在數(shù)字化轉(zhuǎn)型新時(shí)期，以人工智能為代表的新一代信息技術(shù)不斷突破，算力產(chǎn)業(yè)迎來(lái)黃金發(fā)展期。

?國(guó)家數(shù)據(jù)局：推進(jìn)算力與綠色電力融合

國(guó)家數(shù)據(jù)局就《國(guó)家數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)指引（征求意見(jiàn)稿）》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）公開(kāi)征求意見(jiàn)，其中提出，推進(jìn)算力資源科學(xué)布局。加快推動(dòng)通用算力、智能算力、超級(jí)算力等多元異構(gòu)算力的綠色發(fā)展、有機(jī)協(xié)同。促進(jìn)各類新增算力向國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)集聚，強(qiáng)化樞紐節(jié)點(diǎn)國(guó)家算力高地定位。建設(shè)全國(guó)一體化算力網(wǎng)監(jiān)測(cè)調(diào)度平臺(tái)。探索采用存算分離架構(gòu)建設(shè)新型智算中心和新材料大數(shù)據(jù)中心。

《指引》還提出，推進(jìn)算力與綠色電力融合，強(qiáng)化樞紐節(jié)點(diǎn)與非樞紐節(jié)點(diǎn)的協(xié)同聯(lián)動(dòng)，支持綠電資源豐富的非樞紐節(jié)點(diǎn)融入全國(guó)一體化算力網(wǎng)建設(shè)。加強(qiáng)大型風(fēng)光基地和算力樞紐節(jié)點(diǎn)協(xié)同聯(lián)動(dòng)，把綠色電力轉(zhuǎn)換成綠色算力。

AI驅(qū)動(dòng)算力產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)

算力是集信息計(jì)算力、網(wǎng)絡(luò)運(yùn)載力、數(shù)據(jù)存儲(chǔ)力于一體的新型生產(chǎn)力，一般可分為通用算力、智能算力和超算算力等。

2023年是中國(guó)算力產(chǎn)業(yè)爆發(fā)式增長(zhǎng)的一年。截至2023年底，提供算力服務(wù)的在用機(jī)架數(shù)達(dá)810萬(wàn)標(biāo)準(zhǔn)機(jī)架，算力總規(guī)模超230EFLOPS，其中智能算力規(guī)模達(dá)到70EFLOPS，新增算力基礎(chǔ)設(shè)施中智能算力占比過(guò)半，成為算力增長(zhǎng)的新引擎。

近日，由中國(guó)網(wǎng)絡(luò)空間研究院編寫的《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告2024》和《世界互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展報(bào)告2024》藍(lán)皮書(shū)在2024年世界互聯(lián)網(wǎng)大會(huì)烏鎮(zhèn)峰會(huì)上發(fā)布。報(bào)告顯示，算力基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)步伐加快，中國(guó)算力總規(guī)模僅次于美國(guó)，位居世界第二。

《算力基礎(chǔ)設(shè)施高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃》提出，到2025年，中國(guó)智能算力在總算力中的占比將由現(xiàn)在的20%左右進(jìn)一步提升至35%，增速將快于平均增速。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，目前，全國(guó)已有超過(guò)30個(gè)城市在建或籌建智算中心。

據(jù)新華網(wǎng)，人工智能（AI）的發(fā)展，背后需要更加強(qiáng)大的算力來(lái)支撐搭建模型、訓(xùn)練和推理過(guò)程。如果將數(shù)據(jù)視為AI燃料，那么算力就是AI模型的發(fā)動(dòng)機(jī)。隨著AI的爆發(fā)式發(fā)展，算力產(chǎn)業(yè)無(wú)疑將面臨著新的需求和變化。

華創(chuàng)證券研報(bào)指出，算力是2025年高確定性的成長(zhǎng)投資方向，建議關(guān)注算力四個(gè)細(xì)分板塊的投資機(jī)會(huì)：一是AI帶動(dòng)算力建設(shè)需求，云廠商持續(xù)加碼AI算力投資，全球萬(wàn)卡、十萬(wàn)卡集群不斷涌現(xiàn)，預(yù)計(jì)2025年將延續(xù)資本開(kāi)支持續(xù)提升趨勢(shì)；二是硅光和CPO（光電共封裝技術(shù)）技術(shù)路線確定性較高；三是IDC行業(yè)景氣度的趨勢(shì)有所改善，人工智能技術(shù)迭代為IDC行業(yè)發(fā)展注入了新動(dòng)能；四是全球數(shù)據(jù)中心規(guī)模的快速擴(kuò)張及AI需求的增加導(dǎo)致DCI互連需求快速提升，預(yù)計(jì)未來(lái)幾年內(nèi)DCI市場(chǎng)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)。

機(jī)構(gòu)近期大手筆加倉(cāng)16股

據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，涉及算力產(chǎn)業(yè)鏈的概念股多達(dá)150余只。截至11月21日收盤，今年以來(lái)概念股平均上漲13.33%。7股累計(jì)漲幅翻倍，分別是寒武紀(jì)-U、常山北明、四川長(zhǎng)虹、旗天科技、新易盛、潤(rùn)和軟件、中科曙光。

寒武紀(jì)-U累計(jì)漲幅281.09%，排在第一位。公司專注于人工智能芯片產(chǎn)品的研發(fā)與技術(shù)創(chuàng)新，智能計(jì)算集群主要聚焦人工智能技術(shù)在數(shù)據(jù)中心的應(yīng)用，公司產(chǎn)品為視覺(jué)大模型在線商業(yè)應(yīng)用提供了堅(jiān)實(shí)的算力支持。

常山北明累計(jì)漲幅234.11%，排在第二位。北明軟件圍繞華為鯤鵬、昇騰產(chǎn)業(yè)布局，基于華為盤古大模型，積極拓展智能機(jī)器人（RPA+AI大模型）、數(shù)字人等智慧應(yīng)用解決方案。常山云數(shù)據(jù)中心二期既有算力服務(wù)器又有普通服務(wù)器。

從資金面上來(lái)看，11月以來(lái)，共16股獲機(jī)構(gòu)凈買入超億元。機(jī)構(gòu)凈買入額最高的是拓維信息，達(dá)到10.76億元，公司深入?yún)⑴c了長(zhǎng)沙、重慶等多處人工智能計(jì)算中心建設(shè)，已中標(biāo)全國(guó)一體化算力網(wǎng)絡(luò)國(guó)家（貴州）主樞紐中心IT設(shè)備采購(gòu)（一期）項(xiàng)目。

上述16只機(jī)構(gòu)大手筆加倉(cāng)的算力概念股中，11月21日收盤價(jià)與年內(nèi)高點(diǎn)相比，6股回撤幅度超20%，分別是盛天網(wǎng)絡(luò)、恒信東方、蓮花控股、啟明信息、天璣科技、拓維信息。

從未來(lái)增長(zhǎng)潛力來(lái)看，根據(jù)5家以上機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)，2024年—2026年凈利潤(rùn)增速均有望超20%的僅2只，分別是智微智能、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)。

太平洋證券研報(bào)指出，在AIPC及鴻蒙之后，智微智能繼續(xù)部署AI產(chǎn)品線，看好公司創(chuàng)新業(yè)務(wù)在未來(lái)的發(fā)展。山西證券認(rèn)為，協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)存儲(chǔ)和AIoT終端業(yè)務(wù)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)的同時(shí)，作為國(guó)內(nèi)服務(wù)器再制造龍頭廠商，未來(lái)算力云業(yè)務(wù)等新興業(yè)務(wù)有望推動(dòng)公司收入。