”帶來的沖擊

近日，特朗普政府加征“對等關稅”引發(fā)全球市場劇烈波動，機構普遍認為，關稅沖擊對A股更多體現(xiàn)為短期情緒擾動，中期需關注政策對沖與產(chǎn)業(yè)趨勢。

中信證券研究報告指出，關稅進展仍有不確定性，但衰退預期交易正加速切換到衰退交易，中美周期同頻時點可能提前。短期看，特朗普正以極限施壓策略換取更大利益，后續(xù)關注各國協(xié)商進展和行業(yè)豁免情況，在此之前，預計風險偏好降低，市場波動加劇，但仍處于衰退預期交易階段。中期看，關稅政策使美國經(jīng)濟面臨更大的滯脹風險，也讓美聯(lián)儲的對沖政策受到制約，市場從衰退預期交易轉向衰退交易的可能性上升。

興業(yè)證券認為，特朗普加征關稅幅度超出市場預期，全球資產(chǎn)開啟避險模式。往后看，隨著各國陸續(xù)做出反制以及談判進展，關稅不確定性對市場的影響或?qū)⑦M入一個新的階段。對于A股，短期關稅不確定性沖擊下，市場也難免出現(xiàn)波動。但立足中長期，當前無論是國內(nèi)所處的內(nèi)外部環(huán)境、潛在增量政策的儲備，還是適應了上一輪貿(mào)易沖突后的出口結構優(yōu)化，以及市場在心理上做好的準備、尤其是以DeepSeek為代表的科技突破對于信心的強化，均非2018年驟然遭遇貿(mào)易戰(zhàn)時可比。一方面，參考2018—2019年的歷史經(jīng)驗已經(jīng)驗證，中美關稅沖突對股市的影響多為消息面的短期沖擊。并且，其間隨著談判進程的推進，市場同樣存在相機反彈的潛力。

中信建投指出，當前市場關注點轉向年報季，投資者將回歸基本面，關注企業(yè)實際業(yè)績表現(xiàn)。同時，鑒于全球貿(mào)易沖突升級，我國反制措施也是市場關注的焦點問題，以及影響市場走勢的主線之一。總的看，市場需合理預期政策節(jié)奏，當前重點在于既有政策的落實落地。未來可考慮通過加快拉動內(nèi)需、相機推出增量政策等措施，穩(wěn)定市場情緒、增強市場韌性，對沖美國關稅沖擊。

校對：劉榕枝