美股上演大逆轉(zhuǎn)！

受美國一季度經(jīng)濟陷入萎縮影響，美股三大指數(shù)集體大幅低開，納指一度大跌近3%，隨后全線反攻，道指、標普500指數(shù)收漲，納指跌幅收窄至0.09%。消息面上，美股午盤時，中央廣播電視總臺旗下新媒體賬號“玉淵潭天”發(fā)文稱，從消息人士處獲悉，近一段時間，美方通過多種渠道主動與中方接觸，希望與中方就關(guān)稅問題進行談判。

經(jīng)濟學家警告稱，更高的關(guān)稅將導致供應沖擊，對美國企業(yè)構(gòu)成重大挑戰(zhàn)，并導致美國需求回落，更高的價格將資金緊張的美國人推向懸崖邊緣。

另有分析指出，當前美聯(lián)儲正面臨兩難困境：一方面美國經(jīng)濟增長失速將促使美聯(lián)儲考慮降息；另一方面，通脹的同步上行或許會讓美聯(lián)儲官員們繼續(xù)暫停降息。

美股大逆轉(zhuǎn)

隔夜美股上演驚險一幕，受美國經(jīng)濟意外陷入萎縮影響，三大指數(shù)集體大幅低開，道指盤中一度大跌近2%，納指最大跌幅超2.8%，隨后集體反攻，截至收盤，道指漲0.35%，納指微跌0.09%，標普500指數(shù)漲0.15%。

美股大型科技股大多下跌，特斯拉跌超3%，亞馬遜跌超1%，Meta、谷歌、英偉達小幅收跌；微軟收漲0.31%，蘋果漲0.61%。

熱門中概股漲跌不一，納斯達克中國金龍指數(shù)收跌0.95%，4月累計下跌9.79%。貝殼跌超2%，百度、極氪跌超1%，滿幫、騰訊音樂、京東等小幅下跌，金山云漲超9%，萬國數(shù)據(jù)漲逾5%，名創(chuàng)優(yōu)品漲超2%，阿里巴巴漲0.46%。

據(jù)美國美國經(jīng)濟分析局最新公布的數(shù)據(jù)，美國第一季度GDP季調(diào)后環(huán)比折年率初值為萎縮0.3%，創(chuàng)2022年第二季度以來新低，不及預期。2024年第四季度，美國GDP環(huán)比按年率計算增長2.4%。

受關(guān)稅行動前進口激增以及消費者支出放緩的影響，美國經(jīng)濟在今年第一季度出現(xiàn)2022年以來的首次萎縮，標志著特朗普貿(mào)易政策所帶來的連鎖反應初步顯現(xiàn)。

美國經(jīng)濟分析局的報告顯示，凈出口拖累GDP接近5個百分點。占GDP三分之二的消費者支出折合年率增長1.8%，是自2023年中以來的最低水平，超出預期的1.2%，但不及前值4%。

報告中唯一的亮點是企業(yè)設(shè)備支出，折合年率增長了22.5%。除了波音公司罷工結(jié)束幾個月后商用飛機出貨量激增外，信息處理設(shè)備和計算機的產(chǎn)量也大幅增長。此外，政府支出自2022年來首次出現(xiàn)負增長。

GDP數(shù)據(jù)凸顯出在擴大關(guān)稅之前，企業(yè)爭相確保商品安全。分析預期，美國明年陷入衰退的可能性幾乎為50%。

經(jīng)濟學家預計，更高的關(guān)稅將導致供應沖擊，對美國企業(yè)構(gòu)成挑戰(zhàn)，并導致美國消費者需求回落，更高的價格將資金緊張的美國人推向懸崖邊緣。消費者也越來越擔心關(guān)稅會對勞動力市場造成影響，并推高生活成本。

對于GDP數(shù)據(jù)導致美股大跌，美國總統(tǒng)特朗普在社交平臺上發(fā)文回應稱：“這是拜登的股市，不是特朗普的。我直到1月20日才接任。企業(yè)正以創(chuàng)紀錄的數(shù)量開始遷入美國。我們的國家將會繁榮，但我們必須擺脫拜登的'遺留問題'。”

