5月9日上午，中芯國際（SH688981,股價89.98元，市值7185億元）召開2025年第一季度業(yè)績說明會。按照國際財務(wù)報告準則，一季度，中芯國際整體實現(xiàn)銷售收入22.47億美元，環(huán)比增長1.8%。從服務(wù)類型來看，收入分為晶圓收入和其他收入，占比分別為95.2%和4.8%。從金額來看，晶圓收入環(huán)比增長5%。其中8英寸、12英寸晶圓收入環(huán)比增長18%和2%。

對于晶圓收入環(huán)比增長，中芯國際聯(lián)合首席執(zhí)行官（聯(lián)席CEO）趙海軍表示，主要是受益于國際形勢變化引起的客戶提拉出貨、國內(nèi)以舊換新的消費補貼等政策推動的大宗類產(chǎn)品的需求上升，以及工業(yè)與汽車產(chǎn)業(yè)的觸底補貨；公司整體出貨數(shù)量達到229萬片（折合八英寸標準）邏輯晶圓，出貨量環(huán)比增長15%。但由于工廠生產(chǎn)波動，一季度后半段平均銷售單價下降，導(dǎo)致收入未能達到指引預(yù)期；這個影響會延續(xù)到二季度。

截至5月9日上午11時30分，中芯國際A股股價為86.05元/股，盤中跌超4.4%，一度跌至86.00元/股；中芯國際港股股價盤中跌超6%，一度跌至42港元/股。

工業(yè)與汽車收入成亮點，已看到相關(guān)領(lǐng)域觸底反彈的信號

趙海軍介紹稱，中芯國際第一季度工業(yè)與汽車收入額環(huán)比增長超過兩成，占比從8%上升至10%。尤其是汽車電子，得益于主要客戶在汽車領(lǐng)域取得的進展和公司過去幾年加大對汽車電子平臺的投入和重點布局，在BCD（一種特色工藝）、CIS（圖像處理器）、MCU（微控制器）、域控制器等領(lǐng)域，與產(chǎn)業(yè)鏈緊密合作，車規(guī)產(chǎn)品的出貨量穩(wěn)步提升。

平臺方面，公司持續(xù)推進工藝迭代和產(chǎn)品性能升級，積極響應(yīng)客戶需求。在廣泛溫和復(fù)蘇的市場環(huán)境下，BCD、MCU和特殊存儲需求旺盛，收入環(huán)比增長兩成左右。在高壓顯示驅(qū)動HVCMOS領(lǐng)域，受限于產(chǎn)能，應(yīng)用在40納米和28納米的AMOLED（主動矩陣有機發(fā)光二極體）小屏顯示驅(qū)動平臺供不應(yīng)求。

此外，公司協(xié)同戰(zhàn)略客戶及戰(zhàn)略合作伙伴首推40納米HV-RRAM（高壓可變電阻式存儲器）附加值高及高性價比的顯示驅(qū)動芯片產(chǎn)品，實現(xiàn)量產(chǎn)及終端行業(yè)應(yīng)用。在圖像傳感器CIS及圖像信號處理器ISP方面，為了更好地滿足新產(chǎn)品的需求，公司持續(xù)加大了技術(shù)平臺部署和產(chǎn)能建設(shè)，以贏取更多的訂單。

關(guān)于未來業(yè)績指引，第二季度，中芯國際給出的收入指引為環(huán)比下降4%到6%，其中，出貨數(shù)量預(yù)計相對穩(wěn)健，平均銷售單價預(yù)計下降。二季度，公司給出的毛利率指引為18%到20%，比一季度指引降了1個百分點。公司通過降本增效來抵抗價格波動的壓力，但二季度設(shè)備折舊繼續(xù)上升，導(dǎo)致毛利率指引在一季度的基礎(chǔ)上有所下降。

趙海軍認為，目前市場雖然有很多新的因素加入，但基本盤與第一季度相比并沒有太大的變化，客戶也在沉著應(yīng)對，公司產(chǎn)能利用率也繼續(xù)保持飽滿狀態(tài)。此外，中芯國際也看到各行業(yè)，包括工業(yè)和汽車領(lǐng)域觸底反彈的積極信號。

當(dāng)前機遇和挑戰(zhàn)并存，要保持定力、做好本業(yè)、做好當(dāng)下

對于美國所謂“對等關(guān)稅”的影響，趙海軍表示，接下來，所謂“對等關(guān)稅”是否硬著陸、市場刺激和急建庫存是否透支未來需求，以及大宗商品需求是否在價格上漲后衰退，都值得密切關(guān)注。

關(guān)于對未來的展望，趙海軍稱，中芯國際對下半年，特別是三季度后半段至年尾的“能見度”還不高。中芯國際認為，機遇和挑戰(zhàn)并存，提升應(yīng)變和抵抗風(fēng)險的能力，最重要還是保持定力、做好本業(yè)、做好當(dāng)下。

在提問環(huán)節(jié)，有分析師問及，4月2日美國新關(guān)稅政策出臺之后，是否影響中芯國際設(shè)備的采購，以及是否對國內(nèi)和國際客戶下單意愿帶來影響？

對此，趙海軍回復(fù)稱：“我們在內(nèi)部做了測算，也和供應(yīng)商、客戶做了非常深入的交流。我們認為，現(xiàn)在已經(jīng)實施的一些政策，實際對工業(yè)界直接產(chǎn)生的影響是非常小的，小于1個百分點。”

對于關(guān)稅引發(fā)對未來不確定性的擔(dān)憂，趙海軍表示：“客戶巴不得現(xiàn)在就把未來要賣的產(chǎn)品送到目的地，在加稅之前都送過去，至少今年下半年和來年的銷售不受影響。這些因素，增加了一些訂單，但總的影響不是特別大。主要在于中芯國際2024年第四季度（產(chǎn)能）也很飽滿，現(xiàn)在也沒有太多的增量（空間）?！?/p>