證券時(shí)報(bào)記者  陳見(jiàn)南

在多重利好影響下，近期A股市場(chǎng)持續(xù)反彈?！拔逡弧遍L(zhǎng)假后市場(chǎng)持續(xù)走高，上周上證指數(shù)漲近2%，截至最新收盤，指數(shù)收?qǐng)?bào)3342點(diǎn)，已收復(fù)4月7日的跌幅。

從ETF市場(chǎng)來(lái)看，上周ETF份額減少95.22億份，環(huán)比下降0.34%，最新為27854.96億份；總規(guī)模增加621.71億元，環(huán)比增長(zhǎng)1.53%，最新為41235.16億元。

軍工ETF漲幅居前

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，960多只股票型ETF中，上周有860多只復(fù)權(quán)單位凈值出現(xiàn)上漲。具體來(lái)看，通用航空ETF、通用航空ETF華寶、通信ETF、衛(wèi)星ETF等13只基金上周均漲逾5%，上述基金多只屬于軍工概念。通用航空ETF復(fù)權(quán)單位凈值大漲6.46%，表現(xiàn)最佳，其前十大重倉(cāng)股包括萬(wàn)豐奧威、洪都航空、航天彩虹等個(gè)股，其中航天彩虹、國(guó)睿科技等上周大漲逾14%，華力創(chuàng)通、洪都航空、聯(lián)創(chuàng)光電等個(gè)股漲逾7%。

上周軍工ETF表現(xiàn)較好，漲幅居前的基金中，軍工龍頭ETF、國(guó)防ETF、軍工ETF龍頭、軍工ETF、軍工ETF易方達(dá)、國(guó)防軍工ETF等均漲超5%。消息面上，印巴地區(qū)局勢(shì)緊張，當(dāng)?shù)貢r(shí)間5月7日，印度對(duì)巴基斯坦多個(gè)地點(diǎn)進(jìn)行攻擊，作為回應(yīng)，巴基斯坦也對(duì)印度發(fā)動(dòng)了導(dǎo)彈襲擊，當(dāng)天雙方戰(zhàn)機(jī)發(fā)生激烈空戰(zhàn)。

中郵證券表示，展望2025年，“建軍百年奮斗目標(biāo)”任務(wù)進(jìn)入下半場(chǎng)，軍工行業(yè)訂單有望迎來(lái)拐點(diǎn)，在服務(wù)于提升裝備性能或降低裝備成本的新技術(shù)、以新域新質(zhì)作戰(zhàn)力量為代表的新產(chǎn)品、軍貿(mào)和軍用技術(shù)轉(zhuǎn)化帶來(lái)的新市場(chǎng)方向或蘊(yùn)含更大彈性。

芯片ETF跌幅居前

上周影視、半導(dǎo)體、旅游及景區(qū)等申萬(wàn)二級(jí)行業(yè)指數(shù)均跌超1%，相關(guān)板塊ETF也表現(xiàn)不佳，科創(chuàng)芯片和創(chuàng)新藥相關(guān)ETF跌幅居前，其中科創(chuàng)芯片設(shè)計(jì)ETF上周復(fù)權(quán)單位凈值跌2.85%，其前十大重倉(cāng)股分別為寒武紀(jì)-U、瀾起科技、海光信息等，芯原股份、翱捷科技-U等上周均跌超12%。

今年以來(lái)，半導(dǎo)體板塊漲勢(shì)較好，市場(chǎng)有一定獲利回吐壓力。此外，近期中芯國(guó)際的業(yè)績(jī)指引低于預(yù)期，也打壓了市場(chǎng)情緒。

5月8日晚間，中芯國(guó)際發(fā)布2025年一季報(bào)，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入163.01億元，同比增長(zhǎng)29.4%，環(huán)比增長(zhǎng)2.41%；歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)13.56億元，同比增長(zhǎng)166.5%，環(huán)比增長(zhǎng)36.67%。雖然凈利潤(rùn)同比大幅增長(zhǎng)，但是營(yíng)收環(huán)比增速低于上季度發(fā)布的業(yè)績(jī)指引。與此同時(shí)，中芯國(guó)際給出的二季度指引是“季度收入環(huán)比下降4%至6%，毛利率介于18%至20%的范圍內(nèi)”。

資金抄底科技ETF

盡管如此，資金對(duì)半導(dǎo)體仍偏愛(ài)有加，抄底跡象明顯。據(jù)數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，上周資金凈流入排名前十的ETF有多只芯片主題基金，科創(chuàng)芯片ETF、半導(dǎo)體ETF凈流入金額均超5億元。此外，科創(chuàng)50ETF、科創(chuàng)板50ETF、人工智能ETF、科創(chuàng)100ETF基金等強(qiáng)科技屬性基金的資金流入額居前。

我國(guó)是全球最大的半導(dǎo)體市場(chǎng)。根據(jù)SEMI數(shù)據(jù)，2024年全球半導(dǎo)體設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到1170億美元，同比增長(zhǎng)10.2%，創(chuàng)歷史新高。從區(qū)域來(lái)看，中國(guó)大陸、韓國(guó)和中國(guó)臺(tái)灣仍然是半導(dǎo)體設(shè)備支出的前三大市場(chǎng)，2024年全球份額分別為42.3%、17.5%、14.1%。中國(guó)大陸繼續(xù)加大資本開(kāi)支，2024年設(shè)備支出達(dá)到了495億美元，同比增長(zhǎng)35.4%。

國(guó)聯(lián)民生證券表示，芯片行業(yè)的關(guān)稅充滿了不確定性，美國(guó)對(duì)于中國(guó)芯片行業(yè)的限制愈發(fā)嚴(yán)格，一方面對(duì)美系廠商的出口造成不利影響，另一方面或加速國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體行業(yè)的自主可控。半導(dǎo)體設(shè)備作為芯片行業(yè)的基石，國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)展直接關(guān)系國(guó)內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，半導(dǎo)體設(shè)備行業(yè)有望率先完成美系廠商的替代。該機(jī)構(gòu)指出，半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈區(qū)域化逐漸凸顯，國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體自主可控迫在眉睫，建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。