對內(nèi)幕交易的違法所得，此前沒一罰三比較常見，沒一罰六并不多見。

近日，江蘇證監(jiān)局公布了一則不太常見的罰單。趙某某內(nèi)幕交易“永悅科技”，合計避損1124.5萬元，被證監(jiān)局沒收違法所得1124.5萬元，并罰款6746.95萬元，也就是沒一罰六。此外，另一則處罰中，證監(jiān)局對其泄露內(nèi)幕信息并建議他人買賣證券的行為處以250萬元罰款，對內(nèi)幕交易行為處以400萬元罰款。

當(dāng)事人辯稱處罰過重，明顯高于其他類案。江蘇證監(jiān)局稱，量罰適當(dāng)，不存在過重情形。趙某某多次利用不同內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易，交易金額、避損金額巨大，且其存在向他人泄露內(nèi)幕信息并建議他人買賣相關(guān)證券的違法行為，并引發(fā)他人大額內(nèi)幕交易的嚴(yán)重后果。證監(jiān)局也明確表示，本案與其他案件不具有可比性。

券商中國記者注意到，2024年8月，證監(jiān)會在《2024年上半年證監(jiān)會行政執(zhí)法情況綜述》中提到，數(shù)知科技時任董事長張某利用職務(wù)之便獲取內(nèi)幕信息交易本公司股票，挑戰(zhàn)法律底線，對其予以沒一罰六，合計罰沒3500余萬元，并采取終身市場禁入措施。

兩則內(nèi)幕信息

依據(jù)證券法的有關(guān)規(guī)定，江蘇證監(jiān)局對趙某某內(nèi)幕交易“永悅科技”，趙某某泄露內(nèi)幕信息并建議他人買賣證券違法行為進行了立案調(diào)查，依法向當(dāng)事人告知作出行政處罰的事實、理由、依據(jù)及當(dāng)事人依法享有的權(quán)利。本案現(xiàn)已調(diào)查、辦理終結(jié)。

本案中有兩則內(nèi)幕信息：

一是，永悅科技及永悅智能通過融資租賃方式在河南開展無人機業(yè)務(wù)并簽訂相關(guān)合同，屬于證券法第八十條第二款第三項所述“公司訂立重要合同”的重大事件，公開前屬于證券法第五十二條規(guī)定的內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息敏感期為2023年5月31日至8月28日。

二是，永悅智能與平輿暢達簽訂的3億元《銷售合同》屬于證券法第八十條第二款第三項規(guī)定的重大事件，該重大合同解除事項屬于重大事件的重大進展，屬于證券法第五十二條規(guī)定的內(nèi)幕信息。內(nèi)幕信息敏感期為2023年9月11日至9月18日。

趙某某知悉內(nèi)幕信息一后，于敏感期內(nèi)，控制使用3個證券賬戶在二級市場競價交易“永悅科技”，虧損101.9萬元。此外，趙某某還泄露內(nèi)幕信息一并建議他人買賣證券。

避損1124.5萬元

重點是對內(nèi)幕信息二的交易。

2023年上半年，趙某某與內(nèi)幕信息二的知情人付某言相識。2023年9月13日15時02分，趙某某與付某言發(fā)生通話聯(lián)絡(luò)。

內(nèi)幕信息二敏感期內(nèi)，趙某某控制使用2個賬戶，合計賣出683.23萬股“永悅科技”，成交金額5518.35萬元。經(jīng)計算，合計避損1124.5萬元。

相關(guān)交易行為明顯異常且無合理解釋。趙某某在2023年9月14日單日內(nèi)，集中、放量賣出“永悅科技”，賣出數(shù)量占賬戶內(nèi)持股80%以上，賣出意愿強烈；趙某某賣出“永悅科技”的時點與其和付某言聯(lián)絡(luò)時點高度吻合。

江蘇證監(jiān)局認為，內(nèi)幕信息一敏感期內(nèi)，趙某某內(nèi)幕交易、向他人泄露內(nèi)幕信息并建議買賣證券，違反證券法第五十條、第五十三條第一款的規(guī)定，構(gòu)成證券法第一百九十一條第一款所述違法情形。

內(nèi)幕信息二敏感期內(nèi)，趙某某與知悉內(nèi)幕信息的人員付某言聯(lián)絡(luò)、接觸后，交易“永悅科技”的行為明顯異常且不能作出合理解釋，違反證券法第五十條、第五十三條第一款的規(guī)定，構(gòu)成證券法第一百九十一條第一款所述違法情形。

被沒一罰六，辯稱處罰過重

在聽證過程中，趙某某提出的主要申辯意見如下：內(nèi)幕信息二敏感期內(nèi)，趙某某賣出“永悅科技”不存在異常，且具備合理理由。對趙某某處罰過重，明顯高于其他類案。

針對趙某某的申辯意見，證監(jiān)局答復(fù)稱：

推定內(nèi)幕信息二敏感期內(nèi)，趙某某構(gòu)成內(nèi)幕交易，事實清楚，證據(jù)充分。內(nèi)幕信息二敏感期內(nèi)，趙某某與知悉內(nèi)幕信息的付某言存在聯(lián)絡(luò)接觸，且賣出“永悅科技”存在如下明顯異常：一是賣出“永悅科技”的時點與趙某某和付某言聯(lián)絡(luò)時點高度吻合。2023年9月13日15時02分，趙某某與知悉內(nèi)幕信息的付某言發(fā)生通話聯(lián)絡(luò)，趙某某在次日開盤后不到2分鐘內(nèi)即啟動賣出。二是單日、高比例、放量賣出“永悅科技”。“趙某某”賬戶組9月14日單日合計賣出683.23萬股，占賬戶組所持可流通“永悅科技”數(shù)量的80%以上，合計金額5518.35萬元，賣出意愿強烈。趙某某辯稱的永悅科技遭受輿情股價持續(xù)下跌、9月14日股價稍有上漲且有大量買單等賣出理由，不足以解釋其交易行為的異常性。

對趙某某的量罰適當(dāng)，不存在過重情形。趙某某多次利用不同內(nèi)幕信息從事內(nèi)幕交易，交易金額、避損金額巨大，且其存在向他人泄露內(nèi)幕信息并建議他人買賣相關(guān)證券的違法行為，并引發(fā)他人大額內(nèi)幕交易的嚴(yán)重后果。本案與其他案件不具有可比性，本案處罰時已充分考慮趙某某違法的事實、性質(zhì)、情節(jié)與社會危害程度，對其量罰適當(dāng)。

針對內(nèi)幕信息一敏感期內(nèi)的違法行為，證監(jiān)局對趙某某泄露內(nèi)幕信息并建議他人買賣證券的行為處以250萬元罰款，對內(nèi)幕交易行為處以400萬元罰款。

針對內(nèi)幕信息二敏感期內(nèi)的違法行為，證監(jiān)局對趙某某內(nèi)幕交易行為沒收違法所得1124.5萬元，并處以6746.95萬元罰款。

校對：劉榕枝???