特朗普還強調(diào)：“這將需要一段時間，和關(guān)稅完全無關(guān)，唯一的問題是他（拜登）留下了糟糕的數(shù)字，但當經(jīng)濟繁榮開始時，將會是前所未有的。耐心點?。?！”

進口創(chuàng)下近五年來最大增幅

美國經(jīng)濟分析局在評論中提到，第一季度實際GDP的下降主要反映了進口增加和政府支出減少，這些變化被投資、消費支出和出口的增加部分抵消。

最新的GDP數(shù)據(jù)顯示，美國一季度進口年增長率約為41%，為近五年來最大增幅。因為這些商品和服務(wù)不是在美國生產(chǎn)的，所以它們會從GDP中減去。經(jīng)濟學家認為，貿(mào)易逆差的急劇擴大將在第二季度出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。

通常，進口商品會進入倉庫或直接進入店面。然而，報告顯示，本季度企業(yè)庫存對GDP的貢獻率為2.25個百分點，為2021年底以來的最高水平。

分析指出，最近的進口可能會在未來幾個月出現(xiàn)更高的庫存，再加上貿(mào)易差距的縮小，或?qū)⑻嵴竦诙径鹊膰鴥?nèi)生產(chǎn)總值。

由于貿(mào)易和庫存的波動有時會扭曲整體GDP，經(jīng)濟學家更傾向于關(guān)注國內(nèi)私人購買者的最終銷售額，以更好地了解需求。該指標在2024年底年化增長2.9%后，第一季度以3%的速度增長。服務(wù)業(yè)和非耐用品推動了消費支出的增長。

美聯(lián)儲面臨兩難困境

這份報告令下周的美聯(lián)儲議息決議陷入兩難困境：一方面美國經(jīng)濟增長失速將促使美聯(lián)儲考慮降息；另一方面，通脹的同步上行或許會讓美聯(lián)儲官員們躊躇不前。

GDP報告顯示，備受關(guān)注的基礎(chǔ)通脹指標第一季度加速至3.5%，為一年來最高。消費者支出的增長是由服務(wù)支出的廣泛增長和非耐用品支出的回升推動的。

安永首席經(jīng)濟學家格雷戈里·達科表示：“我認為目前的數(shù)據(jù)還不足以斷言經(jīng)濟衰退，但這確實是一個信號，表明我們正處在如履薄冰的境地——關(guān)稅持續(xù)的時間越長，經(jīng)濟下滑的可能性就越大。”

另外，美國就業(yè)市場也傳來危險信號。在美國一季度GDP初值報告公布前15分鐘，美國ADP公司發(fā)布美國4月私營企業(yè)就業(yè)人數(shù)錄得增加6.2萬人，是近九個月以來最慢的增長速度，不及預期的11.5萬人，前值為15.5萬人。

ADP首席經(jīng)濟學家Nela Richardson表示，不安是今天的關(guān)鍵詞。雇主們正試圖在政策和消費者不確定性與一系列總體積極的經(jīng)濟數(shù)據(jù)之間找到平衡。在這樣的環(huán)境下做出招聘決策可能很困難。

有分析稱，特朗普暫停征收部分關(guān)稅，已經(jīng)導致一些企業(yè)暫停支出計劃，這可能導致未來幾個月勞動力需求減弱。此外，包括聯(lián)邦承包商在內(nèi)的公司裁員公告也在增加，這些公司的合同已被美國政府效率部門取消。

密歇根大學的一項月度調(diào)查顯示，消費者仍然擔心未來一年失業(yè)率上升和收入增長放緩。美聯(lián)儲主席鮑威爾強調(diào)，美聯(lián)儲需要確保關(guān)稅不會導致通貨膨脹持續(xù)上升，他警告稱，美聯(lián)儲可能不得不在控制物價壓力和支持勞動力市場之間做出選擇。

校對：劉榕枝???